来源：华创期货 作者：华创期货
研报正文
【豆粕】
逻辑：
周一，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3214元/吨，较前一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅0.91%。
供应端，当前国内大豆库存处于往年较高位置，节后油厂开机率回升，豆粕供应充足，压制豆粕期价。
但是3月USDA供需报告显示，2023/24年度全球大豆供需预测包括期初库存量下降、产量下降、压榨量下降、出口量增加和期末库存量下降，叠加巴西大豆进口成本上升支撑连盘豆粕价格。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏强运行。
趋势观点：建议以逢低做多为主。
【甲醇】
逻辑：
周一，甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2541元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.99%。
甲醇供应居于高位，供应压力较大。需求方面，春节后，甲醇需求有一定恢复，但甲醇制烯烃利润较差，甲醇需求较为清淡。
库存方面，甲醇库存处于正常水平，春节后，库存有一定下滑趋势。综合分析，甲醇在第一季度上涨空间或有限，同时煤炭价格没有大幅下跌，甲醇下跌空间亦有限。综合分析，短期来看，甲醇或以宽幅震荡运行为主。
趋势观点：建议以高抛低吸为主。
【螺纹钢】
逻辑：
周一，螺纹钢2405合约下探新低，收盘报价3606元/吨，较前一交易日结算价下跌89元/吨，跌幅2.41%。
据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量有所增加，表观消费量连续大幅回升，库存保持累库但速率减缓。当前表需无法承接产量，供需依然较为宽松，同时成本端坍塌，短期螺纹钢价格承压偏弱运行，然而，当前产量处于近三年同期低位，随着全国各地施工单位陆续复工，螺纹钢需求将逐渐复苏，供需关系预计持续改善，此外，从盘面上看，期价经过长时间较大回调已临近前低技术性支撑，短期下方空间或有限。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡偏弱运行。
趋势观点：建议以观望或反弹轻仓短空为主。
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