A股市场一周回顾（2023.08.14-08.18）

本周市场大盘与创业板指数下跌较多，成交量持续位于低位，全周北向资金继续流出。主要板块出现不同程度的回调。随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或于中报披露密集期后重回抓反弹阶段。在极度缩量后筑底期间产业趋势上行和低估值稳定类行业占优。建议重点布局稳增长的地产链和高成长板块超跌后的布局机会。

新能源板块

本周新能源板块受市场影响整体下跌。新能源车方面，需求稳定增长，但中游分化严重，锂价受供给释放走弱；光伏方面，产业链价格略有回升，下游需求旺盛，但市场对供需情况有所担心；风电方面前期陆风项目进展较慢，目前有放量迹象，海风项目政策方面略有改善。整体来看，新能源板块部分环节供需过剩，后续重点关注壁垒较高、格局稳定的环节。

医药板块

本周医药板块受大盘大幅调整影响震荡下跌。前期大热的医药SPD供应链概念股回调明显，持续关注政策影响。减重产业链个股短期因中报不佳亦调整明显，长期依然看好赛道优质个股走出行情。我们认为，反腐不是新鲜事，持续推进有望加速行业供给侧出清，回归医药医疗临床价值本源，真创新真价值的头部公司有望直接受益，风清气正的环境也将为医疗行业行稳致远保驾护航。着眼长期，保持乐观，优质标的的投资价值正在进一步显现。

科技板块

科技板块整体表现不佳，排名靠后，亮点仅集中于数据要素、机器人等少数板块。周中受美股光模块公司业绩指引偏负面及跌幅较大影响，A股算力及光模块相关板块波动较大。从本周披露的中报来看，半导体零部件、材料、设计、消费电子等板块公司业绩承压。后续中报逐渐披露，我们建议在验证热点产业边际变化同时，也重点关注业绩边际转好的板块，在情绪与预期的底部正是布局成长性赛道的好时机。

化工板块

本周化工板块延续跌势，前期利多消息逐步消散，原油价格回落，分子板块来看，石油化工震荡下跌，化工品调价后，需求不振，价差有所收窄。短期开工率变化不大。基础化工震荡下跌，农化板块中，农药市场整体需求保持相对偏弱，交投疲软，大部分产品价格波动不大，相对稳定，少数产品价格继续回落；化肥端受到南半球备货需求以及国内秋肥影响，整体价格回升，盈利有所复苏。长丝行业维持淡季，成本端及需求端并未有明显波动，距离采购节点仍有一段时间。局部下游及终端工厂适度补仓。整体来看，短期上下游博弈加剧，九十月旺季预期增强。建议关注去库较好子行业，提前布局。

金融地产板块

本周地产板块金融板块下跌。本周国家陆续出台促进经济回暖的政策，各项资本市场利好举措也不断实施。受碧桂园债务事件的冲击 八月上旬房地产销售数据不佳的影响 ，地产链板块整体出现回调。银行板块目前整体承压，净息差可能继续走弱，同时经济环境没有明显好转的情况下，市场对银行的预期依然较弱。保险板块NBV增速半年报后相对走弱。目前阶段建议优先配置受益于超大城市改造的房地产企业。

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