1、今日通信ETF（515880）逆市收涨0.74%，通信设备指数盘中一度涨超3%。英伟达和AMD将于25年起发布新品，届时或将带来更新换代的需求。当前及未来一段时间，国内外大厂仍在持续投入AI竞赛，驱动资本开支上行。通信ETF的成分券涵盖光模块、光通信领域的头部企业，深度参与AI算力基础设施构建。感兴趣的投资者可关注通信ETF未来的投资机会。
2、消费电子ETF（561310）今日收涨0.52%，展望后市，关注AI、折叠屏等新品带来的换机需求，以及消费电子补贴的乘数效应。消息面上，据外媒报道，苹果或将推出更薄的iPhone及折叠屏手机/平板，以应对其低迷的销量增长。端侧AI或将在2025年持续落地，带来需求增长。今年9月以来，多地已经发布了消费电子补贴政策，需求有望得到进一步提振。
正 文
今日市场冲高回落，大小盘走势分化，微盘股指数跌近6%，上证50收涨0.41%，中证A500指数收平。沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日缩量1894亿。板块方面，足球概念元件、白酒等少数板块上涨，影视、IP经济、冰雪产业、零售等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.73%，深成指跌0.35%，创业板指跌0.02%。
宏观方面，美联储于当地时间周三将召开FOMC会议，并公布利率决定。市场预计将降息25bps，不过美联储明年的降息路径不确定性增大，所以比起利率决定，各票委对利率、通胀、失业率的观点可能更值得关注。随着川普将于明年1月就职，地缘政治风险增大，通胀预期也随之升温，一些FOMC成员开始表示考虑明年放缓降息节奏乃至暂停降息。
今日通信ETF（515880）逆市收涨0.74%，通信设备指数盘中一度涨超3%；半导体设备、芯片、集成电路ETF收跌。
来源：wind随着英伟达和AMD将于25年起发布新品，24Q3的GPU销量环比有所下滑。据Jon Peddie Research称，2024年第三季度专用GPU的销量较第二季度下降了14.5%，可能是因为消费者在等待即将上市的AMD Radeon RX 8000和英伟达的RTX 50系列产品。这两款产品都预计于明年1月发布，届时或将带来更新换代的需求。（提及具体公司仅为说明行业观点，不构成投资建议，下同）
当前及未来一段时间，国内外大厂仍在持续投入AI竞赛，驱动资本开支上行。据中金公司统计，北美四大头部云厂商24Q3资本开支合计为588.62亿美元，同比增长59.1%，环比增长11.4%，超出市场一致预期。此外，各家公司在业绩指引中对25年的资本开支增长及AI需求的预期也普遍乐观。据开源证券统计，腾讯、阿里24Q3分别实现资本开支171亿元和170亿元，同比增长114%和313%。同时，上述国内互联网巨头均表示，当前AI训练及推理需求强劲，将继续对相关领域进行投资。
通信ETF（515880）的成分券涵盖光模块、光通信领域的头部企业，深度参与AI算力基础设施构建。当前，中证全指通信设备指数正处于回调后的震荡期，指数的市盈率（TTM）为29.39x，位于上市以来21.2%分位。感兴趣的投资者可关注通信ETF（515880）未来的投资机会。
来源：wind消费电子ETF（561310）今日收涨0.52%，展望后市，关注AI、折叠屏等新品带来的换机需求，以及消费电子补贴的乘数效应。
消息面上，据外媒报道，苹果或将推出更薄的iPhone及折叠屏手机/平板，以应对其低迷的销量增长。此前，苹果手机自iPhone X以后的更新采渐进模式，导致用户的换机周期远慢于该公司的更新周期。为找到新的增长点，苹果计划从明年开始推出一款比现有机型薄约8毫米的iPhone，并力争在2026年推出两款可折叠设备。据估计，折叠屏手机今年将占据智能手机市场份额的1.5%，主要来自于华为和三星的产品。不过，根据Counterpoint的数据，由于三星的Galaxy Z Flip 6表现不理想，折叠屏手机的销量24Q3开始出现首次下滑。
端侧AI或将在2025年持续落地，带来需求增长。今年，各家厂商已陆续发布AI手机，包括三星Galaxy S24,、OPPO Find X7、苹果iPhone 16等。据中金公司统计，全球AI手机今年前三季度的渗透率分别为16%、12%、16%，中国市场的渗透率则达到17%、17%、22%。Counterpoint预计2024年全球AI手机渗透率将达11%，并将于2027年提升至43%；IDC预计2024年中国AI手机渗透率将达13%，并将于2027年提升至52%。
今年9月以来，多地已经发布了消费电子补贴政策，需求有望得到进一步提振。据德邦证券统计，广州、江苏、贵州等地已推出了针对手机、平板、智能穿戴等产品的补贴政策，从售价的10%到20%不等。刚刚结束的中央经济工作会议提出，要大力提振消费，扩大内需，预计后续将有更多积极有为的刺激政策出台。感兴趣的投资者可关注消费电子ETF（561310）未来的投资机会。
（转自：ETF和LOF圈）
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