行业声音 | 公司债ETF（511030）规模破百亿元！低利率环境下这类产品愈受市场青睐

5月14日，平安基金旗下平安中债中高等级公司债利差因子ETF（场内简称：公司债ETF，交易代码：511030）规模突破百亿元，达100.17亿元，成为全市场规模第三大债券ETF。

在当下流动性宽松、低利率环境下，信用债产品愈发成为投资者热捧的产品。今年以来，公司债ETF规模增长约40亿元，近一个月规模增长超20亿元。

公司债ETF是国内首只Smart Beta债券ETF、首只中高等级信用债ETF，亦是平安债券ETF三剑客中规模最大、流动性最好的产品。该产品优选上交所上市主体/债项双AAA，隐含AA以上的公司债，定位为信用债宽基和国央企公司债，聚力打造上交所“债蓝筹”核心工具。

为何公司债ETF今年以来备受市场青睐？平安基金公司债ETF基金经理王仁增表示：“在当前货币政策维持稳健宽松态势，市场流动性保持合理充裕的宏观经济背景下，高等级信用债信用资质优秀、盈利稳健，违约风险较低，尤其在当前低利率环境中有望持续吸引投资者，这为信用债ETF的发展提供了广阔空间。”

风险控制方面，截至5月13日，该产品近半年来最大回撤仅0.2%，低于同类0.41%的回撤幅度。公司债回撤之所以表现良好，主要源于该产品聚焦信用债核心优质券种，主体、债项评级双AAA标准，在运用Smart Beta策略筛选优质高等级公司债个券的同时，还参照中债隐含评级指标，严格标准优选个券，运用利差因子增厚收益。

此外，公司债ETF相比于一般债券投资还具有风险分散和管理交易成本低两大特征。指数型债基通过复制或部分复制特定指数中的篮子债券来跟踪指数收益，可降低特定债券的非系统风险。另一方面，指数型债基采用跟踪指数的形式，大幅降低主动债基带来的管理成本和频繁交易成本，因此更具性价比。

“同时，公司债ETF二级市场交易也非常便利，可T+0交易，且流动性较好，今年以来日均成交金额超4亿元，有望成为场内流动性管理新工具。”王仁增表示。

目前，平安基金已成功打造平安基金债券ETF三剑客创新ETF产品，平安债券ETF三剑客成员包括公司债ETF（511030）、国开债券ETF（159651）和活跃国债ETF（511020），涵盖国债、政金债、信用债三大类型，久期横跨长中短，为稳健型投资者提供了理想的资产配置工具和流动性管理工具。

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