这次跌破3000点，是因为下调评级？

2023年10月27日，上证指数第53次站上3000点。

2023年12月5日，上证指数第53次跌破3000点。

我们统计了之前52次从跌破3000点到收复3000点：

只有2次收复3000点耗时超过1年，另外50次都在1年之内。

希望这一次也不会太久。

上证指数52次收复3000点全纪录

制表：小基快跑 数据来源：Wind

这一次跌破3000点，很多人归咎为穆迪下调了我们的信用评级展望——

2023年12月5日，穆迪维持中国主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”。

穆迪是全球三大评级机构之一，另两家分别是标普和惠誉。

关于这些评级机构的威力，有人说过一句很著名的话——

世界上有两大强者。

美国可以用武器毁灭一个国家，标普可以用评级毁掉一个国家。

看起来事情好像很严重？

或许并不用过于担忧。

穆迪已经不是第一次下调我们的评级了。

就拿最近两次来说：

2016年3月2日，穆迪维持中国主权信用评级Aa3，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”。

2017年5月24日，穆迪将中国主权信用评级从Aa3下调至A1，展望稳定。

穆迪这两次下调评级，对应的均是A股在阶段性的底部区域，随即A股走出震荡上行行情。

制图：小基快跑 数据来源：Wind

穆迪也不是只下调了我们的评级。

就在今年11月10日，穆迪同样也把美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”。

但美股近期却丝毫没受影响，而是持续反弹。

穆迪下调评级这事，更多的可能是对市场情绪的影响，因为下调的依据（经济增长放缓）是在市场的预期当中。

美联储停止加息、中美关系缓和、人民币汇率反弹等因素，促成了A股今年10月底到11月的一波反弹。

但最近，A股走势明显偏弱，主要原因还是在于经济基本面复苏势头再次遇到波折。

11月PMI综合指数为49.4%，较上月下降0.1个百分点，低于市场的一致预期（49.7%）。

地产需求的下行和出口走弱等因素导致了目前经济需求不足。

但另一方面，这也意味着即将到来的2024年，或会维持一个较为积极的GDP目标，维持一个较积极的房地产金融政策以及财政政策。

从历史上看，政策支持、流动性宽松、经济基本面改善是A股过往走出底部的前提。

 “政策支持、流动性宽松”这两个条件目前或已具备。

经济基本面改善虽有反复，但也在趋势中。

A股已经有过52次收复3000点的经历，再次跌破3000点也并不是末日。

乐观主义是一种信念，相信就算过程中充满坎坷，随着时间过去，你心目中好结果出现的概率也比坏结果出现的概率大。

乐观主义的基础是一个简单的道理：大多数人早上醒来后的第一个念头都是要更好、更有效率地做事，而不是搞破坏。

——摘自《金钱心理学》

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