突发！100吨铁水泄漏！美非农数据超预期，美联储加息要终结？油价创逾半年新高，投机者看涨金银油情绪高

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　　来源：期货日报

　　日本千叶制铁厂约100吨铁水泄漏

　　据央视新闻援引日本广播协会（NHK）报道，当地时间9月1日上午日本千叶市中央区JFE制铁厂发生的铁水泄漏事故中，约有100吨铁水流到工厂内部。现场无人受伤，铁水没有扩散危险。

　　该公司称，事故发生时运输车辆正在将溶化的铁水转移，由于容器意外倾覆，导致铁水流出。

　　消防部门表示，公司计划等待铁水冷却再考虑适当的处理方法。

　　国际油价延续涨势

　　国际油价周五延续涨势，布伦特原油创逾半年新高。WTI原油期货10月合约收于85.55美元/桶，涨幅为2.30%，本周上涨7.2%，为3月以来最大单周涨幅。布伦特原油期货11月合约收于88.55美元/桶，涨幅为1.98%，盘中升至88.75美元/桶的盘中高点，为1月底以来最高。

　　机构追踪数据显示，8月份沙特原油出口下降至560万桶/日，为2021年3月以来最低水平，相比之下，7月修正后的出口量为630万桶/日。沙特运往大多数主要目的地的发货量也降至多年低点。

　　俄罗斯分管能源的副总理亚历山大·诺瓦克周四表示，俄罗斯已经与欧佩克+合作伙伴就进一步减少石油出口达成一致，将于下周宣布相关措施。市场预计，沙特可能会将其自愿减产措施延长至10月底。

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至8月29日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增加25774手合约，至187649手合约，创最近三周新高。投机者所持布伦特和WTI原油净多头头寸增加2151手合约，至350814手合约。投机者所持NYMEX天然气净多头头寸减少45231手合约，至72399手合约，创最近11周新低。

　　与此同时，洲际交易所（ICE）数据显示，截至8月29日当周，投机者所持ICE布伦特净多头头寸减少15544手合约，至202227手合约。

　　美国8月非农数据略超预期，黄金短线拉涨后回落

　　昨日晚间，美国劳工部公布8月非农数据后，国际纽约黄金价格短线拉涨，随后有所回落。

　　对于略超市场预期的非农数据，长江期货有色资深研究员李旎在接受期货日报记者采访时表示，美国8月非农就业和失业率再次小幅背离，整体延续降温趋势，季调后新增非农就业人口为18.7万人，高于预期的17万人，失业率升至3.8%，高于预期的3.5%，劳动参与率为62.8%，高于预期的62.6%。由于失业率统计是基于住户调查数据，就业人数则是基于企业调查口径，因此经济放缓和信用收缩对失业率的负面冲击影响更显著。

　　此外，数据还显示，8月平均时薪环比增0.2%，低于预期0.3%。“薪资增速继续下行，表明劳动力市场需求有所缓和，市场对美联储9月和11月不会加息的预期小幅升温，短期内贵金属价格得到提振。”李旎说。

　　中信建投期货贵金属分析师罗亮告诉记者，美国8月份非农数据显示目前美国经济正在出现边际转弱的迹象。虽然非农增量超出市场预期，但是从分项来看，主要的贡献项依然来自于医疗保健以及休闲酒店业，而反映长期经济周期的制造业以及运输业出现了明显的下滑。此外，失业率开始出现趋势性反弹，本次的失业率达到了3.8%，是去年2月以来的新高，脱离了之前3.5%—3.7%的低位振荡区间，且薪资收入增速放缓。上述几方面风险进一步压低了市场短期内的加息预期，从美债的走势也可以看出，数据公布后，两年期美债与10年期美债倒挂程度有所收窄。

　　“综合来看，非农数据对贵金属形成利多。”罗亮还表示，值得注意的是，如果接下来市场开始交易美国经济衰退，那么长期的衰退忧虑也会引发风险偏好的下滑，带来通胀预期的走弱，甚至会演变成海外通缩的忧虑，不过这是较为长期的市场可关注的风险点，短期内市场的焦点为美联储加息政策的终结。

　　对于未来美联储货币政策变化，李旎认为，目前美国失业率仍处于低位，且低于美联储对今年第四季度末失业率的预估中值4.1%，还需进一步通过美国8月通胀数据来确认其加息周期是否结束。

　　CFTC公布的数据显示，截至8月29日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加32439手合约，至58134手合约，创三周新高。投机者所持COMEX白银净多头头寸增加16000手合约，至17479手合约，创最近五周新高。

　　8月下旬以来触底反弹，贵金属后市定价核心是什么？

　　记者注意到，自8月中下旬以来，随着美元指数及美债利率的同步回落，国内外贵金属价格迎来触底反弹。

　　罗亮表示，近半个多月以来贵金属反弹的动能，主要来源于市场对于美联储加息政策终结的预期以及对美国经济着陆的抢跑，这对贵金属估值产生共振利多效应。

　　“具体来看，美国经济方面，目前诸多劳动力市场综合指标反映其劳动力市场已经出现了明显降温，职位供需缺口在收缩的同时薪酬增速也在放缓，且通胀的领先因子也预示着美国通胀持续回落的趋势不会改变，因此对于美联储而言，未来加息的概率不断被下调。”罗亮表示，同时，美国目前整体的制造业景气仍处在收缩周期当中，虽然其二季度的消费增长显著提振了美国经济增速，但是随着居民端超额储蓄的耗尽，长期消费的动能也在衰竭。因此，美国经济难以市场二级跳，更大的可能性是软着陆或者硬着陆，这对于顺周期的美债利率而言便形成了向下调整的驱动。

　　此外，罗亮还提到，目前全球地缘政治的风险在经济方面的作用对全球供应链以及商品价格也将形成一定影响，全球面临再通胀的风险或使得贵金属以及大宗商品阶段性反弹。

　　在李旎看来，后续美国经济确定性走弱，令实际利率高位振荡回落的确定性较强，对贵金属价格中长期走势构成支撑。但美国消费韧性支撑核心通胀维持高位，高基数效应减弱后，按当前月度0.2%的环比增速变化，预计下半年通胀将振荡反弹。美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性，市场面临重新开始修正利率路径预期，通胀、就业和经济数据韧性带来的扰动仍然会给贵金属价格带来短期调整压力。

　　“后期贵金属的定价核心依然是美元以及美债的走势，考虑到目前美元指数目前已经处在技术性高位，而10年期美债利率在4%以上也有一定压力，贵金属总体处在易涨难跌的背景中。”罗亮说，但是也要考虑到潜在的风险点，比如美国经济超预期强劲对美元指数的利多因素或者阶段性的加息预期的反复。

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责任编辑：赵思远