一周视点 |基本面对债市仍然相对有利

一、投资视点

基本面对债市仍然相对有利

今年以来，债市在多重利好支持下一路高歌。目前市场较为担心，未来随着权益类资产的反弹，债市是否会迎来一轮较大的调整行情。我们认为，当前国内基本面对债市仍然相对有利，市场资金面将维持平稳偏松状态。一方面，债市在较强的季节性配置需求推动下仍有上涨动力。但随着部分期限利率的快速走低，潜在的调整压力逐步增加。另一方面，在政策进一步明朗之前，收益率在当前位置震荡波动的概率增大。

二、一周股市

上周市场探底回升，日均成交金额小幅缩量

上周市场探底回升，具体行业方面，通信、非银金融、传媒表现较强，美容护理、社会服务、有色金属表现较弱。上周市场日均成交金额小幅缩量。上周大盘日均成交额6,510.29亿元，较9月11日-9月15日交易日期间均值减少768.29亿元。截至上周五（9月22日）收盘，上证指数收报3,132.43点，近5个交易日累计上涨0.47%；深证成指收报10,178.74点，近5个交易日累计上涨0.34%；创业板指收报2,013.34点，近5个交易日累计上涨0.53%。

注：数据起始日期2023/9/18，截止日期 2023/9/22

  板块方面  上周通信、非银金融、传媒表现较强。    

  概念方面  上周万得光模块(CPO)指数、炒股软件指数、光通信指数表现较强。

  两融方面  截至9月22日融资余额15,211.56亿元，较9月15日增加47.54亿元。

  沪深港通方面  上周北向资金合计净流入0.29亿人民币，南向资金合计净流入133.46亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额18,453.17亿元人民币，南向资金累计买入金额24,487.62亿元人民币。

截至上周末，上证A股市盈率13.56倍，深证A股市盈率35.22倍，沪深300市盈率11.68倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据源自大智慧、Wind资讯）

三、海外市场

欧美股市上周全线下跌

美国方面

截至上周五（9月22日）收盘，

1道指跌0.31%报33963.84点，周跌1.89%；

1标普500指数跌0.23%报4320.06点，周跌2.93%；

1纳指跌0.09%报13211.81点，周跌3.62%。

欧洲方面

截至上周五（9月22日）收盘，

1德国DAX指数跌0.09%报15557.29点，周跌2.12%；

1法国CAC40指数跌0.40%报7184.82点，周跌2.63%；

1英国富时100指数涨0.07%报7683.91点，周跌0.36%。

亚太方面

截至上周五（9月22日）收盘，

1日经225指数跌0.52%报32402.41点，周跌3.37%；

1韩国综合指数跌0.27%报2508.13点，周跌3.58%；

1澳洲标普200指数涨0.05%报7068.80点，周跌2.89%；

1新西兰NZX50指数涨0.48%报11372.62点，周涨0.22%。

（引自：Wind）

四、理财锦囊

哪些投资方法可能帮助降低基金投资风险？

（1）坚持组合投资

所谓的组合投资，通俗来讲就是“不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是降低基金投资风险的一个有效方式。现代金融学理论已经证明：组合投资可以有效降低证券市场非系统性风险。但是，需要指出的是，组合投资不是简单的重复投资，如果投资者不加甄别地重复购买多只产品，一样也不能起到降低风险的作用。一个好的基金组合，并不是基金数量越多越好，而是要提升其中基金产品的差异化程度，且数量要适当，才能达到分散风险的目的。

（2）基金定投

无论是主动权益基金，还是被动指数基金投资，基金定投都较为适合缺乏投资经验或缺乏足够精力去分析和跟踪市场的投资者，其意义在于可以通过有纪律的分批购买，一定程度上规避市场波动的风险。基金定投不能帮助我们“抄底”，但是可以帮助我们均摊购买成本。

（3）要有逆向操作思维

巴菲特有一句投资名言：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。这句话讲的是投资要有逆市场情绪操作的思维。多数人在实际操作过程中是顺市场情绪的，这种思维方式本质上是由人性决定的。市场总是在不停的波动，除了组合投资和基金定投外，在市场情绪低迷的时候，适当加大定投扣款金额或者适当提升权益基金仓位；在市场情绪高涨的时候，适当降低权益基金仓位，也是规避基金投资风险的有效方式。

（引自：深圳证券交易所）

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。

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