熬不动了？16年也就弹指间

16年前的今天，上证指数在大家的狂热中，画出一根普普通通的小阳线，没想到成了珠峰8848m般的标志点。

站在今天的时点，实在很难共情那时的疯狂——

拿着中石油，子孙吃喝不用愁；

站上8848点看奥运。

16年间，A股整体市盈率减半，告诉我们不管什么点位、什么故事，估值永远是重要的，某种程度上是最最重要的。

还是这16年，A股股票数量从2007年底的1616只，蹿升到了今天的5290只，翻了2.27倍；而A股总市值从当时的40万亿涨到了现在的90万亿，涨了1.25倍，比起身高，体重的变化确实来的更明显，也暗示了未来在完善退市制度上面需要努力的方向。

与公司大扩容相对的，好公司仍然比较稀缺，所以在A股，高质量永远是一个长期有效的因子，哪怕短期它会失效。

毕竟，就算你在2007年10月16日梭哈了某些股票并持有至今，虽然你有99%的概率死得连渣都不剩，但还是会有一批白马股走出来，告诉你在A股，价值投资依然有其土壤，前提是你能找到并拿住。

相比于这批股票，找到好基金的可能似乎还大了一些。

纵使A股是地狱难度，公募基金的杰出玩家们，依然可以在部分产品上穿越周期，将基金净值从高点带到另一个高点。

在成立于大牛市顶点之前的基金中，富国有4只基金排名前20，都是我们熟悉的天字辈，景顺长城、银河紧随其后。

不得不感慨，找到一只能保持长期竞争力的基金产品，既是实力也是运气。

有了这些牛基打底，公募的发展才有了榜样，投资人才愿意选择去相信。

这些年，公募基金也取得了长足的发展，总规模从32,757亿提高到了278,602亿，翻了7.5倍，而股混基金只翻了1.4倍，既让我们看到了资产配置的重要、货币基金创新的大发展，也能理解当时的大牛市，市场情绪该有多么的疯狂。

在这个颇有纪念意义的日子里，A股继续大跌，不知道打响了多少次的3000点保卫战又一次拉响了警报，让整个气氛更加地悲壮了起来。

但常识告诉我，在股票市场，悲观永远比疯狂好，悲观买入的预期收益比歌舞升平时好的多得多。

救市先救理财经理

我知道，此时此刻不少朋友已经心灰意冷，彻底失去了加仓的勇气，而理财经理早就被折磨得苦不堪言，有的甚至已经搞起了副业。

就在今天，我还看到了朋友圈一券商员工已经带起了货，可能是给客户谋福利，也可能是给自己的定投找现金流吧。

曾经，和珅跟纪晓岚讲“救民先救官”，要我说现在A股也是一样，救市先救理财经理，理财经理都崩溃了，怎么找增量资金...”

理财师群体的情绪是衡量市场情绪的关键指标之一，如果他们都崩溃了，大部分普通投资者估计都很惨烈，那这个时候，大概率，是一个做多的窗口。

就是在上周五，北落给一位情绪崩溃的理财经理写了一封信。

其按摩手法之高超、抒发感情之真挚、写作功力之深厚令我自愧不如、赞不绝口。

北落在文章后记里也谈到了这个情况，与现在评论区大家表现出的情绪高度匹配。

作为一个小编，其实我现在很纠结。

想要有较好的流量，就应该顺着人性走，在大家觉得纳指好的时候说纳指，在高股息香的时候讲高股息，在大家觉得基金经理全是傻X的时候陪大家一起辱骂基金经理，在大A不行的时候吐槽大A...

但是我这个人天生拧巴。

想要对得起账户，恰恰就应该逆着人性，不说做到邓普顿爵士那样逆向到离群索居的孤僻，但至少应该对情绪的变化有适当的把握和利用。

实不相瞒，前段时间我很悲观，主编让我加仓，我嗤之以鼻。

但现在我已经翻多，在力所范围内加仓，加的依然是这几年表现最惨烈的沪深300、大盘成长方向。

因为，监管现在可以说是要啥给啥，对我们的市场百般呵护。

从8月28日降印花税，到围绕量化砸盘大讨论对高频量化做出限制，到汇金出手下场做多，到上周末也对融券做出了规定，市场关切的方向，监管都在力之所及内做到了最好。

我承认，A股有很多问题，但这些问题在牛市的时候也都是存在的。

而现在大家能看到的风险和挑战，其实已经比较充分地反映在了当前的股价里，本质上和2007年万点迎奥运，2020年拿DCF给核心资产无限折现，2021年匡算60年后宁德时代渗透率没什么区别，只是方向相反罢了。

眼下这个时点，考验的其是就是大家苦中作乐的能力，毕竟在A股，只有乐子人才能生存。

所以，咱们第二季基金比惨大会已经正式开始了，打开韭圈儿APP，贴出你亏损最惨烈的基金/股票总持仓金额截图，就有机会获得「韭圈儿周边大礼包、季度Pro会员、以及北落亲自送出的500元补仓资金」等小礼物。

详情请参考以下链接，欢迎大家献出账户截图，给朋友们乐呵乐呵。

风险提示及免责声明

本公众号所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势等判断进行投资的参考。我司对这些信息的完整性和数据的准确性不作任何保证，不保证有关观点或分析判断在未来不发生变更，不代表我司的正式观点。投资者在做出投资决策前应仔细阅读基金合同、招募说明书以及在中国证监会指定信息披露媒介上发布的正式公告和有关信息，了解基金的风险收益特征及风险评级，投资者应当根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适应。中国证监会的注册不代表中国证监会对基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或保证。以上材料如需转载，请联系本公众号运营人员，谢谢支持。

​

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP