广发期货：钢材维持弱势下跌|期货_新浪财经

【期现】华东螺纹价格-60元至3170盘面升水159元。华东热卷环比-50元至3470元每吨，盘面升水48元每吨。

【供给】本期铁元素供应环比下降，其中钢联样本钢厂日均铁水-0.04至239.61万吨，样本钢厂废钢日耗-1.4至45.6万吨。分品种看，螺纹钢产量216.7万吨，环比下降6.8万吨。热卷产量高位.环比有所上升，本期产量328.2万吨，环比增加1.2万吨。五大品种产品环比下降8.5万吨至875.5万吨，五大材和铁元素产量环比下降。

【需求】今年需求是减量预期，进入淡季，需求阶段性走弱。分品种看，本期螺纹表需环比-4.4万吨至227万吨；热卷表需环比-6.7万吨至321.2万吨。

【库存】五大材库存环比微幅上升，其中螺纹去库，热卷累库。螺纹钢库存环比-10.33至760.3万吨。热卷库存环比 7至430万吨。五大品种总库存 0.64万吨至1757.8万吨。

【观点】夜盘强势反弹，周度数据显示钢厂减产，库存持平走势，其中螺纹减产去库，热卷延续累库。部分钢厂为了让新旧国标过渡，主动检修螺纹钢产线，减轻旧国标销售压力，或影响卷螺差收敛。总量供需上，需求环比改善预期落空，全年需求减量预期下，原料供应宽松，铁矿石转为高库存结构，原料向下具备空间。盘面在3400左右尚有博弈，夜盘减仓反弹。预计价格缺乏上涨驱动，维持弱势下跌。操作上偏空操作。

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