4月PMI数据简评｜制造业与非制造业PMI季节性回落

转自：西部利得微资讯

宏观简评 

4月PMI数据简评 

1、制造业与非制造业PMI季节性回落。4月制造业PMI录得50.4，预期50.4，前值为50.8，连续2个月位于荣枯线以上；非制造业PMI录得51.2，预期为52.3，前值为53。制造业和非制造业PMI均在荣枯线以上，表明经济处于扩张状态。

2、制造业生产旺盛，需求体现韧性。生产指数录得52.9，较前值反弹0.7，为逆季节性上升，体现生产旺盛。新订单录得51.1，较前值回落1.9，新出口订单录得50.6，较前值回落0.7，均随季节性回落，但韧性超出季节性。采购量录得50.5，较前值回落2.2，进口录得48.1，较前值回落2.3。出厂价和原材料价格分别较上月提高1.7和3.5，反映制造业价格压力有所缓解。

3、建筑业和服务业季节性回落。非制造业总体订单录得46.3，较前值回落1.1，其中新出口订单录得48.4，较前值反弹1.1。分项来看，建筑业指数录得56.3，较前值反弹0.1，逆季节性反弹；建筑业新订单录得45.3，较前值回落2.9，投入品、销售价格和就业有所回升。服务业指数录得50.3，较前值回落2.1，连续4个月在荣枯线以上，其中新订单录得46.5，较前值回落0.7，投入品价格和销售价格均有小幅回升。

4、制造业维持强劲，价格改善是亮点。4月PMI随季节性回落但整体表现不弱，制造业韧性明显强于季节性，需求较强的背后仍然有出口拉动的迹象。非制造业表现相对平淡，建筑业PMI维持了较高的强度，但新订单和预期指数回落较快，服务业指数略弱于季节性。价格是本月数据的另一个亮点，制造业和非制造业中投入品和销售价格指数出现了全面的改善，反映价格环比呈现企稳回升态势。总体来看经济延续了修复趋势，后续关注前期政策的落实进度。

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