6月20日基金问答获奖榜：“股债跷跷板”效应怎么看？

基金被套怎么办？来基金问答看看基金大佬怎么说>>>

　　“提问题 领现金”活动吸引了众多用户和基金答人们的踊跃参与，我们精选了3个昨天参与“提问题 领现金”活动的精彩问答，恭喜@欧气满满的茶茶、@灰黑色彩虹、@辣椒炒肉吃了吗 三位用户获奖！下面让我们一起来看下吧。

　　精选提问1：

　　基金风格不在风口，要还“赛道”吗？

　　基金答人@我好想吃关东煮啊 发表了回答：

　　基金风格不在风口，并不需要换赛道。我们可以观察市场风格变化，其实市场总是频繁的在两个风格之间切换，而且从长期看，并没有规律。

　　我们可以选一只成立满十年以上，且成立以来年化收益率排名在前10名的主动型基金作为例子，可以看出，这只基金也是有40%以上的时间是跑输成长风格或者稳定风格。

　　在市场风格频繁切换的情况下，基金经理的换手率仅在2倍左右，没有来回跟随着风口来回切换赛道。

　　即便是优先的基金，风格也不可能一直在市场的风口上，要想获得长期较好的收益其实并不需要频繁切换赛道。

　　原回答链接：https：//fund.sina.com.cn/front/advisor/details？answer_id=217631

　　精选提问2：

　　“股债跷跷板”效应怎么看？现在该加股基还是债基？

　　基金答人@-雏菊日报社- 发表了回答：

　　“股债跷跷板”是指股和债两个市场一方走高时另一方可能会走低，呈现出此消彼长、此起彼伏的现象，这也是我们做大类资产配置的一个基础理念。

　　根据过往数据可以发现，股债两市曾反复出现“股债跷跷板”行情。我们通常会用资金的流动来解释“股债跷跷板”效应：当股市走强时，投资者会被吸引赎债买股，债券市场资金流失走势偏弱。而当股票市场下跌时，债券的抗跌属性获得投资者青睐，成为资金的归属。

　　从风险偏好角度来看，通常来说股市向好时，市场的风险偏好也会随之增强，债券的吸引力降低；而当股市走弱时，市场避险情绪也会随之持续发酵，对债市形成利好。但是如果股市虽然短期出现下跌，但是中期内的趋势上仍有机会，市场并没有彻底失去信心，资金也不会流入债市。

　　所以，股市债市资金轮动并非主导因素，并不是股市涨了，债市就一定会跌，关键还是要看背后的驱动逻辑。如果是基本面驱动或者股债市场流动性出现分化时，“股债跷跷板”现象往往会较为明显。

　　对于投资策略而言，长期经济继续向上的概率较为确定，但由于疫情的反复扰动和全球市场收紧流动性的影响，流动性因素以及风险偏好的切换加大了短期市场的波动性。从股债组合来看，虽然债券对于收益的贡献有限，但却能够平滑收益率曲线，股债均衡配置不失为一种较优的资产配置选择。

　　原回答链接：https：//fund.sina.com.cn/front/advisor/details？answer_id=217417

　　精选提问3：

　　为何A股最近这么硬气？

　　基金答人@tutu720 发表了回答：

　　很明显，现在买入的人远远大于卖出的人。再加上从绝对底部反弹，虽然涨了一点，但整体估值还是很低，还没贵到需要止盈。整体估值不高，所以风险较小，机会更大，再加上短期的供求关系逆转，导致现在虽然全球股市都在跌，A股却能逆势走出独立行情。

　　未来，随着反弹上涨，越来越多的人开始接近回本，抄底资金止盈的可能性也会越来越大，供给增加，供需不平衡将会缓解，市场也会重新开始震荡或者回调。但具体到哪个点位才会反转却很难说，我的观点是不预测，只跟随。在上涨行情的时候不要去猜顶，屁股坐稳是赚钱的核心竞争力。

　　原回答链接：https：//fund.sina.com.cn/front/advisor/details？answer_id=217290

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责任编辑：张泽飞