6124点十六年：怀念一下就好

01

以为今天是个平常的日子，看了眼日历，才意识到是10月16日——6124点已经过去十六年了。

身处3000点附近的低迷，似乎很难想象当年的高光。原来，A股曾经那么牛。

时间回到十六年前。

在此之前，从2005年的998点到2006年底的2675点，大盘已涨168%，但牛市丝毫没有歇脚的意思。

2007年1月至10月，即使央行先后5次加息、7次升准，财政部甚至将印花税从1‰提高至3‰，上证指数依然从2675点暴涨至6124点。

2007年上证指数走势

 数据来源：Wind

全部个股在2007年都是上涨的，甚至有近97%的个股涨幅超过50%，这样的大牛市在A股历史上绝无仅有。

赚钱效应下，股民的乐观情绪达到顶点，“黄金十年”、“股市一万点”等豪言壮语不绝于耳：

“中国处于5000年来最大的盛世，股市至少一万点”

“啤酒没有泡沫不正常、股市没有泡沫也不正常”

“牛市最大的风险不是被套，而是踏空！”

上述言论仅供示例，不作任何投资参考或建议

在一片乐观的声音中，股民前赴后继、跑步进场，生怕错过了这趟“财富快车”。

 2007年A股新增开户数（万户）

来源：中国登记结算公司网站

回过头看，6124点是盛宴，也是一波大熊市的开始。

在接下来的12个月里，上证指数从6124点暴跌至1664点，跌幅超过70%。

行情有多壮阔，教训就有多深刻。

股民一哄而上，牛市一步到位，少数人一夜暴富，多数人只能在熊市里忍痛割肉。

正应了那句“熊市是聪明的投资者赚钱的原因，而牛市才是傻傻的投资者亏钱的原因”。

02

十六年过去了，6124点的疯狂已成往事。

都说股市长期来看是上涨的，但如今不到3100点的大盘，确实伤了很多人的心。

一方面，A股从2021年高点至今经历了连续三年的回调，缺乏赚钱效应。

另一方面，即使是离我们最近的这轮牛市，上证指数的最高点也仅是3731点（2021年2月18日）。6124点似乎已经成为一个遥不可及的梦想。

但是从6124点到3100点，A股并非没有亮点。

一、股指

Wind数据显示，6124点以来截至今日（2023年10月16日），代表A股整体表现的万得全A指数上涨了16%。

从这个角度看，虽然上证指数“腰斩”，A股整体还是超越了“6124点”。

二、行业板块

Wind数据显示，6124点以来截至上周五（10月13日），从行业板块来看，31个申万一级行业指数中，14涨17跌。

有六个行业涨幅翻倍，食品饮料(+287.65%)、家电（+232.82%）、医药生物（+195.37%）涨幅最大。

钢铁（-70.18%）、石油石化（-66.13%）、交运（-59.41%）跌幅最大。

申万一级行业指数表现

20071016-20231013

数据来源：Wind

三、个股

Wind数据显示，在6124点之前上市的、目前还“健在”的1376只股票中，统计区间里有719股票上涨，657只股票下跌，上涨股票数量占比52%，略超过下跌股票数量。

统计区间里，1376只股票16年平均涨幅为81.83%。其中十倍股18只，翻倍股345只，占比25%。

四、牛股

过去十六年，医药生物行业成为“牛股集中营”。

Wind数据显示，截至上周五（10月13日），6124点以来有18只十倍股，医药生物行业占据6只，占比达33%，是十倍股最多的行业（按31个申万一级行业计算）。

统计区间里涨幅翻倍的345只股票中，有59只来自医药行业，占比17%，医药行业也成为翻倍股最多的行业。

6124点以来十倍股的行业分布

 来源：Wind

截至日期20231013

五、主动型权益类基金

截至上周五（10月13日），在2007年10月16日之前成立的213只主动型权益类基金中（股票型基金+混合型基金，按证监会分类），有171只上涨，42只下跌，上涨比例达80%。

六、市场规模

十六年来，A股上市公司数量和总市值都增加了约两倍，随着市场规模大幅扩容，战略地位愈发重要。

数据来源：Wind

2007年指20071016；2023年指20231016

十六年过得很快。

从点位上看，大盘仿佛永远年轻，但上证指数不等于A股。

从客观统计看，整个A股并没有那么差。

2007年之前上市的股票/权益基金中，超过一半的股票上涨、80%的主动型权益基金上涨，医药板块、食品饮料板块也涌现出一批十倍股。

在6124点牛市最疯狂的时候，A股整体市盈率接近60倍。当前A股整体市盈率（万得全A，据Wind数据）已经降到17倍左右，处于6124点以来的较低区域。

6124点至今A股整体市盈率变化

数据来源：Wind

数据截止日期：20231016

从中长期布局出发，目前A股的积极因素或在积累，有望重回升势。

1、国内经济复苏继续。

2、政策底已现，四季度政策加码或可期；但政策底到市场底的滞后时间尚不确定。

3、A股处于估值底部区域，对利空因素逐渐钝化，当前市场定价的悲观预期或已足够充分，底部特征较明显。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。

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