【基金经理来信】富安达申坤：预计市场有比较好的结构性机会

本期【基金经理来信】中，富安达权益投资部总监、基金经理申坤指出，A股有望呈现震荡攀升局面，预计市场仍然会有比较好的结构性机会。

宏观面上，3月18日，国家统计局公布1-2月经济数据，我国国民经济稳中有升，发展质量不断改善，经济整体开局良好。其中，工业增加值和固定资产投资增长，消费端修复继续保持韧性。

生产方面，工业增加值累计同比7.0%，扣除低基数影响后两年复合增速4.7%，高于去年11-12月两年复合的4.4%和4.0%；

投资方面，固定资产投资累计同比4.2%，两年复合增速4.85%，高于去年4-12月的两年复合增速，略高于12月的4.75%；

消费方面，1-2月社会消费品零售总额同比录得5.5%，较2023年12月同比增速下行1.9个百分点；商品消费方面，1-2月商品零售同比增速下降0.2个百分点至4.6%。

海外市场方面，3月21日美联储发布了3月议息会议决议，联邦基金利率的目标区间依然为5.25%到5.50%，维持利率不变，预期年内降息次数不变，我们预计海外货币环境有望保持中性。

综合判断当前市场情况，我们认为，A股有望在良好经济数据和平稳海外环境的支撑下，呈现震荡攀升局面。预计市场仍然会有比较好的结构性机会。

时值上市公司业绩披露期，我们重点关注业绩兑现能力强的公司。展望后市，我们看好在人工智能的产业趋势下，国内外算力相关的电子、通信板块，以及国内KIMI等大模型的推出拉动应用端的突破，体现在计算机、传媒等行业的投资机会。同时，新能源、医药、机器人等新质生产力相关的板块是我们中长期看好的方向。此外，高分红、高ROE相关个股也有一定的配置价值。

作者简介

申坤

富安达基金权益投资部总监、基金经理

硕士研究生，13年证券基金从业经历，8年投资管理经验。历任国泰基金管理有限公司行业研究员、基金经理。2023年6月加入富安达基金，目前担任权益投资部总监，富安达优势成长混合型证券投资基金、富安达稳健配置6个月持有期混合型证券投资基金、富安达成长价值一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

坚持价值投资理念，通过自上而下的宏观经济、产业周期和人口结构分析，结合自下而上的公司调研、专家访谈、上下游验证，并利用量化分析的工具，最终挑选出具有投资价值的行业和个股。采用注重安全边际的成长股投资，挖掘高景气行业投资机会，偏好均衡配置，注重风险评估和控制。

相关基金

富安达优势成长混合

代码：710001

业绩比较基准：沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%

本基金在充分控制风险的前提下，精选具有竞争优势及持续成长性的上市公司，分享中国经济高速发展带来的收益，力争获得超越投资基准的收益。

根据海通证券研究所金融产品研究中心（基金超额收益排行榜），截至2024年2月29日，富安达优势成长混合最近三年(2021.03.01-2024.02.29)超额收益率为7.74%，在同类强股混合型基金中超额排名198/1102。富安达优势成长混合的海通证券最新评级为5星（截至20240126）。

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