【现货】
现货跟随盘面下跌。港口PB粉和罗伊山粉分别-2至778元和-2至743元每吨。
【基差】
PB粉和罗伊山粉仓单成本分别为825元和801元。PB粉夜盘基差49.5元每吨左右。
【需求】
本周铁水产量基本持平，日均铁水-0.04至239.61万吨，高炉开工率-0.30%至82.33%，产能利用率-0.02%至89.61%。
【供给】
供应增量明显，统计局数据，1-5月进口铁矿石5.14亿吨，同比增加6.6%（+3400万吨）。本周45港到港量高位的回落，环比-554至1822万吨，近期到港量偏弱运行，主因台风天气对港口的影响，但考虑到前期全球发运量增量明显，且6月季末冲量预计的后期到港逐步回升；全球发运小幅上升，环比+109至3019万吨，其中主流矿与非主流矿发运均环比上升。
【库存】
本周铁矿石港口库存环比去库，主因到港量受台风天气影响。截至7月29日45港库存1.508亿吨，环比周四-201.7万吨，环比上周一-49.5万吨。考虑到需求进入淡季，供应偏强运行，预计铁矿石库存持稳走势，难以持续去库。
【观点】
淡季需求承压，铁矿石港口库存高位运行，关注铁水产量边际变化。基本面上，供增需减，库存维持高位运行。周环比来看，供应端到港量高位回落，需求端铁水产量基本持平，库存高位累库。近日国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提出降低超长期国债资金申报门槛，计划统筹3000亿元左右超长期特别国债资金支持设备更新与消费品以旧换新，市场情绪环比修复。整体来看，进入钢材需求传统淡季，成材库存压力逐步凸显，原料端铁矿石缺乏上涨驱动。尽管7月估值回落或部分计价钢材需求偏弱格局，但近期铁矿石库存再创新高，若铁水见顶下滑，主力合约存在仍有下探上半年底部的可能性，后续持续关注铁水边际变化情况。操作上，偏空操作，技术上关注720-730附近支撑。
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