来源:大越期货 作者:大越期货
研报正文
每日观点
1. 基本面:
供应端来看,西北,东北地区复产提速,供给有进一步上升趋势。整体供给相对需求仍较为宽松,挺价乏力,去库乏力。
需求端来看,多晶硅开工依旧处于高位,3月新产能投入生产,产量预计有所增加,签单价基本持平,但硅片库存高位或抑制工业硅价格上升;有机硅供给偏紧,延续节前偏多态势;铝合金仍以消耗库存为主,新增需求仍有待观察;整体需求仍有待释放。
成本上看,成本有季节性回落趋势,接近底部对盘面价格支撑走强。中性。
2. 基差:03月15日,华东不通氧553现货价14150元/吨,05合约基差1360元/吨,现货升水期货。偏多。
3. 库存:社会库存为36.3万吨,环比增加1.11%;样本企业库存为182995吨,环比增加4.71%;主要港口库存为10.5万吨,环比增加1.94%;总体库存略有累库。偏空。
4. 盘面:MA20向下,05合约期价收于MA20下方。偏空。
5. 持仓:前20席位持仓净空,空增。偏空。
6. 预期:供给持续增强,需求依旧疲弱,有待释放;多晶硅需求受硅片,电池片及光伏端依旧疲弱,支撑有限;成本回落,支撑作用走弱;需求未见明显起色背景下,预计盘面价格短期内持续低位震荡。
利多:成本上行支撑,厂家停减产计划。
利空:节后需求复苏迟缓;下游多晶硅供强需弱 。
主要逻辑:产能错配导致供强需弱,下行态势较难改变。
主要风险点:停减产/检修计划冲击。
工业硅价格-基差和交割品价差走势
工业硅价格-部分合约价差走势
工业硅仓单走势
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