【海外周观察】美联储taper落地，主要欧美股票指数创历史新高_新浪财经

原标题：【海外周观察】美联储taper落地，主要欧美股票指数创历史新高来源：诺安理财狮

本周多数海外股票指数继续上行、并创历史新高，MSCI全球股票指数上涨1.60%，新兴市场与发达市场表现继续分化。其中，MSCI发达市场涨1.81%，而MSCI新兴市场下跌0.05%。分区域看，欧洲股票市场表现最为亮眼，核心指数如法国CAC40（+3.08%）、德国DAX（+2.33%）均创历史新高；美国的三大指数同样录得历史新高；而像韩国、中国（包括中国香港）等市场股票指数则出现下跌。GICS行业中，本周领涨的板块为消费（包括日常和非日常）、信息科技、工业，医疗保健为本周唯一收跌的板块。商品方面，标普高盛商品指数下跌1.28%，其中能源项跌1.53%，工业金属项跌2.58%，贵金属项涨1.74%，农业项跌1.33%。汇率中，美元指数继续上行、本周涨0.08%至94.2192。

疫情方面，欧洲多国确诊人数仍在持续增加，德国日增确诊人数达3.7万人创疫情以来新高；美国疫情平稳、确诊人数未能像10月期间持续减少；俄罗斯正面临较大防控压力，本周日新增确诊人数超4万人、为疫情以来新高。

本周公布了多项10月经济数据，美国Markit制造业PMI10月终值为58.4，低于预期及前值的59.2，但服务业PMI为58.7，高于预期和前值的58.2；美国10月非农就业人数增加53.1万人，高于预期的45万人，休闲酒店业是非农增加的主要动力；失业率为4.6%，好于市场预期的4.7%；首次申领失业救济金人数仍持续下行，截至10月30日当周数据为26.8万人。欧元区方面，Markit制造业PMI10月终值为58.3，略低于预期和前值的58.5，服务业PMI终值为54.6，低于预期和前值的54.7。

政策方面，本周举行了美联储11月会议，维持当前目标利率不变；启动taper，自本月起分8个月时间每月减少购买100亿美元美债与50亿美元MBS，预计至2022年6月结束本轮QE，但表示如果经济前景的变化有需要，会随时加速或者放慢Taper的节奏；重申没有达到充分就业状态不会考虑加息的态度。此外，美国众议院通过了拜登1.2万亿美元基建计划，整体规模较年初提出的2.35万亿美元明显缩水，且仅有5550亿美元为新支出。

展望后市，经济层面我们认为美国四季度经济仍将保持较强韧性，另外需关注往后欧洲疫情逐步好转后，当前美强欧弱经济状况的变化；货币政策层面预计美联储最早将于明年一季度末才会对未来加息做更为深入的讨论及评估。下周美股将基本完成三季报业绩披露，根据彭博数据，当前标普500指数已有447家完成三季度业绩披露，其中302家收入超预期、364家盈利超预期，整体业绩情况好于预期。另外市场对今年四季度及往后的业绩预期也较为乐观。但随着业绩披露期逐渐进入尾声，业绩提振的利好因素或逐步收敛，而叠加taper启动后市场流动性的边际收紧，我们对海外股票市场的判断从前期的确信乐观转为谨慎乐观。

QDII基金短期观点

诺安油气能源：

本周国际油价继续调整，布伦特原油期货价格下跌1.17%至82.74美元/桶，WTI原油期货价格下跌2.75%至81.27美元/桶。截至10月29日当周美国商业原油库存为增加329万桶，当前美国商业原油库存为4.341亿桶；美国原油产量较上周增加20万桶/天至1150万桶/天。

本周OPEC+部长的会议决定维持当前以每月40万桶的速度增加原油产量，符合我们预期。但美国对于OPEC+的产量决定表示不满，并称将考虑使用其全面的工具来增强能源市场的韧性。

我们对于年内油价保持谨慎乐观判断，当前市场普遍认为今年内原油需求持续好转、供给增加可控、库存处于过去5年较低水平、原油市场的供需格局仍保持健康，预计原油价格高位水平仍获支撑，但波动性会增加。对明年的原油市场的供需格局持谨慎态度，主要担心OPEC+产量增加后对供需的影响。

诺安全球黄金基金：

本周国际黄金现货价格上涨1.94%至1817.42美元/盎司。

本轮delta病毒影响中，美国先于欧洲出现好转，但从未来边际变化看，欧洲复苏空间或更为明显；美联储开始执行缩减购债，美元指数和美债利率短期仍具支撑。当前需要关注几个因素的变化，经济层面，要加强对全球经济增速边际放缓、以及能源价格变化对全球通胀水平影响的评估；流动性方面，主要央行的货币政策有逐步退出的预期，重点关注通胀因素是否使得货币政策调整节奏发生变化；结构层面，拜登潜在的加税政策或会对美股构成扰动。而美联储在11月议息会议中对加息表述鸽派，我们认为美联储最早将于明年一季度末才会对加息进行更多讨论，也就意味从实际利率角度看，除非出现美股经济超预期的增长使得美债利率明显上行、或油价大幅下跌降低了市场对未来通胀水平的预期，否则我们认为黄金价格将进入更为确定的上行阶段，另外预计风险类资产价格波动的增加也将有助于金价上涨。

诺安全球收益不动产：

年初至今涨幅居前的板块为购物中心、公寓、自助仓库板块，但近期酒店、办公室、公寓、购物中心等板块表现更好。其中酒店板块一直受疫情反复影响明显，近期随着美国对多个国家的航班开放，预计旅游出行板块将迎来更为确定的好转。另外从美国劳动力市场数据看，企业招工及居民恢复就业意愿均较为明显,仍看好未来办公板块行情。而从已披露的数据看，三季度业绩表现较好的有酒店、零售、住宅等板块。

风险提示：以上市场数据来源彭博。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。