疯狂！抵押房子，一把梭哈~

转自：懒猫的丰收日

每天都活在暴涨恐惧中...

果然，

没有什么是一根阳线不能改变的，

如果有，

那就多来两根！

3天大涨后，已经有小伙伴留言：准备抵押房子，一把梭哈。

那就更新下大A的最新情况吧~

先说结论：

1）这轮行情很强势，沪深300连续4天大涨，合计上涨15.28%。

放眼历史，不算2008年因为降印花税导致的大涨，这4天是沪深300历史上最强的4天，可以媲美2008年牛市起点，以及2020年7月的疯牛行情。

所以，理解大家为啥预期这么高了吧，希望是“真 · 牛市起点”~

2）主要宽基指数、行业指数估值都不高，美债收益率处于高位仍是压制市场的一个重要因素。所幸，美联储已经开启降息周期。

3）风格上，价值占优已经达到极限，不知道未来会不会切换。

大小盘风格在8月底做了一次切换，自那以后，以中证500、中证1000为代表的中小盘股走势强于沪深300，也强于市值更下沉的中证2000。

4）资金选择上，行业基被抛弃了，拥抱宽基。而宽基中，又特别看好中证1000。

5）基民苦啊，虽然这波没落下，但“偏股混合型基金指数”过去3年跌35.9%，年化-13.8%，离“保本出”还有较大距离~

6）整的看下来，市场还是有机会的，甚至可以说很大。但短期涨了那么多，也要注意下回调的风险，毕竟没有只涨不跌的行情。

7）旗帜鲜明的不赞成卖房或抵押房子梭哈，希望是开玩笑~

01

这轮行情如何？

三个字总结：很强势。

看一组数据，

从9月24日到27日，沪深300连续4天大涨，合计上涨15.28%。

比较历史上，任意4天沪深300的涨幅，这次能排第3。

排在它前面的有2次：2008年4月25日、2008年4月24日。

这两次原因相同，2008年4月24日，因为降印花税，大盘几乎涨停，沪深300当天上涨9.29%。

甚至连涨幅排名第4的“2008年4月28日”，也是因为4月24日的大盘涨停。

排名第五的是“2008年9月24日”，4天涨了12.81%。

和“2008年9月19日，沪深300大涨9.34%”有关。当天，印花税由双边征收改为单边征收。

排名第六的是2015年7月14日，

第一轮股灾结束后，2015年7月9日到7月13日，沪深300指数在3个交易日内大涨15%。

再后面是2020年7月6日，

2020年7月1日到7月6日，沪深300连续4天大涨，累计上涨12.16%。

虽然涨幅比不上这次，但把前后几天都算上，其实是从2020年6月30日涨到7月9日，连续8天上涨，累计涨幅17.79%。

还有2008年12月8日的连续4天大涨12.12%，以及2008年11月13日的连续4天大涨11.7%。

那是2008年最低点后的两波急拉升，真 · 牛市起点。

所以，理解这轮行情有多强势了吧。

单就任意4天的涨幅来说，不算2008年降印花税的扰动，这轮行情是史上最强（针对沪深300）。

不局限于4天，这轮行情也能媲美2008年牛市起点，以及2020年7月的疯牛行情。

也应该理解，为什么大家预期这么高了吧。

希望是“真 · 牛市起点”~~

02

资金动向

借助ETF份额变化来看一下，

（PS：南方中证新能源ETF份额大幅减少，是因为拆分了，实际变化不大。这里不影响，我就没重新计算份额变化率）

一句话概括，

行业基被抛弃了，大家都在加仓宽基。而宽基中，又特别看好中证1000。

南方中证1000ETF，近1周，份额增加了15.3%。

近3个月，规模最大的2只：南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF份额翻倍。

规模排名第三的“广发中证1000ETF”，近3个月份额增加了84%，最新规模是205亿元。

03

宽基指数估值

百分位低于20%为绿色，高于80%为红色，介于两者之间为橙色。

几个结论：

1）过去一年，中国债牛股熊，这周虽然反弹了不少，但和中国十年期国债相比，A股主要指数性价比都很明显。

2）和美国十年期国债相比，仍是美债性价比更高，美债收益率高位仍是压制市场情绪的一个重要原因。

幸运的是，美联储降息周期已经开启。

3）只是基于历史数据的经验，不一定很准。

以标普500为例，2023年初“风险溢价率”就低于危险值了，但却开启了新一轮牛市。

04

行业指数估值

PE、PB百分位低于20%为绿色，高于80%为红色，介于两者之间为橙色，股息率则正好相反。

和宽基指数相对应，

主要行业估值也都不高，甚至低估。

05

偏股混合型基金指数

基民苦啊，

9月24日到26日，“偏股混合型基金指数”3天涨7.26%，没落下，大家也跟着回了一大口血。

但看过去3年收益，“偏股混合型基金指数”还跌35.9%，年化-13.8%。

哎...何时能解套啊...

但换个角度想想，基民离“保本出”还有较大距离，那行情上涨空间...

06

大盘VS小盘

用“中证500 - 沪深300”来衡量。

指数往上走，代表中证500跑赢沪深300。

指数往下走，代表中证500跑输沪深300。

回顾历史，“中证500 - 沪深300 = 1000”是一个大概率的转折点。跌到这个位置后，指数通常往上走，中证500跑赢沪深300，小盘风格强势。

今年8月27日，“中证500 - 沪深300”跌到1190后开始往上走，今天收盘已经来到1498点。

不知道前面资金纷纷抄底中证1000ETF是不是基于这个理由。

看行情，

这周的反弹中，其实是中证500略微领先那么一丢丢。

从9月19日反弹起点算，中证500、中证1000的表现也不比沪深300差，但中证2000要落后一些。

再往前，从8月27日开始算，中证500、中证1000的表现要好于沪深300、中证2000。

如果选择小盘的话，可能真没必要下沉到中证2000这个层面，这也可能是中证2000ETF份额增加不明显的原因。

07

成长VS价值

用“国证价值 / 国证成长 - 1”衡量价值跑赢成长的相对幅度。

显而易见，

2021年8月以来，一直是价值跑赢成长。

在上一轮价值跑赢成长的行情中，计算出来的最高值是“85.99%”，时间点是“2018年10月16日”，之后没多久就是2019-2021年的核心资产行情。

2024年8月27日，这一公式计算出来的数值是“85.75%”，已经无限接近上一轮的最高值，如果历史规律还有用，那接下来可能是成长跑赢价值。

但看当下舆论以及政策，又不禁让人怀疑：成长能重现2019-2021年的荣光吗？

（转自：懒猫的丰收日）

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