汇丰晋信基金总经理李选进：历经25年激荡 回首依然是少年

　　历经25年激荡 回首依然是少年——访汇丰晋信基金总经理李选进

　　在李选进看来，公募基金是一项长期的事业，而不是一锤子买卖，其目标是普惠金融，帮助普通老百姓分享经济增长的果实，实现共同富裕。在高速发展和高质量发展之间，应该优选高质量，稳步前进不一定慢

　　历经风雨，回首依然是少年。

　　从呱呱坠地到规模冲上27万亿元，公募基金走过了25年，而人生能有几个25年？1998年，25岁的李选进获得了一个回祖国工作的机会。蝴蝶的翅膀轻轻扇动，时机和运气把他推向了公募基金发展的关键时期，在对的时候，遇到了对的机构和对的机会。参与见证行业最初模样，并经历了行业潮起潮落的他，回首过往，他初心依旧。

　　转眼25年 见证公募最初模样

　　“谁能想到，当年在一间小会议室里，讨论决定了影响如今27万亿元基金市场的管理费率？”对于公募基金最初的模样，亲身参与的李选进有着说不完的话。从一张白纸到如今繁花锦簇，公募基金已成为中国财富管理市场中的重要角色。

　　当初拓荒时的艰辛已成为李选进的美好回忆。作为怡富集团中国业务的核心成员，他回到祖国参与公募基金的初创工作。彼时，亚洲金融风暴后，为了更好地规范财富管理行业，国内引入了公募基金。

　　在公募基金初创阶段，不少外资机构也想进入中国市场，包括汇丰、怡富等，给出了许多宝贵的意见。李选进回忆道，当时他提供了很多材料，包括欧美、香港等国家和地区基金行业的体系和法规，也曾陪同监管部门领导去海外市场交流经验。“那时我们有一个共同的想法，就是把公募基金尽快做起来。”李选进说。

　　李选进表示，我国公募基金从起步开始制度就建设得比较完善和公开透明。海外成熟市场的经验和做法逐步被引进来。先行者们将“Fiduciary Duty”（信托精神）融入了公募基金的制度体系。

　　2001年9月21日，国内首只开放式基金华安创新混合成立，南方稳健成长混合随后也正式落地，公募基金的发展进入新阶段。如今，开放式基金的数量达到9304只，规模超过23万亿元。回想起这段见证历史的过程，李选进非常感慨，外资顾问参与咨询设计的最初的两只开放式基金成立时间只相差一周，这也为后来外资进一步进入中国市场做了铺垫。

　　李选进至今仍然记得，2002年年底的时候到上海跟进摩根集团的合资基金公司项目。2003年初正值“非典”特殊时期，春节后他就留在了上海，因为一旦回到香港可能就因疫情防控回不了上海了。

　　“那年去上海时，飞机上只有5个人，全戴着口罩，我们连水都不敢喝。2003年3月底终于签了合同，4月做完材料提交给了证监会。”李选进回忆道，这些合资项目的工作经历为他后来申报成立汇丰晋信基金积累了宝贵的经验。

　　从1998年参与公募基金初创，到2003年申报成立合资基金公司，再到如今外资基金公司陆续落地，李选进的创业初心和热情依然如故。

　　等待时间验证 把解决方案产品化

　　2007年，A股市场的赚钱效应引发基民的购基热潮，监管部门一度暂停新基金发行审批。李选进告诉记者，彼时，在没有新产品的情况下，有基金公司进行大比例分红，把基金净值打回1元。由于当时基民不明白上述分红属于“换汤不换药”之举，对这种净值接近新产品的基金热烈追捧，导致一些产品的规模快速膨胀。

　　“当时，我们管理团队开会后决定不做这样的事，现在想来依然觉得是正确的选择。”李选进回忆说，不仅是这种“小事”，汇丰晋信一直奉行长期投资理念。为了短期目标而牺牲投资者利益是无法让公司持续发展的，只有把专业的事做好才能获得投资者的长期认同。

　　2005年，汇丰晋信基金拿到公募基金牌照后，发行的首只基金就是目标到期型的生命周期基金。“彼时这种产品在国内是一种创新，我们为此做了很多投资者教育，撰写了《投资十大金律》《红楼理财》等书籍，其中的‘人生要有三套房’等说法至今仍被人提及。”李选进说。

　　尽管短期阻力较大，但经过长时间的捶打，这类目标到期型产品的价值渐渐显现出来。截至2016年5月31日，该基金虽然经历了2008年、2015年的熊市，但年化收益率依然达到10.5%。

　　“下一个阶段，公募基金要考虑如何把解决方案产品化。近些年‘固收+’、养老基金也在试图以产品的方式解决组合、配置等问题，为投资者带来稳稳的幸福。”李选进说。

　　“以养老产品为例，在美国，目标到期型基金一开始也不是特别受欢迎，经过长时间的验证才逐渐获得了投资者的认可。我们公司有个口号——相信长期和专业的力量，希望投资者未来多专注于家庭和事业，有足够的时间去享受人生，而钱交给专业的人来打理，耐心收获时间的玫瑰。”李选进直言。

　　在李选进看来，公募基金是一项长期的事业，而不是一锤子买卖，其目标是普惠金融，帮助普通老百姓分享经济增长的果实，实现共同富裕。当高速发展和高质量发展发生矛盾时，应该优选质量，稳步前进不一定慢！

　　聚焦特色 憧憬公募基金未来

　　公募基金走过25年的青葱岁月，充满了蓬勃的生命力。中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年3月末，公募基金数量已经达到10718只，规模近27万亿元。随着全外资基金公司的加入，基金公司的数量达到156家。

　　李选进认为，在三大资金的助力下，公募基金有望成为财富管理的主流投资方向，承接大量的居民财富。这三大资金包括2018年理财产品实现净值化后的资金、房地产投资热情降低后的资金、养老第三支柱推动下的养老需求资金。

　　谈及汇丰晋信基金的发展规划，李选进表示，将从四个方面着手：一是人才战略，关键在于找到对的人；二是考核管理薪酬等体系，通过人才招聘、内部培养、激励等方式，吸引优秀人才，稳定人才队伍；三是研究和产品开发，未来在创新产品上还有更多的探索空间，如养老主题产品等；四是发挥合资公司优势，加大海外投资步伐，走出去、引进来。

　　“公募基金已进入发展的快车道，正迎来百花齐放的大时代。”李选进表示，对公募基金的未来充满期待。

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责任编辑：石秀珍 SF183