主动投资的魅力，不妨看看这只基金

为什么普通人应该买基金？

不知道大家想没想过这个问题。

在小微看来，选择基金，应该是相信专业机构能够发挥主动管理的优势，获得战胜市场的超额收益。

就如小微家旗下就有一只基金，通过优秀的选股能力获得了可观的长期回报，诠释了主动投资的魅力。这只基金就是：交银新生活力（519772）。

追求可持续的长期回报

银河证券数据显示，截至2020年5月15日，交银新生活力自2016年11月11日成立以来取得了134.10%的净值增长率。

如果从每个年度的业绩表现来审视交银新生活力这只基金，它都不是最耀眼的明星。但是，当拉长时间再回过头看时，我们会发现这只基金的特征——市场下跌时尽量不亏钱或者少亏钱，市场上涨时超越指数收益，这让投资者有很好的持基体验。

数据来源：银河证券，WIND，同类产品为“灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）”截至2020年5月15日

若投资者自该基金成立以来，任意时间买入并持有满2年和3年，均100%获得正回报，其中持有2年平均收益率为43.39%，持有3年平均回报达113.72%！

数据来源：交银施罗德，截至：2020年5月19日

以持有两年正收益概率和平均累计收益的计算为例：

1）净值使用复权单位累计净值，已包含各阶段分红收益。

2）2016年11月11日至 2020年5月19下日，总计共856个交易日，以交银新生活力在每个交易日净值作为期初净值，并以其365×2=730日之后的净值为期末净值，收益率=（期末净值-期初净值）/期初净值，总计计算370次。

3）370条计算结果中，有370条数据收益率>0,即正收益概率=100%

4）计算 370条收益率的算数平均值，平均收益率为43.39%

5）以上数据由历史数据计算得出，结果仅供参考，并不预示基金未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

以“价值”的眼光挑选“成长”标的

基金经理是一只基金的灵魂。如果说，交银新生活力诠释了主动投资的魅力，那基金经理杨浩则是这种魅力的源头。

晨星（中国）对杨浩的评价是：

“杨浩先生是一位从TMT行业研究员成长起来、并且在投资上延续了鲜明成长风格的基金经理。他从长期维度上寻找拥有良好价值观和商业模式的企业，从中期维度研究产业生命周期，并在短期维度关注行业景气度以及景气度变化带来的投资机会。”

杨浩是通信与信业息系统专业出身，又担任过通信行业分析师，成为基金经理后，杨浩的投资风格也偏向科技成长，不过，杨浩从未放弃对能力圈的拓展。在投资中，杨浩形成了独立思考的投资框架，并不断迭代进化。从基金定期报告中可以看出，杨浩会分享自己在消费升级、品牌赋能、企业价值创造等领域的学习成果，让持有人看到一个不断拓展自身能力圈的基金经理。

目前杨浩将企业的价值观放在投资选股的首要位置，甄选为客户创造真实价值的优秀公司，摈弃“唯赚钱论”。在统一的价值观下，杨浩所投资的企业可以有不同的商业模式，不同的产业周期位置，不同的行业景气度状况。这样形成多个维度的对冲，以聚焦阿尔法真成长，使得基金能够得以稳健运行。

杨浩擅长精选个股的能力为交银新生活力贡献了多数超额收益。翻阅基金定期报告发现，按申万一级行业分类，交银新生活力成立以来持仓比例最高的五个行业分别是计算机、电子、传媒、机械设备和商业贸易。虽然这五大行业过去3年表现并不突出，但杨浩仍从中挖掘出优秀的成长股，获得超越市场的回报。

来源：WIND，交银新生活力2020年一季度报告

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