何时收复3000点？主要看它

截图不作任何投资参考或建议

3000点没守住，转眼快到2900。

今天的行情实在不想多说，大家看图吧——

A股重要股指今日表现20231023

数据来源：Wind

有投资者调侃， “大家再忍忍，还有2939.29点就跌完了呢”。

在《第52次跌破3000点》一文中，我们指出，从交易角度看上证指数3000点只是一个普通的点位，不用赋予其太多的意义，而且历史上沪指往往能较快地收复3000点。

但站在投资者角度看，3000点具有非常重要的心理支撑作用，是很多人心中的一道坎。

目前A股政策底已较明确，市场底常常能“听见”、却一直未到，大盘甚至失守3000点，确实打击了不少小伙伴的信心。

跌破3000点、甚至要打响“2900点保卫战”时，A股或将何去何从？

01

多在短期内收复3000点

回顾前51次沪指从跌破3000点到收复3000点，平均用时51天，中位数用时5天。

有33次在10天以内就收复了3000点，只有2次耗时超过1年。

也就是说，从历史数据看，沪指跌破3000点到收复3000点用时往往不算长。

上证指数51次收复3000点全纪录

制表：小基快跑 数据来源：Wind

02

跌破3000点后

A股表现“主要看经济”

沪指跌破3000点后，往往出现两类情景：快速反弹、低位徘徊。

第一类：快速反弹

上证指数在跌破3000点后，大多数时候会出现快速反弹。

上证指数51次收复3000点的时间

数据来源：Wind

光大证券指出，如果是经济快速反转带来的反弹，指数往往会有可观的涨幅。比如去年4月及10月前后的情景。

如果是部分博弈资金推动的反弹，则指数反弹空间可能会较有限，且会在3000点附近有所反复。

第二类：在3000点以下徘徊较长时间

上证指数在跌破3000点后，并非每一次都会快速反弹，有时候也会在3000点之下徘徊较长的时间。

这种情景通常伴随国内经济走势偏弱，指数缺乏上涨推动力，反弹需要等待经济的好转。

比如2018年年中，由于经济持续偏弱，PMI不断下行，因此上证指数也在不断探底，直到2019年年初经济逐渐开始好转后，上证指数才开始反弹并重回3000点。

03

当前经济稳步复苏

基本面边际企稳

当前来看，国内经济正在稳步复苏，基本面边际企稳的迹象在持续增加。光大证券指出，沪指在3000点以下长期徘徊的可能性或较低。

1、国内经济稳步复苏

整体来看，国内经济近几个月已经出现了一定的好转，PMI已经连续3个月上行，10年期国债利率9月份以来也有明显的上行，9月份其他一些经济数据大多也好于市场预期。

沪深300指数已跌至去年10月低点，而当前的经济状况要远好于去年10月的低点，市场当前投资性价比较高，抄底资金也有望介入，市场或将逐渐止跌企稳。

2、政策宽松举措依然可期

兴业证券指出，各项政策宽松举措密集加码，四季度包括降准降息等更进一步的宽松措施依然可期。四季度随着三中全会、政治局会议、经济工作会议等重要会议陆续召开，政策层面仍有望经历一个宽松发力、加码的过程。

与此同时，8 月底以来，各项资本市场呵护举措推动资金面供需格局持续好转，叠加近期中央汇金时隔8年再度增持四大行，有望进一步提振市场信心。

3、“便宜”，向上空间或可期

从当前A股的整体估值、股债收益差、股息率等数据来看，或许并不需要过于悲观。Wind数据显示，截止2023年10月20日：

A股整体动态市盈率为16.6倍，低于之前51个跌破3000点交易日中的43个。

A股整体股息率为2.23%，在52个跌破3000点的交易日中最高。

股债收益差为3.32%（股债收益差=1/A股整体市盈率-10年期国债收益率，股债收益差越高，股市越值得投资），高于此前47个跌破3000点的交易日。

最长的路也有尽头，最黑暗的夜晚也会迎接清晨。

3000点以下是对投资心态、对情绪的考验。

有人说，3000点不破不立。

有人看到了亏损，看到了2800、2700......

有人则看到了经济复苏、估值越来越低、股价越来越便宜，机会或许越来越近。

我们无法预测明天、下周、下个月或者下一年的市场，也不知道大盘在3000点以下会“待”多久。但A股的积极因素或在慢慢积累，希望小伙伴们可以更理性地看待市场、看待自己的投资。

不要努力试图去解读市场波动。

在市场出现下跌时，屈从恐惧并不是明智的策略，因为这样做并不会取得成功。

相反，在市场走跌时，投资者需要进行反向操作，即当你不再感到恐惧时，你可能需要卖出；当你感到恐惧时，你也许需要买进。

明智的人在经历各种沉浮时，都始终盯住稳健的基本面；而轻浮的人跟着感觉走，做出情绪化的反应，对于热门的东西一拥而上，不热的时候又马上放弃。

成功投资最好的方法就是，不要努力试图去解读市场波动，只需要平静地面对市场波动即可。

——桥水基金创始人 雷·达里奥

主要参考资料

1、光大证券《如何看待大盘退守3000点附近？》20231022

2、兴业证券《复盘与借鉴：五轮市场底部如何走出？》20231022

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

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