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本周一,跟踪科创成长指数的基金产品已经正式开启发行,为广大投资者的科创投资又增加了新的选择!为助力投资者们更好地参与科创板投资,广发基金在产品开启发行的当日,顺势推出重磅直播《共成长,创未来——聚焦科创板,掘金高成长》。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230817/169/w55h114/20230817/e80e-40037f881cb2c438ef355cebf9e0d588.png)
科创指数体系如何构建?
科创板指数体系目前已有12条指数,初步建成“2+7+2+1”的指数体系。
其中,“2”指以科创50指数和科创100指数为代表的宽基指数,分别定位于反映科创板大、中盘证券表现。
“7”是以新一代信息技术、生物医药、高端装备、新材料、新能源、芯片、工业机械等为代表的行业主题指数,主要布局科创版重点支持的战略新兴行业。
“2”指以长三角、大湾区为代表的区域主题指数。
“1”指以科创成长为代表的策略指数,来反映科创版具有高成长特点的上市公司证券的整体表现。
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Smart Beta策略是什么,为何有效?
科创成长指数采用了Smart Beta策略,引入了成长因子。
Smart Beta指数通过多因子数量模型选股,加权方式灵活多样。相比普通指数增强策略,Smart Beta指数策略更加透明,调仓频率更低,往往通过各种因子加权来替代传统的市值加权,改变原有指数的风险特征。通过强调因子的作用,力争追求高于市场的收益。
成长因子侧重公司未来的盈利,选择中长期业绩增长较快的公司进行投资,可以使用营业收入增长率、净利润增长率等指标。与低波动因子相反,成长因子是“进攻之王”,比较适合在流动性宽松、估值扩张这样的环境下投资,牛市往往表现优异。
从国际经验来看,成长因子是长期有效的策略,能够带来稳定的超额收益。成长类ETF在海外Smart Beta ETF中占比高,发展趋势和发展前景良好。
图:成长策略在海外市场长期有效
![数据来源:Wind,ETF.com,彭博,指数数据截至2023年7月25日,规模数据截至2022年12月31日](http://n.sinaimg.cn/spider20230817/540/w861h479/20230817/245d-9495cec65c7dd401edf2a56b8e52ea16.png)
从国内市场看,成长因子有效性强,在主要宽基指数中,相关成长指数均能实现超额收益,跑赢基准指数。
![数据来源:wind](http://n.sinaimg.cn/spider20230817/578/w803h575/20230817/eadb-52b9ff6373bd999e36da1adbf3138cb6.png)
图:创业板成长指数走势表现
![数据来源:wind](http://n.sinaimg.cn/spider20230817/621/w860h561/20230817/90e1-5f71e0ec93693684709c1b11e729945f.png)
成长策略和科创板契合度高。科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,是高成长企业的摇篮。在主要宽基指数中,科创成长指数成长类指标更优,适合用成长因子选股,与成长策略适配度高。
科创成长的营收同比增速超100%, 指数归母净利润同比增速超140%;科创成长的成长类指标数据远远高于科创50、沪深300、中证500等指数,成长性非常突出。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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