8月PMI值49.1%|A股_新浪财经

摘

要

1、A股二季报及8月PMI数据披露，目前制约市场表现的仍然是基本面因素。随着海外逐步进入加息周期，人民币近期明显升值，汇率压力得到缓解，国内政策空间也有望打开，9月市场或进入政策博弈期，带动情绪回暖，但行情反转可能仍需等待政策落地传导至基本面数据改善。

2、苹果即将推出新品iPhone 16，在9月9日“It’s Glowtime”产品发布会上正式亮相。在换新周期的逐步到来和AI产品的持续推动等因素影响下，全球手机市场的复苏有望延续，带动消费电子、半导体芯片产业链景气度上行。

3、7月国内游戏市场总收入278亿元，环比增长4.26%。其中，移动游戏7月共实现收入211.64亿元，环比增长6.87%，已连续三个月环比增长。游戏行业文化输出价值有望受到重视，板块估值也处在历史低位，具备较强吸引力。

本周上证指数下跌 0.4%，市场日均成交额回升至 6000 多亿元。行业方面，传媒、电力设备、美容护理领涨；银行、建筑装饰、公用事业领跌。

周五市场在存量房贷利率调整传闻的催化下反弹，但目前制约市场表现的仍然是基本面因素。目前A股半年报基本披露完毕，根据wind数据，上半年全A营业收入同比下降0.51%，归母净利润同比下降3.09%。

从单季度可比数据来看，二季度A股上市公司营业收入同比-1.21%，A股非金融同比-1.67%、A股非金融石油石化同比-1.70%。全A归母净利润同比-1.40%，A股非金融同比-5.86%、A股非金融石油石化同比-6.73%。

来源：Wind

分行业板块来看，二季度农林牧渔（245.22%）、社会服务（134.14%）、电子（41.70%）净利润增速领先，房地产（-160.49%）、电力设备（-53.44%）、建材（-51.73%）落后。

另外周末披露了8月PMI数据，8月官方制造业PMI 49.1%，预期49.5%，前值49.4%；非制造业PMI 50.3%，预期50.1%，前值50.2%。制造业新订单下滑幅度更大，内需依然不足，带动供给、价格等回落，政策进一步发力的必要性上升。

美国周五公布的数据显示，美国7月PCE价格指数同比上涨2.5%，剔除食品和能源价格后的7月份核心PCE价格指数同比上涨2.6%。海外通胀延续回落趋势，美联储9月开启降息确定性强。

随着海外逐步进入加息周期，人民币近期明显升值，汇率压力得到缓解，国内政策空间也有望打开，9月市场或进入政策博弈期，带动情绪回暖。5 月中下旬以来，A 股市场持续调整已有3个月左右时间，短期或迎来反弹行情，但行情反转可能仍需等待政策落地传导至基本面数据改善。

近期消费电子产业链热度提升，苹果即将推出新品iPhone 16，在9月9日“It’s Glowtime”产品发布会上正式亮相。iPhone 16的 A18 系列芯片，采用台积电第二代 3nm N3E工艺，同时为了应对Apple Intelligence 端侧模型，运行内存（RAM）提升到了 8GB。

根据财联社报道，苹果押注其首款配备人工智能的iPhone将大受欢迎，并要求供应商为大约8800万至9000万部智能手机准备零部件，超过了去年约8000万部新iPhone的初始订单。

今年7月，IDC上调对生成式AI智能手机出货量的预测，预计2024年将达到2.34亿部，高于2月时预测的1.7亿部。预计这将占智能手机出货量的近20%，远高于2023年的5100万部及4%的市场份额。

来源：IDC

目前，除了苹果Apple Intelligence，华为、三星、小米、OPPO、VIVO、荣耀等已相继推出具备AI功能的手机。在换新周期的逐步到来和AI产品的持续推动等因素影响下，全球手机市场的复苏有望延续，带动消费电子、半导体芯片产业链景气度上行，可以关注消电ETF（561310）、芯片ETF（512760）。

根据伽马数据，2024年7月国内游戏市场总收入278亿元，环比增长4.26%。其中，移动游戏7月共实现收入211.64亿元，环比增长6.87%，已连续三个月环比增长，暑期重点新游上线拉动数据回暖。

版号方面，8月30日新闻出版署公布了8月国产网络游戏审批信息，本期共117款游戏过审。其中，腾讯《异人之下》、鹰角网络《明日方舟：终末地》、网易《界外狂潮》、完美世界《让野人飞》、三七互娱《斗破苍穹：萧炎传》、灵犀互娱《荒原曙光》等过审，版号延续稳定发放态势。

随着近期《黑神话：悟空》大火，游戏行业文化输出价值有望受到重视，或将缓解市场对于游戏行业长期存在的政策风险的忧虑。今年以来，港股市场游戏公司推出了众多新游戏，A股公司新游戏上线的数量相对匮乏，四季度新游戏将迎来陆续上线，A股游戏行业基本面可能迎来积极变化。

目前游戏行业估值也处在历史低位，具备较强吸引力，AI、AR/MR等新技术也在持续推进和落地，可以关注游戏ETF（516010）的低位布局机会。

最后附常推ETF图