【1万份留言红包】120万组数据告诉你，该在哪“滚雪球”？

人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。

——巴菲特

选择大于努力，人生中很多事情都是如此。

股市投资选择长坡好赛道很重要，只要坡足够长，哪怕雪不是很湿，也有望滚出较大的雪球。

因为投资的本质是分享企业的增长红利，好赛道更容易产生好企业。

对于买基金的小伙伴也一样，在好的赛道里挑选基金，或许能够事半功倍。

今天，我们就通过历史数据来看一下，A股的好赛道都是哪些？

我们考察的对象是A股31个一级行业，它们分别是：

数据来源：Wind

这些行业涵盖了A股全体个股。

我们以31个申万一级行业指数为统计对象，原始数据来源于Wind，小基快跑整理、统计。

从2000年1月4日（指数上市日）至2022年7月31日，期间任意一天开始，持有指数1年、2年、3年、5年、8年、10年。

一共得到数据样本1,205,063个。

数据来源：Wind、小基快跑

我们按照正收益样本占比、收益率中位数、收益率平均值、最大收益率、最小收益率这5个指标，将统计结果汇总如下：

正收益占比

持有指数任意时间正收益样本占比 

收益率中位数

持有指数任意时间收益率中位数

收益率平均值

持有指数任意时间收益率平均值

区间最大收益率

持有指数任意时间最大收益率

区间最小收益率

持有指数任意时间最小收益率

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数据来源：Wind、小基快跑

注：上述结果依据历史数据统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

是不是眼睛都看花了，还没看出来哪些赛道更好？

没关系，我们来给它们打个分：

每项指标按照从高到低排序，前5名各计一分，其他0分。

比如

1年期正收益样本占比中，食品饮料、电子、汽车、电气设备、家用电器位列前5，各计1分；

2年期正收益样本占比中，食品饮料、家电、美容护理、医药、银行位列前5，各计1分...

以此类推。

6个时间周期（1年、2年、3年、5年、8年、10年），5个指标，满分为30分。

汇总得分如下：

上述结果依据历史数据、小基快跑评分标准统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

总得分排名前5的行业指数分别是食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理、电气设备。

而轻工制造、传媒、综合、环保、纺织服装、石油石化一分未得。

据此可见：

从A股过往近二十三年的数据来看，食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理、电气设备表现突出。

其中，食品饮料、医药生物、家用电器、美容护理都属于消费板块，因此可以说消费板块是过往A股最亮眼的赛道。

消费板块的优异表现，有来自宏观基本面的坚实支撑：

从2000年到2021年，

我国GDP从10万亿元增至114万亿元，年均增长率达到12.3%；

城镇居民人均可支配收入从6280元上升至47412元；

全体居民消费水平从3711元上升至31072元。

2021年，消费支出对我国GDP增长贡献率达到65.4%，成为GDP增长第一大动力。

展望未来，随着中国人口平均年龄步入中年，人均GDP跨过1万美元大关，借鉴国际经验，或正处在消费加速升级的阶段。

从产业政策看，“双循环”新发展格局以国内循环为主体，首要任务是扩大内需，其中又以扩大消费需求为重点。

大消费赛道或仍大有可为。

从以上这些数据中，我们还能看出：

1、

基本上所有行业指数，随着持有时间的增加，正收益样本占比呈现递增的趋势。

这再次说明，长期投资有望提高盈利的概率。

2、

我们把中位数收益率做年化处理，可以看到，年化收益率随着期限拉长而递增，多数行业指数任意持有8年的年化收益率最大。

持有指数任意时间收益率中位数（年化）

数据来源：Wind、小基快跑

注：上述结果依据历史数据统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

3、

有些行业虽然算不上长坡厚雪，但短期爆发力却很强。

其中的代表是非银金融。（包括券商、保险等）

申万非银金融指数任意持有1年期、2年期、3年期的最大涨幅分别为533%、1377%和1032%，均位列同期所有行业指数第一。

有色金属、房地产、煤炭、钢铁和国防军工也是短期爆发力较强的行业。

这些行业基本都是强周期行业。

所以，如果能把握好强周期行业的拐点，或许能在相对较短的时间内取得不错的收益。

4、

不过，如果把握不好这些强周期行业，结果可能很惨。

比如有色金属、国防军工、非银金融、煤炭指数任意持有1年期的最小收益率分别是-84.22%、-77.32%、-76.44%、-76.11%、-75.81%。

有些行业即使长期持有，结果可能也一言难尽。

比如煤炭、石油石化、钢铁、有色金属、交通运输，任意持有10年期的最小收益率分别为-69.51%、-68.81%、-57.76%、-49.42%、-42.46%。

5、

食品饮料和医药生物的得分位居前2。

上述结果依据历史数据、小基快跑评分标准统计得出，仅供参考，不代表未来指数表现，亦不作为任何收益承诺。

仔细对比可以看到，在“最大收益率”这一项上，医药生物指数在任意持有的3个期限（5年、8年、10年）可以排到全体行业前5，而食品饮料指数没有进入前5。

食品饮料和医药生物都属于长坡厚雪的好赛道，而医药在这5个指标的表现更为均衡。

另外，在医药这个赛道上，主动管理的基金有望大幅超越行业指数的表现。

因此如果你打算在医药赛道上“滚雪球”的话，可以考虑和一些优秀的基金经理同行，比如，融通健康产业的万民远。

红包将在活动结束后的三个交易日内，发放到获奖者的微信账户中，请及时领取。红包是随机发放，跟是否进入“精选留言”无关。本活动最终解释权归融通基金管理有限公司所有，有疑问可通过微信服务号“融通基金”或拨打客服热线400-883-8088了解。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。

本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

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