南华基金为你解读11月25日央行降准释放了哪些重要信息？|央行_新浪财经

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11月23日国务院常务会议提及“适时适度运用降准等货币政策工具”，11月25日中国人民银行公布于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5000亿元，每年可降低金融机构资金成本约56亿元。

在当前时点进行降准可能有两个原因：第一，11月以来各地疫情多发，给本就复苏缓慢的经济带来了更多压力，降准一方面能够维持年底流动性的充裕，另一方面还可配合近期的增量地产政策，释放稳增长信号。第二，债券市场近期出现明显回调，导致理财产品进入下跌和赎回的负反馈中，降准通过释放中长期流动性，改善资金面预期，有利于平抑债市波动。

本次全面降准25bp，幅度与今年4月的降准持平，符合国常会提出的“适度”。有所克制的同时，也表明宽松货币政策基调并未转向，仍将继续营造偏充裕的流动性环境，支持以及配合各类财政、地产和结构性货币工具的实施，最终实现实体经济的修复。

展望未来，降准落地后年底的流动性预计保持充裕，但中期来看资金利率向政策利率回归仍是趋势。债市的核心关注点在于本轮政策合力之下，宽信用效果如何以及经济能否如预期般修复，在观察到确切的变化以前，债市预计维持震荡走势。