如果“行情”真来了，哪些行业弹性最大？

转自：望京博格投基

近期市场实质性利好不断：

汇金公司在回购了“工农中建”四大行股票之后，又开始在二级市场直接买入ETF了，并表示之后还会继续买入，这算是“国家队”真金白银的买买买了。

除此之外，10月24日中央财政最新表示：将在今年四季度增发一万亿元的特别国债，支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。

预计调整后赤字率由3%提高到3.8%左右。增发国债有利于加强基础设施建设，扩大总需求，这算是为实体经济注入“强心剂”。

博格最近直播的时候，不少投资者的信心逐步恢复了，有朋友竟然问：

“如果行情真来了，哪些行业弹性最大？”

根据博格（没有数据支持的）直观经验，公募基金在市场底部重仓的那些行业，通常在未来的牛市行情中涨幅最大。

大致逻辑如下:

Wind数据显示，在近十年（2013/10/23-2023/10/23），偏股基金指数收益率73.36%，沪深300指数收益率42.57%，偏股基金指数显著跑赢沪深300指数。

从长期角度看，公募基金行业选择能力还是挺强的。公募基金在市场底部依旧重仓的那些行业，大概率是基金经理们一致看好的行业。

如果行情真的来了，“赚钱效应”又来了，投资者们又开始追逐基金了，基金经理们获得大量申购资金之后，又大概率会加仓他们之前一致看好并重仓的行业，之后这些行业受到资金“追捧”股价上涨。

接着，博格根据公募基金二季报数据统计了一下公募基金重仓行业，具体数据如下：

数据来源：Wind数据，望京博格统计

公募基金重仓五大行业分别为：

电力设备（含新能源）权重14.34%；食品饮料（含白酒）权重13.00%; 医药生物权重12.02%; 电子（含芯片）权重10.36%; 计算机（含信创）权重7.47%；

合计权重占比将近60%。

其中食品饮料虽然是第二大重仓行业，但是相对于一季度数据而言，食品饮料被减仓3.31%权重，一季度权重16.31%降低到了13.30%，相当于公募基金减少食品饮料仓位的1/5。相比而言，电力设备、医药生物、计算机权重保持相对稳定，其中电子还被逆市加仓。

总之，博格拍脑袋讲：

如果“行情”真的来了，电力设备、电子、医药生物、计算机这四个行业的涨幅可能很大（仅代表个人观点）。

说到“电力设备、电子、医药生物、计算机”，似乎唯有对应：科创100ETF（588190）。

Wind数据显示，从申万一级行业来看，科创100ETF的重仓行业——医药生物、电力设备、电子、机械设备、计算机，与目前公募基金底部重仓行业高度重合。

此外，博格一直反复重复的观点：投资是选择未来，而不是仅基于历史水位线。

根据Wind数据统计：科创100指数2024年预测盈利增速高达58.77%，同期科创板50盈利增速为33.72%，沪深300指数盈利增速为13.34%，创业板指数盈利增速为35.03%。

科创100指数盈利增速差不多是科创50指数与创业板指数的两倍，是沪深300指数的四倍。

如果未来市场好转的话，以科创100代表中小盘科技股预测盈利增速更高，想必弹性也会更大。

科创ETF（588190）上市以来交易日益活跃，说明在整个市场流动性一般的情况下，越来越多投资者认可中小盘科技股的潜力。

另外，对于场外投资者，科创ETF的联接基金（A类019859，C类019860）也开始募集了。场外投资的也有新工具了。

风险提示：

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP