【文末红包】A股又跳水，调整何时结束？

A股今日整体收跌

今日市场震荡下行，整体收跌。中证500下跌0.22%，上证综指下跌0.61%，沪深300下跌1.02%，创业板指下跌1.14%，两市成交额约0.94万亿元，较上日增加0.01万亿元。风格上看，成长、稳定表现较好，周期、消费表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：计算机（1.64%），传媒（1.3%），通信（0.83%）；表现相对靠后的是：农林牧渔（-1.34%），食品饮料（-1.97%），煤炭（-2.93%）。

原因分析

1

一是制造业PMI继续回落，显示经济复苏斜率有所放缓。据国家统计局显示，我国5月制造业PMI录得48.8%，低于市场预期，并较上月下降0.4个百分点。其中，生产指数和新订单指数分别为49.6%和48.3%，比上月下降0.6和0.5个百分点，均位于收缩区间。制造业PMI继续下探反映当前制造业生产经营活动有所放缓，市场需求仍显不足。

2

二是人民币汇率延续弱势，压制市场信心。今天人民币汇率再度承压，跌破7.10关口。人民币汇率持续下跌反映了4月以来国内经济增长缺乏亮点，复苏斜率放缓，同时美国6月加息预期升温，美元走强进一步加剧人民币贬值压力。人民币贬值一定程度上影响了投资者情绪，对今日市场造成冲击。

3

三是北向资金今日净流出41.67亿元，压制市场情绪。今日，北向资金全天净流出41.67亿元，其中沪股通净流出15.98亿元，深股通净流出25.69亿元。北向资金的流出压制了今日的市场情绪。

后市怎么看？

国内经济复苏斜率有所放缓，不过美联储加息进程大概率结束、国内经济复苏的大方向不变，A股市场修复行情预计仍将持续。4月PMI数据分化，生产端受前期高基数与需求不足牵引开始转弱，消费端维持扩张趋势，同时金融、通胀数据显示经济复苏斜率放缓。节前政治局会议强调当下经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，在当下促进需求恢复的关键时间窗口，或将看到政策持续发力。海外方面，美联储加息进程大概率结束，但当前美国银行体系的脆弱性叠加欧洲方面滞胀压力显著，对近期全球风险资产构成扰动。后续来看，随着海外风险因素有望逐步缓解、国内稳增长政策持续发力、经济修复的大方向不变，A股有望在估值回升和盈利修复的共振下延续上行趋势。

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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