亏钱不收费?招银理财推新理财产品,净值不到1元不收费,噱头还是实惠

亏钱不收费?招银理财推新理财产品,净值不到1元不收费,噱头还是实惠
2023年05月30日 18:30 媒体滚动

  来源:时代周报-时代在线

  “无论有没有为投资者赚到钱,均不影响基金公司收取管理费。”一名公募基金投资者杨光告诉时代周报记者,基金管理费与投资者收益一直是投资界常谈的话题,尤其是主动管理类产品,“如果收益跑不过指数基金,那基金经理的管理能力体现在哪里?”

  2021年,杨光在市场大热的时候购买了某明星基金经理的公募基金产品,两年过去了,整体收益状况并不理想。尽管2022年基金收益受市场震荡影响,整体亏损情况严重,但管理费、托管费、销售服务费、交易费四项费用仍较2021年小幅增长。天相投顾数据显示,2022年各类基金亏损达1.45万亿元,但四大费用合计2146.01亿元,创历史新高。其中,仅管理费一项,规模就达到1442.43亿元,占比超过所有费用的60%。

  近期,招银理财新推出净值不足1元不收取固定管理费的权益理财产品——招银理财招卓价值精选权益类理财计划(产品代码:103805)(以下简称“招卓价值精选”)。这一理财产品的面世,也引起了激烈的市场讨论,这只类权益公募的理财产品究竟是噱头还是实惠?公募基金管理费与投资者收益不挂钩的“行规”是否会以此为开端发生变化?

图片来源:图虫图片来源:图虫

  招卓价值精选的募集方式是公募发行,产品设计、投资比例、投资策略等方面都和权益公募基金十分类似。

  招卓价值精选募集对象为个人投资者和机构投资者,采取开放式运作方式,80%-95%资金投资于权益资产,其余资金主要投资固定收益资产。该产品募集时间为2023年5月23日9:00到2023年5月29日15:00,产品到期日是2033年5月30日,期限为十年。产品说明书显示,发行规模下限为200万元,上限为15亿元。投资者单笔认购上限为5000万元,首次投资最低金额为100元;超出最低金额部分,可投资1元或1元的整数倍。

  费用部分,招卓价值精选分为理财计划费用和其他费用两部分。如按最高计费标准计算,需同时缴纳固定投资管理费、托管费、认购(申购)费及赎回费,整体费率并不算低。

  理财计划费用中,固定投资管理费依据产品业绩调整。在产品当日累计净值低于1元时,管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费,直至累计净值高于1元后,恢复收取固定投资管理费,固定投资管理费率1.5%/年,托管费率为0.08%/年,如该产品净值大于1元,累计收取的理财计划费用可达1.58%/年。其余费用则以实际发生额支付,分别有:因投资资产而产生的资产服务费及其他费用等,如没有实际支付则没有费用支出。

  其他费用部分,认购费、申购费及赎回费均需单独支付。

  其中,认购费、申购费按每笔认购金额单独计算,且费用结构雷同,此处以认购金额为例。值得注意的是,当认购金额小于100万元,需支付1.2%认购费;认购金额大于等于100万元,需支付1000元认购费。

  举个例子,假定某投资者投资10万元认购本理财计划,对应开放日份额净值为1.025,该投资者可获得的净认购金额为100000÷(1+1.2%)=98814.23元;认购费用为100000-98814.23=1185.77元。也就是说,购买这笔理财,该投资者需要预先支付1185.77元认购费,其余部分计入认购产品金额。

  赎回产品时,持有期限不足180天时也需支付赎回费用。当持有期限小于7天时,赎回费率为1.5%;当份额持有期限大于等于7天但小于180天时,赎回费率为0.75%;份额持有期限大于等于180天时,无赎回费。

  仅从购买条件来看,该理财产品更适合大额资金买入,如单笔投资金额偏低则整体的投资费率较高;同时,如果投资者仅希望短期持有,也并不合适购买该产品,招卓价值精选更适合投资周期至少半年的投资者。

  从产品说明书中可知,该产品的投资范围也很多元,可直接或通过公募基金、信托计划、资产管理计划等资产管理产品间接投资多种金融资产及金融工具。

  而从该产品的业绩比较基准也可以看出大致的底层资产配置比例。业绩比较基准为:中证高股息(930838.CSI)×45%+港股通高股息(930914.CSI)×45%+上证国债指数(000012.SH)×10%。尽管说明书未明确提及底层资产配置结构,但从业绩比较基准推测,A股及港股市场的权益类资产或均可作为配置选择。

  对于此次招银理财的产品设置是否会对公募基金费率结构产生影响?华南某公募基金渠道人员告诉时代周报记者,“从这个理财产品的费率情况来看,并不适合普通投资者,可能更适合大客户作为配置选择。公募基金服务很多非高净值客户群体,并且目前公募基金行业的费率优惠也很大。电商渠道增长很快,不少电商渠道折扣也很大。”

  他分析到,银行理财和公募基金从性质上还是略有差别,面向的客户群体也有区分,目前来看,这个理财产品对公募基金费率的影响有限。

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责任编辑:张文

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