来源：中衍期货 作者：中衍期货
研报正文
一、 行情回顾
上周全国鸡蛋价格整体保持强势，周度全国鸡蛋均价为3.96元/斤，环比上涨0.43元/斤，销区销量为8003吨，比上周减少126.0吨，但整体依然处于往年同期相对偏高水平，由于鸡蛋价格涨幅较大，养殖户出栏量减少，蛋鸡苗价格整体稳定偏弱。整体看4月份产能继续增加，而近期鸡蛋价格持续性较大幅度上涨后，对于后续的梅雨季节性需求回落可能导致产业面临较大风险。
二、 产能供给
卓创资讯数据显示上周全国蛋鸡养殖平均利润为0.39元/斤，扩大0.31元/斤，近期玉米价格整体上涨，同时较大的鸡蛋价格涨幅依然支撑养殖整体利润持续向好，将促使养殖户减少淘汰出栏，也会在一定程度促进行业补栏，整体利于产能增加。
卓创数据显示，上周主产区淘汰鸡出栏1767万只，环比减少51.0万只，淘汰鸡出栏日龄平均500天，延后2.0天，上周全国淘汰鸡均价为4.97元/斤，环比上涨0.2元/斤。可以明显看到随着鸡蛋价格上涨和养殖利润大幅回升，养殖户延淘情绪重新增加，淘汰量也从此前的持续性增加转为减少，目前淘汰水平几乎处于往年最低水平，如果后续鸡蛋价格遇阻回落，淘汰量将有明显增加。
上周蛋鸡苗均价为3.01元/羽，比下跌0.02元/羽，卓创数据显示4月份补栏量继续增加，而进入5月份处于补栏量转弱的季节性节点，蛋鸡苗均价回落也属于正常情况，但从产业状态看，预计5月份补栏量大概率略有减少，但整体减少幅度应该不大。
卓创数据显示全国鸡蛋生产库存平均有0.89天，减少0.17天，流通库存平均有0.79天，减少0.16天，鸡蛋价格持续性上涨一方面导致下游需求增加，另一方面也增加了产业各环节库存风险，风险意识的增加也致使整体库存水平持续下降，目前库存整体处于往年同期最低水平，将对后续鸡蛋价格回落的低点形成一定支撑。
三、 消费需求
随着鸡蛋价格不断上涨，对下游需求有一定刺激提振作用，代表销区销量为8003吨，比上周减少126.0吨，上周销量回落主要因为上期销量增幅较大，后续南方持续性降雨将迎来梅雨季，对下游需求将形成压制，在产能继续增加阶段，将对鸡蛋价格形成较大利空影响。
四、 行情展望
鸡蛋现货价格继续保持强势上涨态势，不过近日涨势有所放缓，前期需求较好的情况可能随着梅雨季的到来而转弱，供应方面虽然库存水平较低，但实际产能的增加依然将对鸡蛋价格形成较大压力，预计后续鸡蛋现货价格大概率有回落，留意防范落价风险。
鸡蛋期货整体近弱远强，周二06合约跌停，如果后续市场情绪悲观，近月将面临较大回调压力，鸡蛋期货09合约近期整体震荡运行，后续可能随情绪转向而回落，操作上暂时观望，关注前期次低点支撑作用。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
