鲍威尔鸽派立场与国内经济疲软交织下，铝价短期或选择震荡调整

周二沪铝主力2409合约低开低走，盘面走势疲乏，期价重心目前弱稳于万九上方，截止10：15休盘报价19835元/吨，下跌210元，跌幅超1%。早市成交活跃度尚可，下游逢低入场刚需消费，低价货源青睐度较高，下游企业低价提货意愿较强，整体交投相对理想。

近期，美联储主席鲍威尔继续采取鸽派立场，市场对此反应显著，两年期美债收益率与美元指数日内均呈现出探底回升的态势。结合FedWatch工具的预测，当前美元指数的走势似乎已隐含了年内美联储降息三次的预期。这一货币政策转向的预期，为全球金融市场，包括铝等大宗商品市场，带来了新的不确定性。

在国内经济层面，经济数据依旧显示出疲软态势，二季度GDP增速降至5%以下，房地产投资和社零消费等关键指标维持弱势，进一步削弱了市场对经济增长的信心。这种宏观经济背景，无疑对铝等工业金属的需求前景构成了压力。

从基本面来看，铝市场的供应端正在发生微妙变化。尽管晋豫地区的剩余停产国产矿尚未有明确的复产计划，但此前关于印尼放开铝土矿出口的传闻为市场带来了一丝供应增加的预期。6月份，氧化铝的运行产能已达到8324万吨，预计7月份将再增100万吨，这将有助于缓解氧化铝供需偏紧的格局。

然而，在电解铝方面，尽管6月底的运行产能已高达4325万吨，且预计7月份产能将继续增加15万吨，但需求端却逐渐步入消费淡季。下游企业按需接货，成交一般，库存虽小幅下降，但铝锭库存仍较去年同期高出22.9万吨，显示出市场供需平衡的脆弱性。

综合宏观与基本面因素，当前铝市场呈现出多空交织的复杂局面。一方面，美联储的鸽派立场和潜在的降息预期为市场带来了一定的流动性支持，可能在一定程度上缓解金属市场的资金压力；另一方面，国内经济数据的疲软和铝市需求的季节性下滑，则对铝价构成了明显的下行压力。

此外，云南地区电解铝复产的顺利推进也为市场带来了新的变量。尽管这有助于增加市场供应，但消费淡季的到来可能使得这一利好因素难以充分显现。因此，在短期内，铝价或将继续维持震荡偏弱的走势。

展望未来，铝价的走势将受到多重因素的影响，包括美联储货币政策的进一步变化、国内经济数据的改善程度、以及铝市供需格局的动态调整等。投资者应密切关注这些因素的变化，以便及时把握市场机遇并应对潜在风险。

长江有色金属网数据显示，今日现货铝价大跌。长江现货A00铝价报19770-19810元/吨，均价报19790元/吨，较上一个交易日大跌250元/吨 。

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