低估的中证500，怎么买？（周报132期）

有人说：“望京博格老师，你不是不看好中证500吗？”

我回答：“那是几年前了，其实看好与不看好都是阶段性的，今天就给大家来点干货，分析一下中证500指数相关的产品。”

一、什么是大盘、中盘、小盘股？

目前整个沪深两市差不多有4800只左右的股票，上市公司有大有小，例如贵州茅台的市值超2万亿，ST中新的市值不到5亿。不同股票又构成不同的指数，那么如何对于整个市场的大盘、中盘、小盘有一个大概的认识呢？

（1）万得全A代表整个市场所有股票，目前总市值为95万亿；

（2）沪深300代表市值最大的300只股票，目前总市值为51万亿；

（3）中证800代表市值最大的800只股票，目前市值为64万亿；

（5）中证500代表中证800剔除沪深300剩余500只股票，目前市值为13万亿。

按照晨星的大盘、中盘、小盘的分类，把所有股票按市值排名，从大到小进行累加：如果第1到第N只股票合计市值占比整个市场50%了，这N只股票就是大盘股；如果第N+1到第N+M只股票合计市值占比整个市场30%，这M只股票就算中盘股；剩余的就是小盘股了。

如果上面的逻辑太复杂，你就记住结论就行了：

沪深300的成分股算大盘股；

中证500的成分股算中盘股；

其余的都是小盘股！

二、中证500的估值

中证500指数目前市盈率为19倍，过去十年历史百分位水平为3.91%，这个算是绝对的低估值了，但是中证500指数19倍的市盈率相比沪深300指数13倍的市盈率而言，绝对值还是高出不少。

自从2021年12月份宁德时代纳入沪深300指数之后，沪深300指数中第一大行业是食品饮料、第二大行业电力设备（宁德时代、隆基股份）、第三大权重才是银行，第四大行业是医药生物。望京博格预计如果生物医药企稳的话，未来几年第三大行业不再是银行，而是医药生物！

中证500指数最近几年行业构成变化大吗？

按照wind的行业分类，中证500的前三大行业始终都是材料、工业、信息技术，我觉得中证500相对历史估值的高低，相比行业构成变化较大的沪深300而言，靠谱很多。

三、布局500买什么？

2022年市场回调比较多，在市场局部低点买还是买低估值的，港股算一个，中证500也可以算一个，布局500买什么呢?

中证500相关的投资标的主要：

（1）中证500ETF，例如南方的510500目前规模547亿，对于机构投资者而言是配置的首选；

（2）500红利、500质量，这两个是基于500衍生出来的两个聪明指数，一个偏红利，一个偏质量成长，例如鹏扬500质量成长ETF（代码560500），喜欢在500成分股里面优中选优的投资者可以看看这个ETF。

（3）500增强指数基金，比较知名的有富国500增强、景顺长城的500增强等等，欢迎大家补充。

望京博格专门做了一个数据统计，最近五年这几类产品的一个对比。真没有想到500质量超越富国的500增强，但是历史业绩不代表未来。

关于中证500的配置，本质上对于中盘股的配置。起初望京博格是优选了一些以中小盘为主的主动基金，例如华夏行业景气，望京博格买的时候规模才十几亿，现在都100多亿了，还有交银趋势优先，买的时候规模也不到三十亿，现在都快100亿了，实在下不去手继续买了。 也就买点鹏扬500质量先建立的一个观察仓吧。

2021年打算做个实盘买家版，人肉体验投顾组合！就是每周买5000块钱中欧的投顾产品，目前主要是超级股票全明星偏股票（目标是钱生钱，不构成推荐建议）

今年市场一直跌，2021盈利6000多，直接到亏损近20772.47，投资是一件长期的事情，未来继续定投！（PS：已经持有405天）。

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