【银华基金】交易日报 2022-5-12|利率_新浪财经

今日资金面继续延续宽松。早盘股份制和中小行均融出充足，隔夜加权继续维持在1.35%附近，7d价格下行至1.6%附近，14d成交下行至1.7附近，21d成交下行至在1.9%，28d成交在2.0附近。午盘后，隔夜价格继续维持低位，资金面维持宽松直至尾盘，机构平盘无忧。

中国央行今日进行100亿元逆回购操作，中标利率2.1%，持平上次。今日100e逆回购到期。

【口行结果】

3M 2203675 加权利率 1.4974% 边际利率 --% 全场倍数 3.2倍边际倍数 1.33倍

3Y 210313X23 加权利率 2.4954% 边际利率 --% 全场倍数 4.2倍边际倍数 11.28倍

5Y 220305X13 加权利率 2.803% 边际利率 --% 全场倍数 3.47倍边际倍数 6.2倍

10Y 220310X9 加权利率 3.0834% 边际利率 --% 全场倍数 2.44倍边际倍数 1.04倍

今日口行市场需求一般。3M考虑返费后结果为1.4974，低于次新券二级（vs 2203674）31.2BP发出。3Y考虑返费后结果为2.5294，低于二级1.5BP发出。5Y考虑返费后结果为2.8329，低于二级1.7BP发出。10Y考虑返费后结果为3.1050，低于二级0.4BP发出。

【国开结果】

3Y 220217 加权利率 2.55% 边际利率 --% 全场倍数 5.22倍边际倍数 1倍

7Y 220204X9 加权利率 2.953% 边际利率 --% 全场倍数 7.03倍边际倍数 3.14倍

10Y 220210X3 加权利率 2.9463% 边际利率 --% 全场倍数 3.2倍边际倍数 2.1倍

今日国开市场需求尚可。3Y考虑返费后结果为6.3BP，低于二级次新券6.3BP发出。7Y考虑返费吼结果为2.9894，低于二级2BP发出。10Y考虑返费后结果为2.9851，低于二级1.1BP发出。

2205704,22四川债51,再融资,普通专项,2Y,6.135亿,2.48,（15bp）,全场26.98,边际23.85

2205701,22广东债32,再融资,一般债,7Y,79.1956亿,2.93,（10bp）,全场21.2,边际3.85

2205692,22广东债23,新增,其他专项,7Y,64.53亿,2.93,（10bp）,全场20.48,边际4.05

2205690,22广东债21,新增,一般债,7Y,66亿,2.93,（10bp）,全场20.67,边际6.22

2205716,22山东债28,再融资,普通专项,7Y,173.78亿,2.98,（15bp）,全场16.48,边际3.34

2205715,22山东债27,再融资,一般债,7Y,209.95亿,2.98,（15bp）,全场16.4,边际11.2

2205709,22山东债21,新增,棚改专项,7Y,48.68亿,2.98,（15bp）,全场18.92,边际3.66

2205694,22广东债25,新增,其他专项,10Y,108.9144亿,2.92,（10bp）,全场17.22,边际1.23

2205693,22广东债24,新增,其他专项,10Y,149.733亿,2.92,（10bp）,全场17.19,边际1.35

2205691,22广东债22,新增,一般债,10Y,66亿,2.92,（10bp）,全场17.43,边际1.48

2205711,22山东债23,新增,水务专项,10Y,7.6亿,2.97,（15bp）,全场18.57,边际1.22

2205710,22山东债22,新增,水务专项,10Y,46.37亿,2.97,（15bp）,全场18.32,边际1.36

2205705,22四川债52,再融资,普通专项,10Y,28.276亿,2.97,（15bp）,全场24.35,边际1.82

2205703,22四川债50,再融资,一般债,10Y,182.7039亿,2.97,（15bp）,全场23.59,边际1.81

2205702,22广东债33,再融资,普通专项,15Y,152.4117亿,3.23,（10bp）,全场16.61,边际1.17

2205695,22广东债26,新增,其他专项,15Y,149.8906亿,3.23,（10bp）,全场17.03,边际1.39

2205712,22山东债24,新增,水务专项,15Y,45.42亿,3.28,（15bp）,全场18.49,边际1.26

2205697,22广东债28,新增,其他专项,20Y,193.3795亿,3.28,（10bp）,全场16.85,边际1.13

2205696,22广东债27,新增,其他专项,20Y,179.4342亿,3.28,（10bp）,全场16.94,边际1.12

2205713,22山东债25,新增,水务专项,20Y,101.96亿,3.33,（15bp）,全场17.57,边际1.17

2205700,22广东债31,新增,收费公路专项,30Y,8.36亿,3.4,（10bp）,全场17.48,边际2.64

2205699,22广东债30,新增,其他专项,30Y,197.449亿,3.4,（10bp）,全场18.45,边际7.99

2205698,22广东债29,新增,其他专项,30Y,215.1091亿,3.4,（10bp）,全场17.93,边际8.26

2205714,22山东债26,新增,水务专项,30Y,50.48亿,3.45,（15bp）,全场17.26,边际16.04

【短融发行结果】

22中电投SCP015，，20e， AAA/-， 127D，央企，【2.0】，浦发银行， 2022-09-16，周五到期

22张江高科SCP001，，8e， AAA/-， 180D，国企，【2.0】，南京银行， 2022-11-08，周二到期

22宿迁新城SCP002，，6.1e， AA/-， 270D，国企，【2.80】，南京银行， 2023-02-07，周二到期

【中票发行结果】

22龙源电力GN001，，0-15e， AAA/-， 3Y，央企，【2.65】，中国银行， 2025-05-12，周一到期

一级市场（5月13日发行）（一级组）

【利率债】

利率债1016.5亿=国债730亿+政金债110亿+地方债176.5亿

【国债】

10:35-11:35

22贴现国债21 200亿元 91D - 混合式

22附息国债10 530亿元 10年 - 混合式

【口行】

10:00-11:10

22进出04(增发) 50亿元 365D 2% 荷兰式

22进出12 40亿元 2年 - 荷兰式

21进出07(增8) 20亿元 7年 3.4% 荷兰式

【记地方债】

一般政府债

14:00-14:40

(再融资) 22云南债15 49.0304亿元 5年荷兰式招标下限为+15BP

专项政府债

14:00-14:40

(再融资) 22云南债16 39.8122亿元 5年荷兰式招标下限为+15BP

15:00-15:40

(保障房专项) 22湖南债50N 3.49亿元 5年荷兰式招标下限为+10BP

(保障房专项) 22湖南债52N 2.7亿元 7年荷兰式招标下限为+10BP

(社会事业专项) 22湖南债45N 2.9亿元 10年荷兰式招标下限为+10BP

(产业园专项) 22湖南债42N 3.3711亿元 10年荷兰式招标下限为+10BP

(保障房专项) 22湖南债49N 4.89亿元 15年荷兰式招标下限为+10BP

(水务专项) 22湖南债47N 0.47亿元 15年荷兰式招标下限为+10BP

(轨交专项) 22湖南债46N 8.41亿元 15年荷兰式招标下限为+10BP

(社会事业专项) 22湖南债43N 11.3亿元 15年荷兰式招标下限为+10BP

(产业园专项) 22湖南债40N 21.6424亿元 15年荷兰式招标下限为+10BP

(水务专项) 22湖南债48N 0.4亿元 20年荷兰式招标下限为+10BP

(社会事业专项) 22湖南债44N 4.805亿元 20年荷兰式招标下限为+10BP

(产业园专项) 22湖南债41N 17.8亿元 20年荷兰式招标下限为+10BP

(保障房专项) 22湖南债51N 5.49亿元 20年荷兰式招标下限为+10BP

【超短融】

22南通城建SCP004:南通城市建设集团有限公司,87D,AAA,10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0513,上市:0518

22环球租赁SCP005:中国环球租赁有限公司,158D,AAA,5亿,央企,北京,商业服务与用品,发行:0513,上市:0517

22镇江交通SCP002:镇江交通产业集团有限公司,270D,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0513,上市:0518,休2

【中票】

22华阳新材MTN007:华阳新材料科技集团有限公司,2Y+N,AAA,5~15亿,国企,山西,综合类Ⅲ,发行:0513,缴款:0513,上市:0516

22大唐发电MTN002:大唐国际发电股份有限公司,3+NY,AAA,20亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:0513-0516,缴款:0517,上市:0518,休2

【ABS】

华泰资管-至诚11号资产支持专项计划

主承：华泰证券

至诚11A（193283）优先级7.05亿 1年 2023-5-16 AAA 2.3-3.5 上交所簿记建档不设次级

【其他金融债】

22恒丰银行永续债 50亿元 5+N年 AAA/AAA 联合资信簿记建档 4.2-4.8 09:00-15:00 中金公司/工商银行/中国银行/交通银行/邮储银行/中国民生银行/浦发银行/海通证券

22海峡银行小微债01 20亿元 3年 AA+/AA+ 联合资信簿记建档 2.7-3.7 09:00-16:00 中信建投/中国银行/建设银行/邮储银行/兴业银行/浙商银行

【企业债】

无

【公司债】

22海峡银行小微债01 20亿元 3年 AA+/AA+ 联合资信簿记建档 2.7-3.7 09:00-16:00 中信建投/中国银行/建设银行/邮储银行/兴业银行/浙商银行

【非公开】

22海峡银行小微债01 20亿元 3年 AA+/AA+ 联合资信簿记建档 2.7-3.7 09:00-16:00 中信建投/中国银行/建设银行/邮储银行/兴业银行/浙商银行

【PPN】

无

二级市场

【存款】（线下组）

受情绪影响，部分期限存款利率继续下行，交投尚可。

今天短利率交投清淡，资金面宽松，收益率有所下行。

今日1Y以上期限个券收益整体下行，市场交投维持活跃，市场依然在交易社融数据预期以及疫情，此外货币政策进一步宽松的预期在下午带动了市场情绪。

地方债今日交投有所回暖，中资质地区成交相对较多。

今日NCD交投情绪火爆，其中9m内存单下行幅度较大，下行4-6bp左右,9m存单下行至2.28附近成交，1y国股存单交投在2.34附近下行1bp左右幅度较小，截至尾盘9m内存单市价卖盘稀少；具体来看，6月底 1.60；9月底1.95；10月底2.08；12月底2.10；明年1月到期2.23；明年3月到期2.275；明年4月到期2.34。

今天银行间短券交投情绪火热，买盘积极参与，各期限价格继续下行，9月底之前到期期限下行3-5BP，更长期限下行2BP左右，各期限均有较多买盘关注，尤以三季度到期品种交投最为活跃，买盘以基金为主，券商、银行均有参与。