#公募25周年 新浪财经致敬公募基金25周年评选活动火热进行中，刘晓艳、李一梅、王凡、陈戈、杨小松、江向阳、王小青、邓召明等70+掌舵人物，蓝海竞逐，迈向下一个五年征途>>谁是您心中最优秀领军人物？谁家是您最信赖的基金公司？谁是您最青睐基金经理？【点击投票】
最近的金融圈，是一波未平一波又起……
美国硅谷银行掀起的风暴还未褪去，欧洲瑞信风波再度席卷而来。
同属银行业，又在同时间段暴露风险，不由得让人思考硅谷银行事件和瑞信风波这两件事的联系。到底是各自独立的两件事，还是有可能会产生风险的共振？
仔细来看，两件事主要存在以下2点不同（点击展开查看）：
1
银行体量不同
硅谷银行属于美国的中小银行，截至2022年底，其资产规模仅约为2090亿。
而瑞信资产负债表上的资产价值约为5300亿瑞士法郎（约合5750亿美元），体量是硅谷银行的两倍，2021年被列入30家全球系统重要性银行名单中，具有“大而不能倒”的特点，这也是市场对于瑞信风波的反应更为恐慌的原因所在。
2
具体的风险引爆因素不同
硅谷银行是因为客户本身特点使得其负债端不稳定，迫于负债压力，其在短期内大幅抛售资产并导致较大投资亏损，最终资不抵债宣告破产；
瑞士信贷则在于经营不善导致净利润出现持续亏损，并且已经开始影响客户的存款信心。
但瑞信风波与硅谷银行风险事件又有一定的共性（点击展开查看）：
1
信任是银行的立身之本，信任的崩塌必然会带来危机：
银行业务模式的核心就是从一方借钱再借给另一方，只要两方不会有很多人同时要求获得自己的资金，银行的资产负债表就不会出现什么问题；
但一旦信任出现裂痕并产生挤兑，这将是银行最恐怖的故事。
2
均是加息的蝴蝶效应显现：
2022年以来美联储和欧央行连续加息，市场利率走高。
对于银行而言，在资产和负债两端会有重大影响：一方面，储户会减少活期存款的配置，涌向收益更高的地方；另一方面，利率上行也使得银行资产端的债券投资公允价值减少。而如果加息导致经济衰退，又会加剧银行的坏账压力。
总结来说，单个银行的风险不可怕，但我们仍要警惕是否会出现更严重的信心危机，政策的及时且对症下药的应对以稳定市场情绪最为关键。
对于国内A股市场而言，短期可能会受到这两波风暴的情绪扰动，但中期影响或相对有限。
01
对于我们普通投资者来说，选择一个好的投资板块，或许能更轻松的追求投资中的“稳稳的幸福”。
那么在富二心中，什么样才算是一个好的板块呢？
——需要满足【三重共振】的条件
第一重：机构持仓比例相对历史比较低，有加仓的空间。
这并不意味着我们要去市场上寻找那些无人问津的冷门板块，过于冷门有时候会有些邪门。我们要把重心放到那些曾经有被机构重仓过， 但目前机构持仓并不高的方向中去，这意味着板块未来可能的增量资金的来源。
以大数据板块（930902.CSI）为例，富二梳理了主动权益基金持有大数据板块的情况，历史峰值为2015年一季度的19%，近三年的峰值为2020年二季度的8%，如今该指标约为3.25%，处在极低水平，满足了机构持仓比较低有加仓空间的描述。
第二重：估值处在比较低的水平。
一个好的、有可能给投资者赚得收益的板块，不能是一个估值高企、泡沫感满满、摇摇欲坠的板块，估值是安全感的来源之一。
我们从绝对值的角度来看，87倍的PE的确不低，这是由于板块的科技创新属性的估值加成；我们从相对值的角度来看，板块目前处在近三年71%的估值分位，还算中庸。由于指数成立于2016年，数据若能追溯至2015年前，则估值分位将更低。
第三重：基本面要良好，要有业绩的驱动。
基本面是一个板块的底色，缺乏基本面支撑的逻辑都是纸老虎，我们要寻找那些基本面有望迎来大幅改善的板块。
下图可见近年来大数据板块整体盈利呈上升趋势，根据分析师的预测板块盈利来看，2023年及2024年板块的盈利水平将有望继续改善。
02
大数据板块满足了上述的三重标准，而今日即将结束募集的富国中证大数据产业ETF联接（基金代码A：018134，C：018135），紧密跟踪的目标ETF就是中证大数据产业ETF（简称大数据ETF，代码：515400）。
目前全市场跟踪的中证大数据产业指数的ETF共三只，富国中证大数据产业ETF是全市场首只。
2023年信创和ChatGPT的概念火爆全球，而中证大数据产业指数中信创和ChatGPT概念的含量分别高达近70%和10%。
数据来源：Wind，截至2023-02-28
因此近半年，中证大数据产业指数在信创、ChatGPT等利好的行情催化下，也展现出了较高弹性，近6月反弹超大盘超30倍。
一键布局信创+ChatGPT概念
投向全市场首只大数据产业ETF
尊敬的投资者：
基金有风险，投资需谨慎。证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，基金管理人富国基金管理有限公司做出如下风险揭示：
1. 依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。本基金属于ETF联接基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
2. 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等，详阅基金招募说明书“风险揭示”章节。
3. 投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
4. 本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。
5. 特殊风险揭示：
（1）本基金为指数基金，基金所跟踪标的指数的历史表现不预示其未来表现，不构成对基金业绩表现的保证。请投资者关注指数基金的投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。
（2）本基金标的指数的编制机构为中证指数有限公司。标的指数由指数公司编制和计算，其所有权归属指数公司。指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。有关标的指数具体编制方案及成份股信息详见中证指数有限公司网站http://www.csindex.com.cn。
（3）本基金投资中的风险包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，大量赎回或暴跌导致的流动性风险，基金投资过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险、基金投资对象与投资策略引致的特有风险等等，同时因为本基金是目标ETF联接基金，因此，本基金将面临例如目标ETF的管理风险与操作风险、目标ETF特有风险（包括指数化投资的风险、标的指数的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、套利风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、申购赎回清单差错风险、申购及赎回风险、退补现金替代方式的风险、退市风险、终止清盘风险、第三方机构服务的风险及投资特定品种的投资风险等）、目标ETF的技术风险等风险。
（4）本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权等金融衍生品，本基金将面临金融衍生品相关投资风险。
（5）本基金可投资于存托凭证，除了承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。
（6）本基金可参与融资与转融通证券出借业务，将面临相关投资品种和业务的特有风险。
6. 投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
7. 富国中证大数据产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“本基金”），由富国基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定发起，并已获得中国证券监督管理委员会准予注册的批复（证监许可【2023】432号文）。中国证监会对本基金募集申请的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景等做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本基金的《基金合同》和《招募说明书》已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人的官方网站（www.fullgoal.com.cn）进行了公开披露。
8. 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
9. 投资人应当在基金管理人及其指定发售代理机构办理基金发售业务的营业场所，或者按基金管理人或发售代理机构提供的方式办理基金份额的认购。基金管理人、发售代理机构办理基金认购业务的具体情况和联系方法，详见基金《招募说明书》以及基金份额发售公告。
10. 销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。基金管理人端的风险等级为中高风险R4，匹配积极型C4、进取型C5的客户。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
