大咖面对面 | 聚焦行业龙头布局细分赛道 — 2022科技板块投资展望|面对面_新浪财经

岁末年初，针对2022年市场，科技板块如何走向？投资如何聚焦行业龙头？浦银安盛中证沪港深科技龙头ETF拟任基金经理高钢杰对话中信证券首席海外策略师杨灵修。分享宏观环境对科技板块的影响，解码“泛科技”、“元宇宙”等行业热词。

主讲嘉宾

高钢杰浦银安盛中证沪港深科技龙头ETF拟任基金经理

杨灵修中信证券首席海外策略师

No.1 明年宏观环境对科技行业有何影响？

明年宏观环境以偏稳健为主，对于实体经济的支持会更多。今年以来，一些境外上市的中概股受到监管的冲击，导致投资者对它的投资价值和未来业绩的增长表示担忧，但如今这些冲击会慢慢接近尾声，明年会迎来一个较好的投资环境。

从基本面来看，科技龙头代表了中国最好的一类资产，这些科技公司拥有最好的商业模式，它们有极强的护城河和巨大的经济效应，是非常值得投资的公司。

考虑到当下国情强调共同富裕、资本不能无边界的扩张，导致对该类公司短期盈利和投资价值预期会有所下降，但是从公司本身和长期角度来说，它仍是优质、可以长期持有的标的。

No.2 “泛科技”的细分赛道如何选择？

泛科技是一个非常宽泛的概念，量子通信、AI、新能源车、智能驾驶、创新药、新材料等都属于泛科技的范畴。值得重视的细分赛道有以下三个：

第一是新能源相关投资，在未来三到五年可能是能源体系的改革。

第二是TMT领域。有说法认为互联网的黄金时期已经过了，但如果仔细看这些公司的报表，例如云计算，它还是以百分之二三十甚至更加快的增速在进行。所以这些领域的创新、数字化的进程其实没有停止，只是它在不同的方面、不同的领域开花结果。

第三，生物科技领域。创新药审批加快以后，它对未来对企业和整个社会将有巨大的帮助。人类对于追求长生不老是永恒的主题，因此在这一方面会有较多的投资机遇。

No.3 对于“元宇宙”的看法？

第一，对于元宇宙这个概念，虽然看不到很多应用落地，但是目前一些硬件端的创新已经开始，只是还缺少一个爆发点。AR、VR、智能眼镜、手表等都在不同的领域突围。短期来说会更加关注硬件端的突破，当这些硬件端能够有一个让大家接受的形态出现之后，软件端也会迅速的跟上，元宇宙的各种各样的应用和场景也会跟上，这是一个长坡厚雪的赛道。

第二，元宇宙可以被认为是平行世界，在现实世界之外再创造一个世界，这会给科技与互联网带来丰富的机会。

No.4 “泛科技”未来的投资价值有哪些？

第一，监管的压力导致目前科技行业存在资金流、交易层面的估值压制，而不是公司层面、运营层面的压制，这是需要重点关注的机会。

第二，不管是元宇宙，还是智能驾驶，只有配备了摄像头、雷达才能够把数据收集起来。所以短期来说未来科技的方向会落地到偏硬件端。

第三，碳中和这一条赛道长期来说值得重视。从碳中和主线来讲，中国会利用制造上的优势，希望通过光伏、风电等领域，最终转变成能源输出型的国家。在泛科技赛道里，技术的革新、科技企业的崛起来源于“能源革命”，这也是一个值得关注的方向。

No.5 普通投资者如何抓住“泛科技”细分赛道机会？

高钢杰认为，普通投资人参与科技领域，考虑到门槛和专业度较高，选择科技龙头类ETF产品，ETF相对主动投资有不同的便捷特点。

第一，交易便利，可以在场内买入卖出。

第二，可以覆盖一篮子标的，能够有效分散风险。

第三，科技龙头指数本身有胜劣汰的替代节奏，中证指数公司的指数每半年会更新一次，在自然的迭代当中，会纳入一些更加优秀的企业，调出部分表现没有那么优秀的企业，这某种程度上做了一个紧密跟踪相对更优质公司的操作。

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