今年奥运会,中国网球创造了历史,不仅郑钦文获得女子金牌,同时混双的张之臻和王欣瑜也创历史的获得银牌。其实,网球与投资有很深厚的渊源,不少经典的投资大师,都引用过网球技巧类比投资。在欣赏网球精彩的比赛同时,让我们一起品味,在其中能“网”到哪些投资技巧?
一、网球比赛和赢得输家的游戏
《赢得输家的游戏》(The Winner's Game)是查尔斯·艾利斯在1985年出版的一本著名的投资著作,书中讨论的是网球比赛的策略和心理,这些原则同样可以应用于投资领域。艾利斯举例说,专业网球运动员在比赛中,比拼的是个人的能力,水平越高,赢球概率越大。而业余网球比赛,运动员很少能主动击败对手,而是要等着对方犯错,自己抓住机会,最终获胜。
对于网球比赛而言,选手的心理韧性非常重要。郑钦文在第二盘比赛中遇到一些挫折,但是不管暂时领先还是暂时落后,她都表现出强大的心理韧性。在网球比赛中,心理韧性可以帮助选手在压力下保持冷静。投资者在面对市场波动时,争取长期收益的关键同样是建立心理韧性,排除过度自信的陷阱和过度反应的偏差,保持冷静和理性。
过度自信是人与生俱来的性格特点。很多参与市场交易的投资者,都相信自己比市场中的其他人更聪明,甚至比“市场先生”更聪明,自己能够预测市场短期的涨跌。结果,在不断的择时中,不仅增加了投资的成本,同时在追涨杀跌中错失了机会。格雷厄姆说过大众不可能靠准确预测股市方向挣钱。但还是有很多过度自信的人去猜测短期市场涨跌,相信自己比别人强,希望搏一搏,但结果往往是亏损出局。
同样,人们对于坏消息总是反应过度。在一些市场调整中,即使某个企业所在行业是“黄金赛道”,企业本身也是行业龙头、优质企业,但是对于被错杀的优质企业,投资者很可能出现过度反应,而抛售手上的优质筹码,从而错失未来企业价值成长的红利阶段。当发现投资品短期表现不佳的时候,就会出现这种过度反应偏差,造成好的投资标的拿不住。
这时,投资者需要有网球比赛中强大的心理韧性作支撑。投资就是这样的游戏。我们几乎无法战胜“市场先生”,但我们可以选择等待,然后抓住机会,战胜市场。
二、守住底线,灵活攻防
郑钦文以灵活的步法、出色的反应速度和强大的底线进攻闻名于世。比赛中,郑钦文善于迅速适应对手的节奏,她在发球和截击方面也表现不俗,使她具备更强的竞争力。
投资中,我们首先要守住底线,不能盲目加杠杆。同时也要根据“市场先生”的变化,灵活配置不同的资产。比如根据股债市场估值的变化,对不同资产进行配置。
投资是一项长期行为,投资者在谋求长期收益的时候,可以追求平衡和适度,不盲目追求高风险高收益,也不过于保守。投资者在追求收益的同时,应充分考虑风险,寻找风险与回报之间的平衡点,避免因过度追求高收益而承担不适当的风险。在资产配置时,应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况,进行适度投资,不因市场情绪的影响而做出极端的投资决策。
通过配置相关度低的资产,能够显著提高投资组合的风险收益性价比。“配置”更像是一种理念,它不仅仅局限于不同资产之间,还存在于不同投资策略之间,甚至同类资产的不同风格之间。
资产配置就是避免将大量的资金押注在某一类资产上,从而让投资组合逐渐建立起攻守兼备的功能。
三、更聪明地打球,更耐心地投资
在打球中,郑钦文以力量见长,但开始的时候缺乏耐心,会出现失误。在经历了系统训练后,郑钦文学会了靠稳定性击败对手。投资也是如此,比拼的不是速度而是耐心,耐心等待市场转机,耐心等待新周期的到来。
市场唯一不变的就是变化,而这种变化具有典型的“周期属性”,遵循涨多了就跌,跌多了就涨的规律。同时,在经济整体持续发展的背景下,市场具有在波动中上涨的特征。
在投资中,通常来说长期投资比短期投机更可能带来稳定的回报。投资过程中,需要等待投资价值实现,而不是频繁交易。虽然今年以来,主动权益基金整体波动较大,但拉长时间周期看,其涨幅远超大盘指数。Wind数据显示,截至2024年8月5日,偏股混合型基金指数(885001)自基日(2003.12.31)以来累计涨幅为673.17%,年化收益率为10.76%,同期沪深300指数(000300)上涨233.00%,年化收益率为6.54%。如果说,投资中能保持耐心,长期获得收益的概率还是很大的。
郑钦文从新人到创造奥运历史,成就她的是能力、是实力、同样是良好的心态。投资者同样能在观战网球比赛时,“网”到适合自己的投资技巧。
风险提示:指数数据仅供参考,不代表未来及本基金业绩表现。市场有风险,投资需谨慎。本材料中所述内容仅供一般参考,不代表东方红资产管理的任何意见或建议,东方红资产管理不对任何依赖于本材料任何内容而采取的行为所导致的任何后果承担责任。前瞻性陈述具有不确定性风险。本材料知识产权归东方红资产管理所有,未经允许请勿转发、转载、截取或完整使用本材料所载内容。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)