逾-17%！国投瑞银基金施成“栽跟头”，6只产品净值三季度全部跌惨了！

首批权益类基金三季报姗姗来迟。

10月18日，国投瑞银基金管理有限公司（下称“国投瑞银”）披露了旗下7只公募产品的三季报，其中包括6只施成管理的权益类基金。

公告显示，施成管理的6只产品三季度业绩全线告负，净值跌幅都在17%以上，规模也都不同幅度缩水，利润呈负值。

在资产配置上，上述产品呈现两个特征：股票仓位较高、重仓新能源赛道个股。尽管前三个季度在新能源上栽了跟头，但施成对新能源后市依然保持乐观。

业绩、利润告负，规模缩水

作为国投瑞银的当家花旦，施成目前共管理7只产品（多种份额合并计算），其中6只已披露三季报。总体而言，已披露产品的业绩、规模、净利润都不尽人意。

在业绩层面，6只产品三季度净值跌幅都在17%以上，4只产品净值跌幅超20%，大幅跑输业绩比较基准。其中，国投瑞银新能源的规模最大，跌幅也最大，A份额跌幅达22.34%，C份额跌幅达22.42%，跑输-14.15%的业绩比较基准。叠加上半年的表现，这只产品开年以来净值已跌去将近1/3。

在份额变化上，三季度，施成管理的6只产品仅1只份额正增长，国投瑞银产业升级两年持有的份额增加了105.7万份。除此，其余5只产品份额都减少了超千万份。

值得注意的是，同款产品，C类份额赎回数量多于A类份额，例如，国投瑞银新能源A份额减少0.57亿份，C份额减少2.72亿份，也就是说短期持有者“出逃”速度快于长期持有者。

净值下跌，叠加份额赎回，6只产品规模都出现了不同程度的缩水，利润也都呈现负值。三季度末，6只产品合计资产规模142亿元，较二季度末缩水约54亿元。

成也新能源，败也新能源

产品业绩、规模的不尽人意，在施成的重仓股中能找到部分原因。施成管理的6只产品在股票资产上有两个共同点。

首先，产品的股票仓位较高。仅国投瑞银产业升级两年持有的股票仓位低于90%，为88.18%，其余5只产品的仓位都在90%以上，国投瑞银进宝、国投瑞银产业趋势仓位均超 93%。三季度，权益市场整体跌宕，施成高权益仓位产品难免受到影响。

其次，施成三季度依然重仓新能源赛道，主要是电池和能源金属方向。在具体的持股上，施成重点持仓包括宁德时代、天齐锂业、永兴材料等。6只产品的十大重仓股中，宁德时代都稳居榜首，且占单只基金资产的比例均达到了9%以上。调仓换股层面，三季度变动极小，仅国投瑞银先进制造的前十大重仓股中新增了新宙邦一只个股。

其实，施成凭借集中重仓新能源赛道个股，在前两年获取了不错的收益。不过，新能源板块经过一轮大涨后，今年行情演绎不佳，Wind数据显示，中证内地新能源主题指数年内涨幅为-31.59%。这也让偏好新能源的施成年内业绩表现较差。

尽管前三个季度在新能源上栽了跟头，但施成对其后市依然保持乐观。

“以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的估值中枢下移，2023年盈利增速下降，整体市场预期处于低点，更看好2023-2025年能够兑现成长的公司的行情。”除新能源外，施成在三季报中表示还看好TMT行业的汽车智能化和机器人。

注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

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