消费端支撑减弱 碳酸锂期货价格宽度震荡

消费端支撑减弱 碳酸锂期货价格宽度震荡
2023年11月21日 11:11 市场资讯

来源:华泰期货 作者:华泰期货

研报正文

期货及现货市场行情分析

11月20日,碳酸锂主力合约开于138000元/吨,收于137200元/吨,当日收盘下跌1.15%。当日成交量为243100手,持仓量为117300手,较前一日增加3645手。根据SMM现货报价,目前期货贴水电碳9300元/吨。

碳酸锂期货主力合约,当日阴开后,快速拉升,涨至1.80%,于9时10分左右开始震荡下行,收跌1.15%,当日振幅达3.57%。

近期南美矿端放量增量明显,叠加进口增量大幅增加,市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好,导致部分下游企业采购需求后撤,对价格支撑力度走弱。近日,某江西云母提锂龙头预计今年碳酸锂减产3000吨,或对价格有一定的提振作用,预计现货价格短期内或将弱稳运行。

期货合约到期时间较长,预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大,部分贸易商在库存压力之下,欲低价换量,报价大幅走低,但下游需求未见好转,市场观望情绪较浓,仅维持刚需少量采购,新单成交乏量。需求则相对疲软,目前碳酸锂供应仍显宽松。

综合来看,价格下跌周期,电池厂产品库存压制,后续排产有所降低,且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费,一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季,因此消费端支撑减弱。

新能源汽车竞争激烈,降本压价行为持续,叠加长期供应宽松,供应端压力较大,行业竞争压力增加,对于自有矿生产企业及矿端贸易企业,可择机在盘面进行卖出套保。对于投机者,从短期交易来看,目前期货价格宽度震荡,但盘面会受到资金及宏观情绪等影响,可能出现较大幅度震荡,建议区间操作为主。

碳酸锂现货

根据SMM数据,11月20日电池级碳酸锂报价14.0-15.3万元/吨,下跌0.05万元/吨,工业级碳酸锂报价13.4-14.3万元/吨,下跌0.07万元/吨。短期来看,现货价格延续下跌趋势,下游采购谨慎,市场普遍看空。非洲矿与江西云母矿端放量影响逐渐显现,叠加进口增量明显,市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好,终端新能源汽车竞争激烈,持续降价,下游企业采购比较谨慎,对价格支撑力度走弱。当前现货市场成交情况一般,新能源汽车10月产销量分别达到98.9万辆和95.6万辆,终端消费市场增速放缓,下游电池库存仍较高,产业链降本意愿增加,向上压价意愿不断增强,预计下行周期延续。

策略

综合来看,价格下跌周期,电池厂产品库存压制,后续排产有所降低,且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费,一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季,因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈,降本压价行为持续,叠加长期供应宽松,供应端压力较大,行业竞争压力增加,对于自有矿生产企业及矿端贸易企业,可择机在盘面进行卖出套保。对于投机者,从短期交易来看,目前期货价格宽度震荡,但盘面会受到资金及宏观情绪等影响,可能出现较大幅度震荡,建议区间操作为主。

风险点

1、下游成品库存较高,原料库存较低。

2、锂原料供应稳定情况,矿端到港情况及开工情况。

锂行业资讯

中矿资源集团股份有限公司(以下简称中矿资源)所属江西春鹏锂业有限责任公司(以下简称春鹏锂业)年产3.5万吨高纯锂盐项目已经建设完成并成功点火投料试生产运营。

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10月底,雅化集团发布其2023年三季度及前三季度业绩报告,其中提到,公司前三季度共实现约94.71亿元的营收,同比减少6.38%;归属于上市公司股东的净利润约8.07亿元,同比减少77.22%。雅化集团提到,公司锂业务因锂盐产品价格大幅下降,而材料成本下降幅度远低于产品价格降幅。

关联品种碳酸锂所属公司:华泰期货
关联品种碳酸锂所属公司:华泰期货
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