来源:宝城期货 作者:宝城期货
研报正文
一、产业动态
1、据不完全统计,截至 2023 年 1 月 31 日,已有 9 家工程机械上市 公司公布 2022 年业绩预告。工程机械龙头企业三一重工和中联重科预计净利 润均同比下降超 60%。山河智能、建设机械、动力新科、云内动力 4 家企业预 计净利润将出现亏损。山推股份和安徽合力预计净利润同比增长。其中,山推 股份预计净利润同比大幅增长 255%-300%。厦工股份预计 2022 年净利润将扭亏 为盈。
2、1 月国内 15 个钢铁项目开工、投产或复产。据 Mysteel 不完全整理,2023 年 1 月国内有 15 个钢铁项目开工、投产或 复产。其中,三宝集团、江苏德龙和马钢等项目投产;巴州钢铁、唐山松汀钢 铁和昆钢等项目复产。
二、现货市场
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/81/w649h232/20230202/98a0-e5af58bceb9765c6be9e327a76a90110.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/248/w668h380/20230202/bdcd-592f89492d1ddf3bb887abe825cbfec2.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/82/w657h225/20230202/6605-307e50bcc45592594cdf011f599667be.png)
三、期货市场
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/43/w651h192/20230202/8902-e9ef22409f49534da03900ee68098542.png)
四、相关图表
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/372/w634h538/20230202/38f2-8d43fe384b568581758a740b649fbf26.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/94/w636h258/20230202/86dc-c7c5a677809881893fabf526a8c7756d.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/389/w637h552/20230202/e315-3948c3fe95e97be44dd0117dac54f03e.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/76/w637h239/20230202/b433-03e25adf31f33736d48bb0f45edd82b3.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/386/w637h549/20230202/6a41-8119f2e14359d85fd2b6e66d18f1b83a.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/116/w635h281/20230202/709a-d2ca032534b58ee61afba6c0772f709f.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230202/73/w634h239/20230202/bb26-85e4800620497b31da34ba0f5e7c744e.png)
五、后市研判
钢材:市场情绪趋弱,黑色金属延续调整,而螺纹钢供需双弱格局未变,假期期间建筑钢厂生产相对平稳,螺纹周产量环比节前微降2.72万吨,供应持续收缩且创下同期新低,有利于提振钢市乐观预期,但需注意得是钢厂利润持续好转,节后供应仍易快速恢复,届时供应将逐步增加。与此同时,假期期间现货贸易趋于停滞,螺纹需求延续季节性走弱,周度表需和终端采购量维持低位,因而供需双弱格局下螺纹假期累库超194万吨,相对利好则是宏观乐观预期支撑下市场对节后旺季需求预期较强,继续给予钢价强支撑。总之,乐观情绪减退叠加双焦下行拖累,节后钢价弱势调整,后续钢价仍将在弱现实与强预期之间博弈;当前螺纹供应恢复快于需求,基本面弱现实短期难改,继而压制钢价使其偏弱运行,重点关注后续需求恢复情况。
铁矿石:成材弱势调整带动矿价下行,而矿市供需格局在好转,钢材利润好转后钢厂生产积极性提高,矿石终端消耗持续回升,样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗低位显著增加;而且假期厂内库存大幅回落,低库存下节后钢厂仍将补库,同样会带来矿石需求短期放量,矿石需求相对良好,继而给予矿价强支撑。与此同时,国内港口矿石到货小幅回落,但矿商发运量则是大幅下降,按船期推算后续澳巴到货量将高位回落,叠加内矿供应恢复存时滞,矿石供应短期将减量。目前来看,受制于成材转弱下行,矿价迎来调整,但钢厂利润好转叠加节后钢厂补库,矿石需求相对良好,而矿石供应短期会减量,供减需增局面下矿市基本面会季节性改善,后续矿价走势仍会相对偏强,重点关注成材端表现。
焦炭:首批澳洲焦煤2月8日到港,焦炭成本支撑存减弱担忧。产业端,春节期间焦、钢企业价格博弈加剧,27日天津钢厂继续提降焦炭,28日内蒙焦企开始提涨,现货市场分歧明显。我们认为,在终端需求无实质改善之前,焦炭价格难以形成趋势性走势,整体调价区间相对有限。数据方面,据钢联统计,截至1月28日,焦化厂焦炭产量共计112.81万吨,与节前基本持平;247家钢厂铁水日产226.57万吨,环比小幅增加2.83万吨。总的来说,焦炭自身基本面较弱,且成本支撑存转弱预期,叠加近期宏观乐观情绪有所减弱,使得焦炭期价高位回调,建议多头暂时离场观望,关注后续市场宏观情绪。
焦煤:焦煤进口存增量预期,在供应端压力下,焦煤期货表现相对弱势,前5大主力席位维持净空持仓。基本面角度来看,焦煤延续供需双弱格局,基本面较差,不过宏观强预期对焦煤期价有明显的支撑作用,产业利空的影响相对有限。从供需数据来看,截至1月28日,全国110家洗煤厂日均精煤产量52.7万吨,环比降10.28万吨,预计节后可迅速恢复;焦化厂焦炭日产合计112.81万吨,与节前基本持平。总的来说,虽然我国当前处在经济复苏的周期中,强预期驱动焦煤期价重心上移,但供应端利空的兑现大概率早于需求利多,节后对于焦煤不建议过分乐观,相对于焦炭,焦煤更适合作为空配品种,等待强预期释放后,可逐步逢高布局空单。
![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/340/w170h170/20220415/bd6a-a2376d5226aaa796dfdca62b1d9b1fcb.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)