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（来源：华夏基金）
自从去年开始，
不少旅游城市频上热搜：
夏天有因烧烤走红的淄博，
冬天有宠粉宠到“令人感到陌生”的“尔滨”，
而今年又有以麻辣烫闻名的天水，
有超绝松弛感的阿勒泰，
有被《黑神话：悟空》带火的山西。
送别中秋，迎来国庆，
在为祖国母亲庆生的同时，
你又准备去哪里度过这个假期？
在你出行之前，这份出行指南，请收好~
目的地：平替也很不错
不知道从什么时候开始，
遍地都是“小桂林”，“小西双版纳”，“小普罗旺斯”，“小圣托里尼”。
可见，平替不只在服装、饮料、化妆品等消费品中存在，旅行中也常见。
“我们xx有自己的xx”这样的句式，在每一座旅游城市或许都可以找到适合嵌套的对象。
其实，指数也有“平替”
聚焦当下，9月24日早间，国新办发布会上，央行宣布：降准、降息、降存量房贷，并将创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。受此消息影响，A股大涨。在难以判断风格的当下，关注宽基指数，尤其是风格均衡的指数，或许不失为一种大道至简的投资方法。
市面上能充分反映市场整体的指数并不太多。在较为主流的宽基指数中，无论是侧重大盘的沪深300还是侧重中小盘的中证500，就像是一个靠山，一个靠海，似乎都不够全面。那么，有没有可以同时兼备这两种地貌的“平替”呢？中证800是沪深两市中市值、成交额靠前的800只股票的集合，在某种程度上说，可以看作是大盘的平替。
中证800与万得全A的成分行业对比
（按权重）
(数据来源：Wind，上边为中证800，下边为万得全A，数据截止日期：2024.09.25，过往数据不代表未来，不作为指数推荐)
从成分行业分布来看，中证800与万得全A的前四大行业都是金融、信息技术、工业、材料，排名五至七名的则都是日常消费、可选消费和医疗保健，可见，两者主要的权重股所处的行业较为相似。
有时，选择平替是因为兼而有之
由于中证800可以简单看作是沪深300与中证500的集合，大中小盘风格的股票都有，所以，从涨跌幅层面来看，中证800的水平介于两者之间。但我们更应该看重的是，在2014年至2016年，3个指数的走势重合度较高，但自2017年中旬之后，或走势出现分歧，或涨跌幅差异较大，究其原因，是市场的结构性在增强，风格差异化较大所致。因此，在难以判断风向的市场中，与其选择其一，倒不如考虑兼而有之。
有时，选择平替并不是抠门，是更看重性价比。
从估值水平来看，当前的中证800，无论是估值还是近10年估值分位点，均处于沪深300和中证500之间，位于一个相对较低的位置。
中证800就仿佛是一个地方具备两种风情，不用你来回来去地跑，但能看到多种风光。
旅行的意义：你所憧憬的远方，代表什么
想去的地方，无论是短期的憧憬，抑或是长期的向往，总归是心之所向。
鹤岗，以其低房价的特征成为年轻人“一路向北”的选择；
墨脱，这个全国最晚通公路的县城，隐秘的莲花之地，治愈心灵之所；
大理，古早期“慢生活”的代名词，但现在“慢生活”有了新说法：躺平，反卷；
现在，很多想要“躺平”的小伙伴开始效仿国外，施行FIRE计划（Financial Independence，Retire Early，经济独立，提前退休）。
常见的FIRE理论认为：
①存够相当于25年生活费的金额作为本金
②制定一个4%年化收益率（每年再根据通货膨胀率微调）的理财计划
③每年都使用这个理财计划的收益进行生活
对于想要躺平的人来说，有一个很大的诉求是希望理财计划的收益水平较为稳定，这样才能持续满足生活的开支；而在低利率时代，一个预期4%的年化收益率的理财计划似乎已经比较稀缺……
有人提出用配置债基来FIRE，这可行么？
债市在过去十年间已经穿越过多轮牛熊，但我国债市向来“熊短牛长”，虽然行情几经颠簸，万得短期纯债型基金指数、中长期纯债型基金指数的年度涨跌幅都为正，且近10年复合年均涨跌幅分别达到3.62%和5.02%，看似接近或达到FIRE要求的4%。但不能忽视的是：这个收益水平融合了2014年、2015年等较高收益阶段的数据，在某些年份如2016年、2022年，纯债基的收益率并不算理想；而如果愿意承受更高的风险，比如是偏债混合型基金、一级债基或二级债基，从指数表现来看，收益率虽然更高一点，但是在2016年、2018年、2022年却可能会出现净值下跌较多的局面。
可见，想要通过债基来实现FIRE，恐怕并不如想象中那般简单。尤其是未来的市场是不确定的，如果某些时段收益率大幅下行，甚至出现亏损，那么就有可能面临动用本金的情况。想要躺平、活得轻松一些当然没错，但这也需要一定的现实基础。通过劳动的双手创造持续现金流，投资较为稳健的产品，才是过上优质生活的前提。
独自前行或者与谁相伴：搭子的重要性
出行的时候，你是自己独自出发还是与谁相伴？
作为一个常年独自旅行的人表示：爽！想走就走，想停就停，不用顾虑别人。
但也有一些麻烦，比如吃不了太多品类的菜。如果吃不了当地的美食，旅游的趣味大打折扣；再比如不太好去一些有点风险的地方，像是山里。
所以，旅游搭子其实也是很有必要的，有更多体验的同时，也更安全。
基金出行，也是这个道理！
以偏股混合型基金指数代表股票，以中长期纯债型基金指数代表债券，将它们按照一定比例进行搭配。让我们看看股债相伴的效果吧。
（数据来源：Wind，数据截止时间：2014.08.22-2024.08.21，不作为指数推荐，过往数据不代表未来）看股债的组合搭配，除了关注组合的涨跌幅，更要看它的回撤水平。
从图中不难看出，当股债比例从10：0、9：1逐渐到0：10的过程中，组合的：
✦ 涨跌幅：当股票比例较高时，组合涨跌幅较高，弹性较大；当债券比例较高时，组合涨跌幅较小，弹性较小；
✦ 波动性：随着股债比例的降低，组合的波动性也在降低，表现在曲线的走势逐渐趋于平滑；
✦ 最大回撤：股债10：0至5：5的组合，最大回撤的区间集中在2021年2月10日至2024年2月5日，说明当组合中股票比例较高时，回撤水平受到股票市场的影响较大，如果市场出现较为明显地下跌，高股票比例的组合的受到冲击的较为明显，比如股债10：0、9：1的组合，此阶段的回撤分别达到-45.42%、-42.87%。而股债4：6至2：8的组合，最大回撤的区间集中在2015年6月12日至2015年9月15日，此阶段的回撤分别为-23.88%、-19.04%和-13.49%，说明适度提升债券的比例，有助于降低组合的最大回撤。
可见，选择适合的股债搭子的诀窍在于找到与自己匹配的涨跌幅和最大回撤。就如同一起出去玩儿，开开心心固然重要，意见相左也很正常，千万不能闹掰了、伤感情嗷！
念叨几句 >>
或许旅行并不需要太多意义，无非是出一趟门，遛一次弯儿，只不过那地方恰好离家有点远罢了。
在紧绷的生活中，给身体放个假，放松一下吧。
华夏基金祝您十一假期旅途愉快~
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