【银华基金】交易日报 2021-2-24|利率_新浪财经

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面延续宽松，早盘银行隔夜融出充足，7d-14d报价在14d附近，跨月需求不足，7d价格迅速下降至2.5%附近并有一定成交，14d成交相对较少。公开市场操作后，市场情绪进一步宽松，7d继续下行至2.4%附近。更长期限则需求寥寥，临近午盘7d价格降至2.3%附近ofr。午盘后银行隔夜融出略有收紧，偶有银行报借需求但市场迅速消化，整体来看仍是平衡。尾盘隔夜融出增加，资金面以宽松收盘。

央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【2月24日利率债结果】

【国债结果】

2Y 200018X3 加权利率 2.6658% 边际利率 2.6989% 全场倍数 2.94倍边际倍数 3.21倍

5Y 200013X4 加权利率 2.9681% 边际利率 2.9972% 全场倍数 3.14倍边际倍数 1.24倍

10Y 200016X3 加权利率 3.2105% 边际利率 3.2389% 全场倍数 3.81倍边际倍数 2.84倍

今日国债市场情绪稳定。2Y考虑返费后结果为2.7222，高于二级价格1.2BP，二级在截标后上1BP至2.72；5Y考虑返费后结果为3.0160，与二级价格相同，二级在截标后上0.5BP至3.0175；10Y考虑返费后结果为3.2486，与二级价格相同。

【农发结果】

1Y 210401X2 加权利率 2.5559% 全场倍数 3.38倍边际倍数 12.54倍

7Y 190408X35 加权利率 3.3934% 全场倍数 3.53倍边际倍数 1.21倍

10Y 160418X22 加权利率 3.3912% 全场倍数 5.01倍边际倍数 1.55倍

10Y 200410X11 加权利率 3.704% 全场倍数 3.12倍边际倍数 1.14倍

今日农发市场较节前需求变化不大。1Y考虑返费后结果为2.6525，低于二级价格1.7BP，二级在截标后价格回至2.69；5Y（190408）考虑返费后结果为3.4335，低于二级价格3.1BP，二级在截标后在3.46有成交；5Y（160418）考虑返费后结果为3.4333，低于二级2.6BP；10Y考虑返费后结果为3.7281，低于二级0.7BP，二级在截标后上至3.74。

【短融中票】

2021年2月24日一级短融发行结果

21伊利实业SCP008，，10e， AAA， 30D，其他，【2.50】，中国银行， 2021-03-26，周五到期

21中化工SCP003，，10e， AAA， 30D，央企，【2.50】，平安银行， 2021-03-26，周五到期

21东航SCP003，，20e， AAA， 30D，央企，【2.55】，广发银行， 2021-03-26，周五到期

21光大集团SCP006，，20e， AAA， 65D，央企，【2.55】，中国银行， 2021-04-30，周五到期

21电网SCP009，，90e， AAA，120D，央企，【2.70】，工商银行，2021-06-24，周四到期

21中电投SCP008，，24e， AAA，140D，央企，【2.71】，平安银行，2021-07-14，周三到期

21光大证券CP002，，15e， AAA， 91D，央企，【2.77】，平安银行， 2021-05-27，周四到期

21广州地铁SCP001，，20e， AAA，180D，国企，【2.80】，广发银行，2021-08-23，周一到期

21申万宏源CP002，，30e， AAA， 91D，央企，【2.84】，， 2021-05-27，周四到期

21国元证券CP001，，15e， AAA， 90D，国企，【2.89】，招商银行， 2021-05-25，周二到期

21三一SCP005，休2，10e， AAA， 31D，民企，【2.90】，中信银行， 2021-03-27，周六到期

21中铝集SCP002，，20e， AAA，177D，央企，【3.03】，上海银行，2021-08-20，周五到期

21常城建SCP002，休1，5e， AAA， 150D，国企，【3.13】，招商银行， 2021-07-25，周日到期

21中化工SCP004，，20e， AAA，240D，央企，【3.16】，平安银行，2021-10-22，周五到期

21青岛国信SCP002，，10e， AAA，180D，国企，【3.20】，兴业银行，2021-08-23，周一到期

21山东电力SCP001，，5e， AAA， 180D，央企，【3.24】，建设银行， 2021-08-23，周一到期

21常城建SCP003，，5e， AAA， 180D，国企，【3.28】，民生银行， 2021-08-23，周一到期

21航天电子SCP001，，5e， AA+， 270D，央企，【3.35】，招商银行， 2021-11-22，周一到期

21华发集团SCP002，，10e， AAA，250D，国企，【3.48】，江苏银行，2021-11-02，周二到期

21厦国贸SCP007，，20e， AAA，180D，国企，【3.49】，平安银行，2021-08-23，周一到期

21南通高新SCP001，，6.6e， AA+，268D，国企，【3.50】，江苏银行，2021-11-19，周五到期

21珠海九洲SCP005，休1，3e， AA+， 59D，国企，【3.50】，兴业银行， 2021-04-24，周六到期

21苏州文旅SCP002，休2，2e， AA， 100D，国企，【3.73】，中信银行， 2021-06-05，周六到期

21京电子城SCP001，，5.5e， AA，239D，国企，【4.17】，华夏银行，2021-10-22，周五到期

21连云港SCP001，，5e， AA+， 64D，国企，【4.69】，交通银行， 2021-04-30，周五到期

21恒天SCP001，，2-5e， AAA，90D，央企，【5.50】，天津银行，2021-05-25，周二到期

21栖霞建设SCP001，休1，4.8e， AA，270D，国企，【5.80】，工商银行， 2021-11-21，周日到期

2021年2月24日一级中票发行结果

21陕延油MTN002，休2，30e， AAA， 3Y，国企，【3.86】，工商银行， 2024-02-24，周六到期

21平安租赁MTN002，，5-10e， AAA，2Y，其他，【4.37】，中国银行，2023-02-24，周五到期

21滨江房产MTN001，休2，10e， AAA， 3Y，民企，【4.56】，兴业银行， 2024-02-24，周六到期

21新沂城投PPN002：【7.45】新沂市城市投资发展有限公司, 2Y+1Y,AA,不超过1.5亿,国企,江苏发行：0224,缴款：0225,已发公募：20新沂城投MTN001,主承：中信建投证券/光大银行

21安吉城建PPN001：【5.98】安吉县城市建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA,5-10亿,国企,浙江发行：0224,缴款：0225,已发公募：18安吉绿色债02,主承：南京银行/东方证券

21余杭开投PPN001：【4.20】杭州余杭开发投资集团有限公司, 3Y,AA+,7亿,国企,浙江发行：0223-0224,缴款：0225,：,主承：中信银行。

21江宁城建PPN001：【4.15】南京江宁城市建设集团有限公司, 3Y,AAA,不超过8亿,国企,江苏发行：0223-0224,缴款：0225,已发公募：PR江城建,主承：浙商银行

21宿州城投PPN001：【4.77】宿州市城市建设投资集团(控股)有限公司, 3Y,AA+,5-10.7亿,国企,安徽发行：0222-0223,缴款：0224,：,主承：民生银行。

21润城资产PPN001：【取消发行】江苏润城资产经营集团有限公司, 2Y+1Y,AA,5.6亿,国企,江苏发行：0222-0223,缴款：0224,：,主承：中国银行。

一级市场（2月25日发行）（一级组）

【利率债】

2月25日

今日簿记利率债

利率债470亿=国债0亿+政金债470亿+地方债0亿

国债

无

国开

14:30-15:30

21国开12(增2) 30亿元 2年 3% 荷兰式

21国开05(预) 190亿元 10年荷兰式

口行

10:00-11:10

21进出666 40亿元 0.25年荷兰式

20进出13(增16) 60亿元 3年 3.34% 荷兰式追加不超过30亿

20进出15(增15) 60亿元 5年 3.43% 荷兰式追加不超过30亿

18进出10(增26) 30亿元 10年 4.89% 荷兰式

20进出11(增9) 60亿元 10年 3.74% 荷兰式追加不超过30亿

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

无

【短融中票】

【2021-02-25超短融一级发行信息】

2月25日, 21中建七局SCP003, 0.08年休1, 5亿,AAA, 央企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21中化股SCP007, 0.09年, 15亿,AAA, 央企, 【暂定2.00-3.00】, 02-26, 03-01

2月25日, 21徐工SCP002, 0.16年, 9亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21张江高科SCP001, 0.25年, 8亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21中化股SCP008, 0.25年, 20亿,AAA, 央企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21凯盛科技SCP002, 0.27年, 5亿,AA+, 央企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21电网SCP010, 0.33年休2, 30亿,AAA, 央企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21中国航材SCP001, 0.49年, 3亿,AAA, 央企, 【2.70-3.70】, 02-26, 03-01

2月25日, 21锡产业SCP006, 0.49年, 5亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21锡产业SCP005, 0.49年, 3亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21川高速SCP003, 0.49年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21锡产业SCP007, 0.49年, 5亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21苏国信SCP004, 0.49年, 15亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21中油股SCP002, 0.49年, 60亿,AAA, 央企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21晋能煤业SCP002, 0.49年, 5亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21中油股SCP001, 0.49年, 110亿,AAA, 央企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21杭州湾新SCP002, 0.49年, 2亿,AA+, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21南京地铁SCP005, 0.74年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21唐山实业SCP002, 0.74年, 2亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21蒙高路SCP002, 0.74年, 5亿,AA+, 国企, 【3.60-4.60】, 03-01, 03-02

2月25日, 21泰华信SCP001, 0.74年, 5亿,AA+, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21扬州化工SCP001, 0.74年, 2亿,AA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

【2021-02-25短融一级发行信息】

2月25日, 21鄂联投CP001, 1.00年休2, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21高淳国资CP001, 1.00年, 5亿,AA, 国企, 【待定】, 03-01, 03-02

2月25日, 21邯郸交建CP002, 1.00年, 5亿,AA, 国企, 【待定】, 03-01, 03-02

【2021-02-25中票一级发行信息】

2月25日, 21赣州发展MTN002, 2+2+1年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21川铁投MTN004, 3+2年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

2月25日, 21常德城投MTN001, 3+2年休1, 15亿,AA+, 国企, 【待定】, 03-01, 03-02

2月25日, 21珠海港MTN002, 3+2年休1, 4亿,AA+, 国企, 【4.00-5.00】, 03-01, 03-02

2月25日, 21金牛环境MTN001, 3+2年休1, 10亿,AA+, 国企, 【4.00-5.00】, 03-01, 03-02

2月25日, 21宜兴环保MTN001, 3.00年, 6+5亿,AA, 国企, 【待定】, 02-26, 03-01

今日簿记PPN

21浏阳城建PPN002：【4.3-5.3】浏阳市城市建设集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,7亿,国企,湖南,发行：0225,缴款：0226,已发公募：PR浏阳债,主承：招商证券/建设银行。

21合川工投PPN001：【6-6.6】重庆市合川工业投资(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA（担保人：重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司(AA+)）,不超过10亿,国企,重庆,发行：0225,缴款：0226,已发公募：PR合川投,主承：中信建投证券重庆农商行。

21太湖新城PPN003：【3.5-4.5】无锡市太湖新城发展集团有限公司, 3Y,AAA,5亿,国企,江苏, 发行：0225-0226,缴款：0301,已发公募：21太湖新城SCP004,主承：南京银行/农业银行。

21青岛黄岛PPN001：【4.2-5.2】青岛黄岛发展(集团)有限公司,3Y+2Y,AA+,5亿,国企,山东,发行：0225-0226,缴款：0301,已发公募：19青岛黄岛SCP004,主承：浦发银行。

21嵊州交通PPN001：【4.5-5.5】嵊州市交通发展有限公司, 3Y,AA,3-6亿,国企,浙江, 发行：0225-0226,缴款：0301,主承：民生银行/中金公司。

2月25日

今日簿记ABS

兴渝2021年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：国都证券/银河证券/中信证券/兴业证券

时间：09:00-15:00

21兴渝1A1 4亿元 2.6年 2023/09/26 AAA 中诚信国际簿记建档

21兴渝1A211.3亿元 11.7年 2032/11/26 AAA 中诚信国际簿记建档

21兴渝1C4.6998625亿元 21.3年 2042/06/26 - 中诚信国际

今日簿记其他金融债

21东莞农商小微债0120亿元 3年 AAA/AAA 中诚信国际簿记建档 3.2-3.8 10:00-17:00 招商银行/万联证券/中信建投/招商证券/东莞证券

今日簿记企业债

21临安新锦债 2月25日 14:00-16:00 5+3亿元 7年（3-7年20%）AA AA+ 新世纪杭州市临安区国有股权控股有限公司国信证券跨市场浙江省2021/02/26 上限5

今日簿记公司债

21恒信Y1-小公募海通恒信 2月25日10:00-16:00 合计发行15亿元 (未设基础规模，可回拨) 1+N年 AAA/AAA 新世纪无担保申万宏源/海通证券 4.1-5.1 上交所

21恒信Y2-小公募海通恒信 2月25日10:00-16:00 合计发行15亿元 (未设基础规模，可回拨) 2+N年 AAA/AAA 新世纪无担保海通证券/申万宏源 4.2-5.2 上交所

21金地01-小公募金地集团 2月25日14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+2年 AAA/AAA 联合资信无担保中金公司/光大证券/中信建投 3.3-4.3 上交所

21金地02-小公募金地集团 2月25日14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5年 AAA/AAA 联合资信无担保中信建投/光大证券/中金公司 3.8-4.8 上交所

今日簿记非公开

宁波市镇海投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月25日 6亿元 3+2年 [] AA+/- 无担保光大证券/海通证券上交所

景洪市城市投资开发有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月25日 4亿元 3年 7.0-7.5 -/- 有担保云南省融资担保有限责任公司担保红塔证券上交所

江苏恒瑞投资开发有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 2月25日 3.5亿元 2+1+2年6.0-7.5 AA/- 有担保盐城市大丰区城市建设集团有限公司担保财达证券上交所

二级市场

【存款】

今日线下存款短端继续下行，长端平稳，银行倾向吸收长端资金。

【利率债】（二级组）

今天短利率交投较为清淡，收益率涨跌互现，市场走势分化，其中3M内国债表现平淡，6M及以上国债有所下行，而金债方面，则是1M内及1Y附近品种走强，其余期限表现较弱。

今天利率至爱交投活跃，收益率先下后上。具体参与机构来看，国债方面，城商行和券商为主买卖各个期限，另外农商行买入10Y品种。金融债方面，基金为主买卖3Y品种；能商行、大行、股份制买入5Y，券商和成农商行卖出；7-10Y是农商行和券商为主买卖，城商行以卖出为主。地方债方面，农商买入，银行和股份制卖出。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天NCD交投情绪有明显回暖迹象，买盘增多，买盘除了农商行外还有部分基金参与，基金主要看季内期限，午盘后主要看7-9月底到期期限，成交依旧以季内期限国股品种为主，各期限收益率继续下行。具体来看国股收益，3月底2.33；6月底2.75；9月底2.95；12月底3.09。今天短融交投尚可，早盘成交比较活跃，成交集中在3M内期限高评级品种和季内短期品种，收益率较昨日稍有下行，各期限估值附近成交，买盘以基金为主，卖盘以银行为主。