【东海月报】7月将召开重要会议，有哪些方向值得关注？

6月我国经济修复放缓，A股市场北向资金净流出，给市场造成一定压力，同时地产等高频数据读数并未超预期，市场震荡调整，核心龙头相对抗跌。

数据来源: Wind，统计区间: 2024/6/1-2024/6/30 

6月资金面整体均衡，尽管月内降息预期落空但受益于货币宽松预期仍在、基本面偏弱和政策提振未超预期，在经历月初的横盘震荡后债市情绪明显走强，各期限利率债收益率整体下行，曲线走平，其中30Y国债到期收益率向下突破2.5%关键点位。信用债方面，资产荒配置压力下信用利差持续压缩，中长久期信用债整体表现更好。

数据来源: Wind，统计区间: 2024/6/1-2024/6/30 

股市

7月将召开三中全会以及政治局会议，三中全会将决定未来很长一段时间的经济政策方向及重点支持的领域。或可重点关注，可能对财税体制改革、新质生产力、经济安全等方面的相关政策安排。7月政治局会议或将决定，直到四季度的政策力度及政策天平或影响市场预期，同时7月底召开的政治局会议也对市场产生一定影响，受政策支持的行业有望得到重点关注。

债市

展望后市，从当前经济基本面和央行对资金面的呵护态度来看，利率不存在大幅调整的基础，目前处于利空难觅的交易阶段，预计长债或将维持震荡格局。信用债方面，长久期的信用债交易和配置机会值得关注。7月建议重点关注重大会议后政策的增量变化。

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