豆粕需求较为旺盛 鸡蛋市场购销情绪一般

来源：华创期货 作者：华创期货

研报正文

【豆粕】

逻辑：

周三，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3324元/吨，较前一交易日结算价上涨43元/吨，涨幅1.31%。

供应端，当前国内大豆、豆粕库存处于往年去库阶段，油厂开机率因大豆量的减少而开始下滑，同时豆粕需求较为旺盛，叠加巴西大豆进口成本重心上移，支撑连盘豆粕价格。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【鸡蛋】

逻辑：

周三，鸡蛋期货主力合约JD2405收盘报价3475元/吨，较前一交易日结算价上涨32元/吨，涨幅0.93%。

鸡蛋现货价格稳中有跌，市场购销情绪一般，鸡蛋库存压力较大，据钢联数据显示，截至3月20日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.37天，流通环节库存可用天数为1.9天。

持仓方面，3月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2405合约多单持仓约7.18万手，空单持仓约8.34万手，多空比约为0.86，净多持仓约为-1.16万手。

此外，鸡蛋远月产量有增加预期，施压期价，但饲料价格重心逐步企稳，成本端支撑较强，预计短期内期价震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

【甲醇】

逻辑：

周三，甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2580元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.54%。

甲醇供应小幅回调，但居于高位，供应压力较大。需求方面，甲醇需求有所好转，社会库存和厂内库存小幅下降，但港口库存有所回升，库存整体无结构性压力。

原料方面，国内煤炭价格弱势运行，甲醇成本支撑较差，但国际原油偏强运行，支撑整个化工成本。

综合分析，短期内甲醇下探空间或不大，同时甲醇在第一季度上涨空间亦有限。短期来看，甲醇或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主

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