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摘
要
1、A股二季报及8月PMI数据披露,目前制约市场表现的仍然是基本面因素。随着海外逐步进入加息周期,人民币近期明显升值,汇率压力得到缓解,国内政策空间也有望打开,9月市场或进入政策博弈期,带动情绪回暖,但行情反转可能仍需等待政策落地传导至基本面数据改善。
2、苹果即将推出新品iPhone 16,在9月9日“It’s Glowtime”产品发布会上正式亮相。在换新周期的逐步到来和AI产品的持续推动等因素影响下,全球手机市场的复苏有望延续,带动消费电子、半导体芯片产业链景气度上行。
3、7月国内游戏市场总收入278亿元,环比增长4.26%。其中,移动游戏7月共实现收入211.64亿元,环比增长6.87%,已连续三个月环比增长。游戏行业文化输出价值有望受到重视,板块估值也处在历史低位,具备较强吸引力。
本周上证指数下跌 0.4%,市场日均成交额回升至 6000 多亿元。行业方面,传媒、电力设备、美容护理领涨;银行、建筑装饰、公用事业领跌。
周五市场在存量房贷利率调整传闻的催化下反弹,但目前制约市场表现的仍然是基本面因素。目前A股半年报基本披露完毕,根据wind数据,上半年全A营业收入同比下降0.51%,归母净利润同比下降3.09%。
从单季度可比数据来看,二季度A股上市公司营业收入同比-1.21%,A股非金融同比-1.67%、A股非金融石油石化同比-1.70%。全A归母净利润同比-1.40%,A股非金融同比-5.86%、A股非金融石油石化同比-6.73%。
![来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240901/280/w651h429/20240901/9259-7ab79e9eb193dc26ea86b7c0acb558b5.png)
分行业板块来看,二季度农林牧渔(245.22%)、社会服务(134.14%)、电子(41.70%)净利润增速领先,房地产(-160.49%)、电力设备(-53.44%)、建材(-51.73%)落后。
另外周末披露了8月PMI数据,8月官方制造业PMI 49.1%,预期49.5%,前值49.4%;非制造业PMI 50.3%,预期50.1%,前值50.2%。制造业新订单下滑幅度更大,内需依然不足,带动供给、价格等回落,政策进一步发力的必要性上升。
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美国周五公布的数据显示,美国7月PCE价格指数同比上涨2.5%,剔除食品和能源价格后的7月份核心PCE价格指数同比上涨2.6%。海外通胀延续回落趋势,美联储9月开启降息确定性强。
随着海外逐步进入加息周期,人民币近期明显升值,汇率压力得到缓解,国内政策空间也有望打开,9月市场或进入政策博弈期,带动情绪回暖。5 月中下旬以来,A 股市场持续调整已有3个月左右时间,短期或迎来反弹行情,但行情反转可能仍需等待政策落地传导至基本面数据改善。
近期消费电子产业链热度提升,苹果即将推出新品iPhone 16,在9月9日“It’s Glowtime”产品发布会上正式亮相。iPhone 16的 A18 系列芯片,采用台积电第二代 3nm N3E工艺,同时为了应对Apple Intelligence 端侧模型,运行内存(RAM)提升到了 8GB。
根据财联社报道,苹果押注其首款配备人工智能的iPhone将大受欢迎,并要求供应商为大约8800万至9000万部智能手机准备零部件,超过了去年约8000万部新iPhone的初始订单。
今年7月,IDC上调对生成式AI智能手机出货量的预测,预计2024年将达到2.34亿部,高于2月时预测的1.7亿部。预计这将占智能手机出货量的近20%,远高于2023年的5100万部及4%的市场份额。
![来源:IDC](http://n.sinaimg.cn/spider20240901/558/w817h541/20240901/9451-4539125ff107e248b61ff7ee75d0949b.png)
目前,除了苹果Apple Intelligence,华为、三星、小米、OPPO、VIVO、荣耀等已相继推出具备AI功能的手机。在换新周期的逐步到来和AI产品的持续推动等因素影响下,全球手机市场的复苏有望延续,带动消费电子、半导体芯片产业链景气度上行,可以关注消电ETF(561310)、芯片ETF(512760)。
根据伽马数据,2024年7月国内游戏市场总收入278亿元,环比增长4.26%。其中,移动游戏7月共实现收入211.64亿元,环比增长6.87%,已连续三个月环比增长,暑期重点新游上线拉动数据回暖。
版号方面,8月30日新闻出版署公布了8月国产网络游戏审批信息,本期共117款游戏过审。其中,腾讯《异人之下》、鹰角网络《明日方舟:终末地》、网易《界外狂潮》、完美世界《让野人飞》、三七互娱《斗破苍穹:萧炎传》、灵犀互娱《荒原曙光》等过审,版号延续稳定发放态势。
随着近期《黑神话:悟空》大火,游戏行业文化输出价值有望受到重视,或将缓解市场对于游戏行业长期存在的政策风险的忧虑。今年以来,港股市场游戏公司推出了众多新游戏,A股公司新游戏上线的数量相对匮乏,四季度新游戏将迎来陆续上线,A股游戏行业基本面可能迎来积极变化。
目前游戏行业估值也处在历史低位,具备较强吸引力,AI、AR/MR等新技术也在持续推进和落地,可以关注游戏ETF(516010)的低位布局机会。
最后附常推ETF图
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(转自:ETF和LOF圈)
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