【银华基金】交易日报2022-07-12

今日资金面平衡宽松。早盘银行隔夜供给充足，非银机构7d ofr在1.7%附近，机构观望情绪浓厚。早盘过后非银7d价格依旧坚挺，市场在7d 1.7%/14d 1.7%附近迅速成交。午后，市场延续宽松态势，各期限价格较上午并无明显变化，各机构轻松平盘。

央行公开市场开展30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。今日30亿元逆回购到期。

【7月12日利率债结果】

1Y 220206X8   加权利率 1.8970%   边际利率 --%   全场倍数 4.22倍   边际倍数 4.34倍   

3Y 220202X14   加权利率 2.4717%   边际利率 --%   全场倍数 5.66倍   边际倍数 1.39倍   

5Y 220208X4   加权利率 2.7524%   边际利率 --%   全场倍数 4.52倍   边际倍数 3.61倍   

7Y 220204X18   加权利率 2.9926%   边际利率 --%   全场倍数 6.92倍   边际倍数 1.96倍

今日国开市场需求分化，短端有回暖，长端较弱。1Y考虑返费后结果为2.0027，低于二级3.7BP发出。3Y考虑返费后结果为2.5385，低于二级2.1BP发出。5Y考虑返费后结果为2.8095，低于二级0.8BP发出。7Y考虑返费后结果为3.03，基本持平二级发出。

2Y 092218003Z03   加权利率 2.3992%   边际利率 --%   全场倍数 5.44倍   边际倍数 1.3倍   

7Y 092218002Z19   加权利率 3.0233%   边际利率 --%   全场倍数 6.13倍   边际倍数 3.11倍

今日农发清发市场需求尚可，相比国开更好。2Y考虑返费后结果为2.4470，低于二级1.5BP发出。7Y考虑返费后结果为3.0557，低于二级2.6BP发出。

2271526,22山东债52,再融资,普通专项,7Y,69.42亿,2.96,（10bp）,全场18.3,边际1.33

2271520,22广西债37,再融资,一般债,10Y,108.2767亿,3.03,（20bp）,全场22.26,边际1.13

2271521,22广西债38,再融资,普通专项,3Y,5.4亿,2.64,（15bp）,全场21.13,边际11

2022年7月12日一级短融发行结果

22中电投SCP019， ，31e， AAA/-， 66D， 央企， 【1.50】， 招商银行， 2022-09-16， 周五到期

22龙源电力SCP011， ，20e， AAA/-， 90D， 央企， 【1.67】， 招商银行， 2022-10-11， 周二到期

22越秀集团SCP009， ，15e， AAA/-， 170D， 国企， 【1.70】， 平安银行， 2022-12-29， 周四到期

22上海医药SCP005， ，30e， AAA/-， 190D， 国企， 【1.70】， 招商银行， 2023-01-19， 周四到期

22越秀集团SCP008， ，15e， AAA/-， 170D， 国企， 【1.70】， 招商银行， 2022-12-29， 周四到期

22鲁西化工SCP003， ，12e， AAA/-， 122D， 央企， 【1.80】， 兴业银行， 2022-11-11， 周五到期

22蓝星SCP007， ，10e， AAA/-， 177D， 央企， 【1.84】， 邮储银行， 2023-01-06， 周五到期

22环球租赁SCP008， ，10e， AAA/-， 255D， 央企， 【2.00】， 南京银行， 2023-03-24， 周五到期

22临港控股SCP004， ，10e， AA+/-， 212D， 国企， 【2.02】， 光大银行， 2023-02-10， 周五到期

22中广核租SCP003， ，5e， AA+/-， 268D， 央企， 【2.14】， 上海银行， 2023-04-07， 周五到期

22象屿股份SCP014， ，5e， AAA/-， 79D， 国企， 【2.15】， 建设银行， 2022-09-29， 周四到期

22苏豪SCP005， 休1，3e， AA+/-， 270D， 国企， 【2.40】， 招商银行， 2023-04-09， 周日到期

22吴中城投SCP002， ，2e， AA+/-， 270D， 国企， 【2.42】， 中国银行， 2023-04-07， 周五到期

22云能投CP002， ，10e， AAA/-， 365D， 国企， 【3.89】， 中信银行， 2023-07-12， 周三到期

22津城建CP014， ，10e， AAA/-， 365D， 国企， 【4.09】， 平安银行， 2023-07-12， 周三到期

22泰达投资SCP006， 休2，5-8.2e， AAA/-， 270D， 国企， 【5.30】， 建设银行， 2023-04-08， 周六到期

2022年7月12日一级中票发行结果

22长发集团MTN002， 休1，10e， AAA/AAA， 3Y， 国企， 【5.18】， 招商银行， 2025-07-13， 周日到期

22电建地产MTN002， ，10e， AAA/-， 3Y+2Y， 央企， 【3.48】， 东方证券， 2027-07-12， 周一到期

22中化股MTN006， ，10e， AAA/-， 5Y， 央企， 【3.34】， 中国银行， 2027-07-12， 周一到期

22张保实业MTN001， 休2，5e， AA/-， 3Y， 国企， 【3.26】， 光大证券， 2025-07-12， 周六到期

22云天化MTN001， 休2，5e， AA+/AA+， 3Y， 国企， 【5.30】， 建设银行， 2025-07-12， 周六到期

22中金集MTN001， 休1，30e， AAA/-， 3Y， 央企， 【2.90】， 工商银行， 2025-07-13， 周日到期

22拉萨城投MTN001， 休1，10e， AA+/AA+， 3Y+N， 国企， 【3.66】， 兴业银行， 2025-07-13， 周日到期

22亦庄控股MTN002， 休2，10e， AAA/AAA， 3Y， 国企， 【2.95】， 平安银行， 2025-07-12， 周六到期

22威宁投资MTN003， 休2，5e， AA+/-， 3Y， 国企， 【4.20】， 海通证券， 2025-07-12， 周六到期

22益州城建PPN001：【5.80】成都市新益州城市建设发展有限公司, 3Y,AA,不超过3.8亿,国企,四川发行：0708-0711,缴款：0712，主承,浙商银行。

22南京安居PPN001：【3.00】南京安居建设集团有限责任公司, 2Y+1Y,AAA,12亿,国企,江苏发行：0712,缴款：0713,已发公募：22南京安居MTN001

一级市场（7月13日发行） （一级组）

7月13日

今日簿记利率债

利率债210.77亿=国债0亿+政金债170亿+地方债40.77亿

农发

14:00-15:00

22农发04(增6) 70亿元 365D 1.8% 荷兰式 追加不超过10亿

22农发05(增6) 100亿元 10年 3.06% 荷兰式 追加不超过10亿

今日簿记地方债

一般政府债

10:30-11:10

(再融资) 22黑龙江债35 32.9903亿元 10年 荷兰式 招标下限为+25BP

专项政府债

10:30-11:10

(再融资) 22黑龙江债36 7.7819亿元 5年 荷兰式 招标下限为+25BP

【短融中票】

2022-07-13 超短融一级新发信息

22龙源电力SCP012:【1.33~1.63】,龙源电力集团股份有限公司,29D,AAA,20亿,央企,北京,独立电力生产商与能源贸易商Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

22华电江苏SCP017:【1.7~1.9】,华电江苏能源有限公司,90D,AAA,9亿,央企,江苏,电力Ⅲ,发行:0713,上市:0715

22杭州钢铁SCP003:【1.5~1.8】,杭州钢铁集团有限公司,120D,AAA,10亿,国企,浙江,金属、非金属与采矿,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

22长电SCP001:【1.65~1.95】,中国长江电力股份有限公司,134D,AAA,30亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

22中交上航SCP002:【1.5~1.67】,中交上海航道局有限公司,148D,AAA,20亿,央企,上海,建筑与工程Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

22中交建SCP006:【1.8~2.3】,中国交通建设股份有限公司,166D,AAA,30亿,央企,北京,建筑与工程Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22中交租赁SCP002:【1.8~2】,中交融资租赁有限公司,180D,AAA,10亿,央企,上海,消费信贷Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

22物产中大SCP005:【1.8~2】,物产中大集团股份有限公司,270D,AAA,15亿,国企,浙江,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22宁夏农垦SCP003:【2.8~3】,宁夏农垦集团有限公司,270D,AA+,3亿,国企,宁夏,综合类Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22衢州交投SCP003:【2~2.1】,衢州市交通投资集团有限公司,270D,AA+,4亿,国企,浙江,电力Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

2022-07-13 短融一级新发信息

22津城建CP015:【3.5~4.3】,天津城市基础设施建设投资集团有限公司,1Y,AAA,5~10亿,国企,天津,综合类Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718,休2

22三门峡CP001:【2.5~3.5】,三门峡市投资集团有限公司,1Y,AA+,8亿,国企,河南,综合类Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718,休2

22吉安城建CP002:【2.5~3.5】,吉安市城市建设投资开发有限公司,1Y,AA+,10亿,国企,江西,建筑与工程Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

2022-07-13 中票一级新发信息

22中航租赁MTN005:【2.6~3.6】,中航国际租赁有限公司,3Y,AAA,9亿,央企,上海,商业服务与用品,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22中电投MTN021:【2.7~3.1】,国家电力投资集团有限公司,3Y,AAA,21亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22首钢MTN004:【2.5~3.5】,首钢集团有限公司,3Y,AAA,25亿,国企,北京,金属、非金属与采矿,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22华阳新材MTN013:【5~5.95】,华阳新材料科技集团有限公司,3Y+N,AAA,5~15亿,国企,山西,综合类Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715

22铁建房产MTN002:【2.8~3.8】,中国铁建房地产集团有限公司,3+2Y,AAA,0~15亿,央企,北京,房地产管理和开发,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22锡交通MTN002:【3.6~4.6】,无锡市交通产业集团有限公司,10Y,AAA,0~7.5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22川水电MTN001:【3.2~4.5】,四川省水电投资经营集团有限公司,2Y+N,AA+,0~10亿,国企,四川,电力Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22盐城交投MTN002:【3~4】,盐城市交通投资建设控股集团有限公司,3Y,AA+,5~10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22盐城交通MTN002:【3.5~4.5】,盐城市交通控股集团有限公司,5Y,AA+,15亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22开封城运MTN002:【5~6.3】,开封城市运营投资集团有限公司,2Y,AA,0~6亿,国企,河南,建筑与工程Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22芜湖经开MTN002:【3~4.2】,芜湖经济技术开发区建设投资公司,3Y,AA,3.4亿,国企,安徽,建筑与工程Ⅲ,发行:0713-0714,缴款:0715,上市:0718

22丽水文旅MTN001:【3.3~4.3】,丽水市文化旅游投资发展有限公司,3+2Y,AA,6.4亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:0713,缴款:0714,上市:0715,(丽水市国有资本运营有限公司:不可撤销连带责任担保)

【0713新发PPN汇总】

22溧阳城建PPN004 ：【3-3.8】溧阳市城市建设发展集团有限公司, 3Y,AA+,2亿,国企,江苏,发行：0713-0714,缴款：0715,已发公募：22溧阳城建MTN002，主承：南京银行。 

22蚌埠投资PPN003 ：【5-6.2】蚌埠投资集团有限公司, 3Y,AA（交通银行创设2.2亿CRMW),3亿,国企,安徽,发行：0713-0714,缴款：0715,已发公募：22蚌埠投资SCP004，主承：交通银行。 

22上饶投资PPN002：【3.5-4.5】上饶投资控股集团有限公司, 3Y,AAA/AAA,5-10亿,国企,江西,发行：0713-0714,缴款：0715,已发公募：22上饶投资CP001，主承：民生银行。 

22荆门高新PPN004 ：【4.5-5.5】荆门高新技术产业开发有限责任公司, 2Y+1Y,AA,不超过6亿,国企,湖北,发行：0713-0714,缴款：0715,已发公募：22荆门高新MTN001，主承：申万宏源证券/汉口银行 。 

7月13日

今日簿记ABS

华金-华发租赁住房二号第一期资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

华发RH1A 21.56亿元 18年 2040/07/13 AAA

今日簿记其他金融债

无

今日簿记企业债

22邹城天成项目01 7月13日 4亿元 3+2年 （是否提前还款）- AA+ 中证鹏元 邹城市城资控股集团有限公司 国融证券/恒泰长财证券 非跨市场 山东省 2022/07/15 上限

今日簿记公司债

G22HXY2-小公募 华电新能 7月13日 14:00-17:00 20亿元 (未设基础规模) 3+N年 AAA/AAA 东方金诚 无担保 华泰联合/国泰君安 2.7-3.7 上交所 (次级债)

22宁证01-小公募 南京证券 7月13日 14:00-17:00 20亿元 (未设基础规模) 1.0877年 AAA/AAA 新世纪 无担保 华安证券 2.1-3 上交所

22路投01-小公募 路桥公投 7月13日 13:00-18:00 10亿元 (未设基础规模) 1+1年 AA+/- 无担保 海通证券/平安证券 1.5-3.2 上交所

22广发01-小公募 广发证券 7月13日 14:00-17:00 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 东方证券/平安证券/长城证券 2.4-3.4 深交所

22广发02-小公募 广发证券 7月13日 14:00-17:00 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 5年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 东方证券/平安证券/长城证券 2.8-3.8 深交所

22广发03-小公募 广发证券 7月13日 14:00-17:00 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 10年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 东方证券/平安证券/长城证券 3-4 深交所

今日簿记非公开

台山公用事业集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 7月13日 3亿元 3+2年 3-4 AA/- 无担保 浙商证券/兴业证券 深交所

咸阳金融控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 7月13日 4亿元 2+1年 7-7.5 AA/- 无担保 东方证券 上交所

巴中市国有资本运营集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 7月13日 2亿元 3年 6.8-7.8 AA/- 无担保 华创证券 上交所

武汉高科国有控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 7月13日 10亿元 3+2年 3-4 AA+/- 无担保 海通证券/申万宏源 上交所

海盐县城市投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 7月13日 5亿元 3+3+2+2年 3-4 AA+/- 无担保 财通证券 上交所

邹城市城资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 7月13日 1.95亿元 2+1年 [] AA+/- 无担保 银河证券/申港证券 上交所

雅安发展投资有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券 7月13日 9亿元 3年 5.5-6.5 AA/- 无担保 华英证券 上交所

价格下行，交投弱，大行存出为主，非银观望

地方债今日交投活跃，价格基本在估值附近，中高资质地区成交较多。

今日1Y以上期限收益整体延续下行，市场交投较为活跃，主要还是交易资金宽松以及经济衰退预期。

今日NCD交投情绪火爆，中长期限存单收益持续下行，至尾盘6m-1y期限下行幅度在2-3bp左右，买盘情绪依旧较好。具体来看，9月底1.63；12月底1.85；明年1月到期2.05；明年3月到期2.14；明年4月到期2.20；明年6月到期2.26；明年7月到期2.275；

今天银行间短券交投情绪较好，各期限价格下行1-3BP，各期限交投较为活跃，买盘尤其关注6M左右品种，买盘较多，部分银行ofr，非银ofr较少，买盘以基金为主，理财、券商等亦有参与。

今日中票交投活跃，买盘积极，全天收益下行2-4bp不等。估值减点3-5bp成交居多。

今日公司债企业债交投活跃，收益有所下行，买盘较为积极，需求集中在1-3年AAA和AA+品种以及3-5年AAA品种，成交在估值减点2-3bp左右。

资金组：郜子健、张鲲翼、王皓然、金嘉伟、高洁、王忻怡、马梓涵

一级组：李恺天、宋达、洪磊

线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、高红、武毓捷、姜时雨

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