传统旺季已过半铁矿石终端需求提振并不明显|铁矿石_新浪财经

来源：建信期货作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与后市展望

10 月 11 日，铁矿石期货主力合约 2401 震荡上行，开盘后震荡走高，午盘大幅回落，尾盘再度反弹回升，由跌转涨。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

现货市场：截至 10 月 10 日，62%普氏铁矿石价格指数为114.05 美元/吨，环比昨日下滑 2.3 美元/吨;10 月 11 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上调1.5 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格以上涨为主(环比昨日早间-3至+8元/吨)。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格较昨日早间上涨8 元/吨至918元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差大幅收窄(环比-11 元/吨)，62.5%PB块与PB粉价差转为收窄(环比-4 元/吨)，低品矿中，60.5%金布巴粉与PB 粉价差转为走扩(环比-6 元/吨)，56.5%超特粉与 PB 粉价差小幅走扩(环比-3 元/吨)。

技术面：铁矿石 2401 合约日线 KDJ 指标走势分化，K 值、J 值调头回升，D值继续下行;铁矿石 2401 合约日线 MACD 指标绿柱在连续两个交易日放大后小幅收窄。

1.2 后市展望：

消息面上，湖北建筑钢材主要生产厂家宝武鄂钢、宝武武钢、湖北金盛兰三家分别发布通知，自 10 月 10 日起，对湖北区域客户暂时取消定量发货，采取限价销售，停发期间钢厂采取自储或分流计划。10 月7 日，针对云南钢企生产使用的原料价格高涨造成生产不顺和生产成本大幅增加并全面严重亏损的现状，云南省钢铁行业协会发布《关于云南钢企控亏减产措施的信息提示》，10 月份会员钢企开始采取减产控亏措施，降低生产经营风险。

基本面上，10 月首周铁水产量见顶回落，考虑到钢厂控亏减产、终端需求支撑不强、环保限产等因素的影响，预计未来铁水产量或将逐步回落。供应端，10月首周发货量、到港量有所回落，但由于已进入四季度进口矿发运高峰期，叠加1-8 月铁矿进口与本土产量双增，同时消息面上，力拓集团表示2024 年发运情况预期向好，长期来看铁矿供应将相对宽松。库存端，9 月钢厂库存受节前补库影响大幅增长，假期后已回落至补库前的较低水平。

传统旺季已过半，终端需求提振并不明显。随着钢厂亏损且负利润逐步走扩，控亏减产压力加大，利润修复逻辑下预计后市铁矿价格或将震荡偏弱运行。

二、行业要闻

据 Mysteel 消息，10 月 10 日，全国累计12 家钢厂发布调价信息，其中11 家钢厂降价。中天钢铁 10 月中旬出厂价，螺纹下调200 元/吨、线材盘螺下调 250 元/吨，现螺纹 3800 元/吨、线材盘螺4050 元/吨。

据 Mysteel 消息，云南玉溪仙福 10 月 9 日起对一座1350m³高炉、两座630m³高炉停产检修 3 天，对建筑钢材产线累计停产检修7 天，预计影响建筑钢材产量 2.8 万吨;云南德胜 10 月 11 日起，一座450m³高炉计划休风 48 小时，预计影响铁水产量 2800 吨;首钢京唐计划于11 月3日-11月 9 日对一条连退轧线检修，总影响产量约在4 万吨左右。

Mysteel 全样本口径数据显示,2023 年 1-9 月份建筑钢材消费量预计为26775 万吨，同比下降 1.35%。其中，螺纹钢消费量为18659 万吨，同比增长 1.84%。Mysteel 建筑企业 10 月调研195 样本显示，9 月实际钢材采购量 735 万吨，月环比增加 4%;10 月份计划钢材采购量754万吨，根据前 4 月实际值较计划值下浮情况，调整10 月采购量预估值在720万吨左右，月环比预计下降 2%。

力拓集团(Rio Tinto)表示，随着运营状况继续改善，预计2024年皮尔巴拉(Pilbara)铁矿石发运量为 3.23-3.38 亿吨，略高于其2023年3.2-3.35 亿吨的目标。力拓还表示，其目标是将库戴德利(Gudai-Darri)绿地矿的产能提高 700 万吨/年，达到 5000 万吨/年。该矿于2022年投产。

虽然政策环境逐渐宽松，但房企公开市场融资仍未能摆脱低迷态势。据中指研究院监测信息，2023 年 9 月房地产企业非银融资总额为349.3亿元，同比大幅下降 51.1%，环比下降 49.9%。其中，房地产行业信用债融资 179 亿元，同比大幅下降 53.8%，环比下降61.4%。

10 月 11 日，中国汽车工业协会的数据显示，9 月，汽车产销延续增长态势，产销量均创历史同期新高。9 月份，汽车产销分别完成285万辆和285.8 万辆，环比均增长 10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。1-9月份，汽车产销分别完成 2107.5 万辆和 2106.9 万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。9 月份，新能源汽车产销分别完成87.9 万辆和90.4 万辆，同比分别增长 16.1%和 27.7%，市场占有率达到31.6%。而1-9 月份，新能源汽车产销分别完成 631.3 万辆和 627.8 万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到 29.8%。9 月份，我国汽车出口44.4 万辆，环比增长 9%，同比增长 47.7%。1 至 9 月份，汽车出口338.8 万辆，同比增长 60%。新能源汽车的出口增幅明显高于传统燃油车的出口。9 月份，新能源汽车出口 9.6 万辆，同比增长 92.8%，1-9 月份，新能源汽车出口82.5 万辆，同比增长 1.1 倍。

10 月 10 日，国务院国资委召开中央企业经济运行情况通报会。会议要求，中央企业要全力做好能源电力保供，积极备战迎峰度冬，加大煤炭增产增供力度，提前做好发电设备维护和电煤库存管理，加强电网线路检修，全力保障用电用能需求。扎实开展清欠行动，带头偿还拖欠其他企业账款，严防农民工工资拖欠问题。抓实抓细安全生产，严格落实安全生产责任制，以如履薄冰的态度加大安全检查、隐患排除，坚决防范遏制重特大事故发生。

三、数据概览