美股最年长新股IPO破发！250年历史勃肯鞋开盘跌超10%

勃肯鞋上市发行价位于指导区间中端，估值86亿美元，较两年前获LVMH背后家族基金加持时的估值翻了将近一倍。勃肯鞋上月披露今年前9个月营收同比增长21%，在奢侈品行业需求降温之际，业绩仍强劲。

　　来源：华尔街见闻

　　德国鞋履品牌勃肯鞋（Birkenstock）正式成为美股历史最悠久的“新股”，但未能实现上市开门红。

　　美东时间10月11日周三，勃肯鞋以BIRK为股票代码登陆纽交所，开盘交易价报41美元，较发行价下跌约10.9%。

　　此次勃肯鞋的IPO发行价为46美元，大致处于IPO定价指导区间44到49美元的中端。以发行价估算，勃肯鞋上市的估值约为86亿美元，较两年多前被全球最大消费类私募股权公司（PE）L Catterton收购多数股权时的估值翻了将近一倍。

　　被L Catterton和缔造LVMH的Arnault家族旗下基金收购股权时，勃肯鞋的估值为40亿欧元，约合49亿美元。

　　近250年历史的鞋履品牌 获LVMH背后家族基金加持 摇身变为时尚大牌

　　勃肯鞋和今年其他新股最大的区别首先是它悠久的历史。在经营了将近250年以后，它才走上公开市场的舞台，开启了自身的一个新时代。

　　官网显示，勃肯鞋的历史最早可以追溯到1774年。德国 Langen-Bergheim 的教堂档案显示，它的创始人Johann Adam Birkenstock在该教堂注册的身份是一名鞋匠。100多年后的1896年，他有一名被与制鞋大师的曾孙Konrad Birkenstock开始制作和出售有弹性的鞋垫。

　　1902年，Konrad创造了勃肯鞋闻名于世的波状足弓支撑，1925 年，勃肯鞋在德国Friedberg开设了一家新工厂，生产被称为“蓝色鞋床”，至今仍在销售。

　　勃肯鞋现代史上开始起飞是在上世纪60年代，当时公司推出了第一款单带设计的健身凉鞋Madrid Model。1966年，勃肯鞋进入美国市场。在递交监管方的S-1文件中，勃肯鞋介绍，进军美国为该品牌的发展提供了众多机会，特别是在加州，那里的年轻消费者重视（产品的）功能、目的和个性。”

　　2021年，勃肯鞋的控制权生变。这一年，在勃肯鞋创始家族的两兄弟Christian Birkenstock 和 Alex Birkenstock主导下，公司的多数股权被出售给L Catterton及Financière Agache等附属公司，而Financière Agache是奢侈品巨头LVMH集团董事长Bernard Arnault家族控制的的奢侈品投资公司。

　　两年后，勃肯鞋管理层洗牌，首次职业经理人Markus Bensberg和Oliver Reichert，告别家族经营时代。

　　随着经营管理权变化，进入21世纪，勃肯鞋不再局限于鞋履行业，开始推出配饰、家居和床上用品、护肤品等其他产品，还和时尚圈频频接触。

　　因为和迪奥、华伦天奴、意大利奢侈鞋履Manolo Blahnik等品牌推出联名鞋款，如今勃肯鞋成为高人气的时尚品牌。它也经常出现在Kendall Jenner等欧美名人的街拍中。

　　在新冠疫情期间，消费者对舒适度和实用性的追求让勃肯鞋的人气再上台阶。2020年第二季度，它的经典款Arizona双带凉鞋登上时尚搜索平台Lyst发布的女性热门单品榜单。

　　今年勃肯鞋又因为在大热电影《芭比》中被曝光而出圈。有媒体指出，女主角芭比穿着粉红色勃肯鞋的一幕带旺了勃肯鞋的销售。在线时尚搜索引擎Lyst数据，自7月21日电影上映以来，该款凉鞋的搜索量激增。

　　今年前9个月营收同比增长21%

　　勃肯鞋在申请上市前极少被爆出具体业绩数据。此前有媒体披露，2018年，该品牌约售出2500万双鞋，2019年的销量升至3000万。

　　招股书显示，2022财年，勃肯鞋的销售收入为12.4亿欧元，从2014财年到2022财年年增长率为20%，2022年共出售3000万双鞋。

　　今年9月更新的上市文件中，勃肯鞋披露，截至今年6月30日的9个月，营业收入合计11.2亿欧元，同比增长21%，调整后息税折扣摊销前利润（EBITDA）同比增长16%至3.87亿欧元。

　　在整个奢侈品行业都因高通胀环境下的需求降温受影响时，勃肯鞋展示了截然不同的强劲业绩。

　　招股书透露，勃肯鞋上市后，大股东L Catterton将持有公司约83%的股份。勃肯鞋有意将上市募资所得用于偿还债务。

　　本月初勃肯鞋表示，Financière Agache暗示，有意在公开发行期间认购3.25亿美元的普通股。此外，Durable Capital Partners LP 和 Norges Bank Investment Management 管理的一支或多支基金已分别表示，有兴趣认购总价值3亿美元的股票。

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责任编辑：周唯