10月25日,截止午盘,标普红利ETF(562060)涨1.16%,成交额1201.38万元。成份股涨跌互现,立霸股份(11.090, 0.32, 2.97%)领涨,潞安环能(13.710, 0.29, 2.16%)跟涨;下跌方面,广汇能源(6.220, 0.17, 2.81%)领跌,中国神华(39.320, 0.43, 1.11%)跟跌。
消息面,10月23日,中信证券(27.700, 1.19, 4.49%)已在沪深交易所同步完成首批互换便利操作。此前,中金公司(31.800, 1.15, 3.75%)、国泰君安(17.750, 0.47, 2.72%)已率先行动:中金公司于10月21日拿下首笔质押式回购交易;10月22日、23日,国泰君安先后完成全市场首单国债换入交易、全市场首批国债质押式回购交易。
市场预期,“证券、基金、保险公司互换便利”(SFISF)”将为A股贡献增量资金、提振投资者信心。因为互换融资被限定投向股票市场,相当于机构通过资产质押,从央行获取流动性,继而为市场注入更多增量资金。
业内人士表示,券商自营将成为参与互换便利操作的主力。由此,券商自营的投资动向受到市场密切关注。券商自营加杠杆后,可能会投向价值蓝筹、高股息股票、股票ETF和沪深300成份股以及公募REITs等方向。这些资产具有流动性好、质押融资便利等优势,有助于券商在降低市场风险的同时获取相对稳定收益。
市场人士表示,从资金面来看,今年前期红利行情上涨背后的推动力量之一或来自保险资金、公募基金等。他表示,红利策略本身还是适合作为长期投资的底层。我们没法预期它会长期一直涨,这是一个不现实的预期。但从中期来看的话,现在仍处于有利于红利策略的机会当中。
此外,目前多数企业生命周期从高增长阶段步入稳步发展阶段。企业再投资意愿降低、分红意愿提升,长期增长率对于投资收益贡献越来越弱,股息分红或成为投资收益重要来源之一。
市场人士表示,如果未来美联储降息速度慢于预期,如果宏观经济不如预期那么乐观,或许热点会重新回到年初 A股红利领涨的格局,这时候红利板块就不是防守利器,甚至会化身进攻利器了,这种轮动可能性不可忽略。
知名基金经理在三季报中表示,最近各部委持续发声,向市场传递了强烈的政策加码信号,随着政策的加速推进,对实体的积极影响终将体现。市场经过快速普涨后,整体估值得到一定的修复。他表示,前期上涨主要受资金驱动影响,个股之间的基本面差异反映得很不充分。后期市场波动会加大,个股的表现将更体现公司的基本面差异。在当前估值下,红利价值风格依然能找到较好投资机会,质量成长风格同样具备很多投资机会。
综上所述,红利资产长期投资价值依然显著,特别是在全球经济复苏缓慢、资金风险偏好降低以及国内无风险利率中枢下移的背景下,红利资产凭借其历史稳定的现金流、高股息率及政策支持等优势,有望成为投资者优化资产配置的重要选择。可借道标普红利ETF(562060),一键布局高股息、高分红板块。
责任编辑:江钰涵
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