来源：华创期货 作者：华创期货
研报正文
【生猪】
逻辑：
周一，生猪2401合约低开低走，收盘报价14660元/吨，较前一交易日结算价下跌885元/吨，跌幅5.99%。
交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2401合约多单持仓42939手，空单持仓47342手，多空比0.91。据钢联数据显示，国内生猪出栏均重自7月下旬以来维持增长态势，截至11月24日当周，外三元生猪出栏均重为123.32公斤，较前一周增长0.30公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.63%，较前一周上升0.18个百分点。
11月24日发改委表示将启动第三轮收储，但提振力度有限;目前养殖端出栏有所增量，生猪供应充足，屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，以及屠企开工利率有所下滑、终端消费总体仍疲软、南方气温回升限制了腌腊积极性等多重因素，限制猪价。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡偏弱运行。
趋势观点：建议以观望或逢高轻仓试空为主。
【苹果】
逻辑：
周一，苹果期货主力合约AP2401收盘报价8980元/吨，较前一交易日结算价下跌210元/吨，跌幅2.29%。
市场逐步进入销售期，盘面的交易点逐渐转向需求端。西部产区(甘肃静宁、陕西洛川等地)晚富士地面交易零星维持，当前客商采购意愿不高，但部分产区果农存惜售情绪。
山东栖霞交易进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。近期柑橘类水果集中上市，或对苹果销售形成挤占。技术分析来看，苹果期价收出长下影线，下方或存一定支撑。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。
趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。
【螺纹】
逻辑：
周一，螺纹钢2401合约价格先抑后扬，收盘报价3959元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.56%。
据钢联数据显示，螺纹钢产量环比持平，表观消费量连续下滑，库存保持去化但速率减缓，当前基本面偏中性。宏观利好推动本轮螺纹钢价格反弹，同时成本端重心上移亦对螺纹钢价格形成较强支撑，然而，随着淡季逐渐深入，冰雪天气致使北方地区户外施工受到进一步限制，螺纹钢实际需求季节性走弱或抑制短期反弹空间，此外，日线形成“流星线”经典技术偏空信号，需警惕技术性回调。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡回调。
趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。
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