【银华基金】交易日报2024-01-11

【资金日评-0111】

今日资金面整体均衡，日间有波动收紧，随后逐渐转松。早盘大行股份制部分融出，押利率成交在加权至2.05%，押存单信用成交在2.00%至2.3%。7d押利率2.10%-加权成交，押存单2.15%至2.25%成交，押信用2.3%至2.35%融出。14D 质押信用在2.4%附近成交，更长期限跨春节在2.45-2.5%，成交较少。午后资金略有波动，隔夜押存单最高成交至2.20%，押信用最高成交至2.30%。临近尾盘，隔夜转松押利率最低1.65%成交，押存单最低1.80%成交，整体保持均衡至收盘。

中国央行今日开展270亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。今日有150亿元逆回购到期。

【1月11日利率债结果】

【国开结果】

7Y 09240201X1 加权利率 2.6384% 全场倍数 4.32倍 边际倍数 2.65倍

3Y 240214 加权利率 2.35% 全场倍数 5.71倍 边际倍数 2倍

10Y 240205X1 加权利率 2.5805% 全场倍数 3.1倍 边际倍数 1.08倍

今日国开市场需求尚可，7Y费后2.6733，低估值0.5BP，3Y费后2.4101，高老券2.0BP，10Y费后2.6185，低二级1.2BP。

【口行结果】

23进出13 230313 3Y边际利率2.3619%全场倍数5.41倍边际倍数1.67倍

23进出15 230315 5Y边际利率2.4958%全场倍数5.77倍边际倍数1.33倍;

23进出11 230311 10Y 边际利率2.728%全场倍数5.53倍边际倍数3.91倍;

今日口行市场需求偏强，3Y费后2.3924，低二级2.8BP，5Y费后2.5266，低二级1.8BP，10Y费后2.7502，低二级0.5BP。

2024/1/11 短融发行结果

【2.8】 24赣州建投CP001 赣州建控 1Y 6.46e 【2.8-3.8】 AA+/A-1 全场--x

【2.78】 24拉萨城投CP001 拉萨城投 1Y 20e 【2.4-3.4】 AA+/-- 全场--x

【3.3】 24鲁宏桥CP001 山东宏桥 1Y 10e 【3.2-4.5】 AA+/A-1 全场--x

【2.85】 24青岛黄岛SCP001 黄发集团 270D 4.9e 【2.6-3.6】 AA+/-- 全场--x

2024/1/11 信用发行结果

【3.08】 24青岛北城MTN001 市北城投 3Y 6e 【2.8-3.8】 AA+/-- 全场--x

【3.5】 24景德镇陶MTN001 景德镇陶文旅 2Y 10e 【3.5-5.8】 AA+/-- 全场--x

【2.84】 24首旅MTN001 首旅集团 3Y 15e 【2.5-3.3】 AAA/-- 全场3.27x

【3】 24宣城国控MTN001 宣城国资 3Y 10e 【2.7-3.7】 AA+/-- 全场5x

【3.08】 24南通经开PPN001 南通经开 3Y 2e 【2.6-3.1】 AAA/-- 全场1.5x

一级市场（1月12日发行） （一级组）

1月12日

利率债1350亿=国债1270亿+政金债80亿+地方债0亿

10:35-11:35

24附息国债01 990亿元 5年 - 混合式

23附息国债23(续3) 280亿元 30年 3% 荷兰式

口行

10:00-11:10

23进出06(增13) 80亿元 366D 1.93% 荷兰式

24安东控股CP001 1Y 0.4e AA/-- 【2.8 - 3.2】 南京银行,兴业银行

24云投CP002 1Y 10e AAA/-- 【2.75 - 3.25】 中国民生银行

24保利发展CP001 270D 25e AAA/-- 【】 兴业银行

24高淳建设CP001 90D 5e AA/-- 【2.3 - 2.7】 南京银行

24西汇投资CP001 1Y 10e AA/-- 【】 中国民生银行

24海淀国资SCP002 256D 10e AAA/-- 【2 - 2.73】 南京银行

24象屿股份SCP001 93D 10e AAA/-- 【2 - 2.39】 兴业银行

明日中票发行信息

24北方企业MTN001 3Y 2e AA+/-- 【2.7 - 3.2】 宁波银行,上海银行

24诚通控股MTN002A 10Y 25e AAA/AAA 【】 浦发银行

24诚通控股MTN002B 20Y 25e AAA/AAA 【】 浦发银行

24广西金控MTN001 2Y+1Y 1e AA/-- 【】 浙商银行

24红豆MTN001(科创票据) 3Y 3e AA+/AAA 【3.5 - 4.5】 江苏银行

24晋交投MTN002 2Y 5e AA+/-- 【2.5 - 3.5】 招商银行,招商证券

24南京新港MTN001 3Y+1Y 7e AA+/-- 【2.6 - 3.6】 南京银行,中国民生银行,中信银行

24青岛国信MTN001A 2Y+2Y 3e AAA/-- 【】 兴业银行,青岛银行

24青岛国信MTN001B 3Y+2Y 7e AAA/-- 【】 兴业银行,青岛银行

24四川机场MTN001(可持续挂钩) 3Y 10e AAA/-- 【2.4 - 3.4】 中国农业银行,平安证券

24天恒置业MTN001A 3Y+2Y 3e AA+/AA+ 【3.1 - 4.3】 光大证券,江苏银行

24天恒置业MTN001B 5Y+2Y 3e AA+/AA+ 【3.8 - 4.8】 光大证券,江苏银行

24皖铁基金MTN001 3Y 5e AAA/-- 【2.8 - 3.8】 兴业银行,交通银行

24乌城投MTN001A 3Y 10e AAA/-- 【2.6 - 3.6】 兴业银行

24乌城投MTN001B 5Y 10e AAA/-- 【2.9 - 3.9】 兴业银行

24芜湖宜居MTN001 3Y 4.8e AA+/-- 【2.6 - 3.6】 中信银行,国信证券,徽商银行,国泰君安,中金公司

24宜兴城投MTN002 3Y 8e AA+/-- 【2.3 - 3.3】 中信银行,宁波银行

24云能投MTN002 2Y 20e AAA/-- 【2.8 - 3.8】 中国建设银行,中信银行

24郑州公用MTN001 3Y 8.7e AA+/-- 【2.5 - 3.5】 浦发银行,中国银行

24淮南经发PPN001 3Y 7e --/-- 【3.8 - 5.5】 浙商银行

24龙城发展PPN001A 3Y 4e AAA/-- 【2.7 - 3.4】 光大证券,华泰证券,光大银行

24龙城发展PPN001B 5Y 4e AAA/-- 【3 - 3.8】 光大证券,华泰证券,光大银行

24南浔交通PPN001 3Y+2Y 2.5e AA+/AA+ 【3 - 4】 光大证券

1月12日

今日簿记ABS

2023国药控股融资租赁第五期资产支持专项计划资产支持证券

主承：广发证券/中信证券/开源证券

时间：

药租23A1 5.85亿元 0.9年 2024/11/26 AAA 中诚信国际 

药租23A2 3.65亿元 1.9年 2025/11/26 AAA 中诚信国际 

药租23A3 1.45亿元 2.9年 2026/11/26 AAA 中诚信国际 

药租23次 1.25亿元 7.6年 2031/08/26 - 中诚信国际 

中信证券-中建二局-联易融2号供应链资产支持专项计划13期资产支持证券

主承：中信证券

时间：

二局24优 1.9亿元 1.9年 2025/12/09 AAA 中诚信国际 

二局24次 0.01亿元 1.9年 2025/12/09 - 中诚信国际 

国联证券-360消费满分1号6期资产支持专项计划资产支持证券

主承：国联证券

时间：

24奇富6A 6.77亿元 1.2年 2025/04/12 AAA 联合资信 

24奇富6B 0.4亿元 1.2年 2025/04/12 AA+ 联合资信 

24奇富6C 0.29亿元 1.2年 2025/04/12 A+ 联合资信 

24奇富6D 0.54亿元 1.2年 2025/04/12 - 联合资信 

天风-启悦8期资产支持专项计划资产支持证券

主承：中航证券/天风证券/中金公司/天风(上海)证券资产管理有限公司/国元证券

时间：

启悦8A 2.73亿元 1.9年 2025/11/24 AAA 联合资信 

启悦8B 0.24亿元 1.9年 2025/12/22 AA+ 联合资信 

启悦8次 0.53亿元 2.7年 2026/09/22 - 联合资信 

平安-九龙江供应链金融6期资产支持专项计划资产支持证券

主承：天风证券/兴业证券/平安证券

时间：

23漳九3A 5.52亿元 1年 2025/01/10 AAA 东方金诚 

23漳九3S 0.01亿元 1年 2025/01/10 - 东方金诚 

渤海汇金-苏控集团1号商业物业资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

23苏控1A 3.5亿元 12年 2036/01/12 AA+ 大公国际 

23苏控1C 0.01亿元 12年 2036/01/12 - 大公国际 

狮桥中信证券惠农8期资产支持专项计划资产支持证券

主承：中信证券

时间：

狮桥50A1 5.9亿元 1.6年 2025/08/29 AAA 联合资信 

狮桥50A2 1亿元 1.6年 2025/09/05 AA+ 联合资信 

狮桥50C 0.521697亿元 1.6年 2025/09/05 - 联合资信 

青岛城乡租赁第二十期资产支持专项计划(可续发型)资产支持证券

主承：国泰君安/中金公司/华鑫证券

时间：

青租20优 8.5亿元 0.9年 2024/12/20 AAA 中证鹏元 

青租20次 0.6亿元 3.8年 2027/10/20 - 中证鹏元 

其它金融机构债

24杭联消费金融债 09:00-18:00 10亿元 3Y -/- 无担保 中信证券,中金公司,兴业银行,国泰君安,中银证券 2.5-3.5

南京六合经济技术开发集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券 1月12日 18亿元 3Y 3%-4.5% -/- 南京市六合区国有资产经营(控股)有限公司担保 华安证券 上交所

杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月12日 10亿元 3Y+2Y 2.80%-3.80% /AA+ 杭州上城区国有资本运营集团有限公司担保 中信建投证券,申万宏源,财通证券 上交所

镇江城市建设产业集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月12日 8亿元 3Y+2Y 3.0%-4.2% -/AA+ 无担保 中信证券,国泰君安,中国银河,南京证券,华创证券,光大证券 上交所

今日线下存款价格波动不大，大行继续存出，非银多以观望为主，交投清淡。

今天短利率交投清淡，收益变动不大。1Y以上期限交投一般，早盘收益上行，午后震荡下行，尾盘有所反弹。

今日地方债交投一般，中低资质地区成交较多。

今日NCD交投活跃度一般，早盘情绪较弱，午后转好，收益率小幅下行。具体来看，3月到期2.29；4月到期2.40；6月到期2.40；7月到期2.42；9月到期2.42；12月到期2.43；

今日银行间短债情绪尚可，ofr不多交投一般，各期限成交基本围绕估值。买盘以基金和理财为主。

今天中票交投活跃度一般，收益先上后下，午后情绪略有好转，收益小幅回升，整体在估值左右。

今日公司债企业债交投活跃，收益先上后下，午后情绪好转，需求集中在1-3年附近AAA、AA+品种和3-5年AAA，成交在估值+1附近。银行债交投继续保持活跃，收益小幅上行，收盘成交在估值+1附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、高洁、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇

一级组：宋达、洪磊、王智飞

线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、武毓捷、李恺天、张鲲翼

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