来源：资事堂
作者 | 郑孝杰
编辑 | 袁畅
上市公司的近年“炒股”的兴趣渐渐平稳，而投资基金的“热情”越来越高涨。
公开信息显示，即便不是专业的金融机构，许多实业公司近年的投资版图也越来越大。
它们渐渐告别以往传统的大额存单、银行理财产品，逐步开始深入期货、产业上下游股票甚至公私募产品。
而2021年间，不少上市公司开始投资量化产品，它们既关注千亿级、百亿级的“大牌”管理人，也挖掘了名不见经传的中小机构来打理资产。
这个过程又是怎样的？
01
谁出手最“阔绰”
梳理公告发现，年内认购证券类私募金额最高的上市公司是阳光照明。
今年10月13日，阳光照明披露斥资不超过3亿元认购幻方500增强私募基金，管理人是千亿私募大厂——幻方量化。
阳光照明买入的时间，似乎有抄底的意味。据私募排排网，幻方500增强基金年内收益8%（截至12月10日），但似乎短期跑输业绩基准。
此外，幻方上述产品会对旗下产品收取2%的管理费和超额业绩提成的25%。
02
量化基金“抢手”
近三年，量化策略迎来“大年”，上市公司理财也盯准这个热点。
不少上市公司年内买入了百亿级的私募机构。包括幻方量化、灵均投资、启林投资、宽投资产，但也有不少机构买入了中小规模的特色私募。（见下图）。
比如：中文在线斥资3000万元买入博普资产的产品，这是一家管理规模50亿-100亿规模的私募；
慈星股份买入2000万稳博投资的对冲产品，这家私募管理规模也是50亿-100亿区间。
再如：上海新阳在同一天披露购买了四只私募基金，管理人皆为子午投资，后者规模区间也是50亿-100亿。
据私募排排网的资料，子午投资在国内市场的日交易量或超过1.2亿元人民币，约占中国A股融券市场日交易量的2%。在境外国库券期货价差合约市场以及跨市场套利也保持着业内领先的活跃交易量。
此外，上市公司大众交通也买入了一家中小型量化私募的产品，管理人为金澹资产（10-20亿元）。
03
“选基”思路各不同
上市公司买入的股票多头（主动权益）产品，也不乏百亿大牌机构，但也有“名不见经传”的中小机构。
如上图所示，展鹏科技今年2月份购入于翼资产、泓澄投资的产品。购买之时两家机构均属于百亿机构，但数月后于翼资产遭遇“分家”，规模萎缩。
从投资结果看，展鹏科技购买的两只基金年内均获得绝对收益（仅看对应基金的净值表现，并非上市公司实际持有收益）。
部分中小型私募机构的年内投资业绩突出，比如：磐泽资产（50-100亿元规模）、山楂树投资（0-5亿规模），代表产品年内业绩40%左右。投资它们的宁波高发、永吉股份应颇有斩获。
此外，云意电气除了买入纯多头策略，还买入FOF（基金中基金）策略产品，管理人是淳臻投资，其管理规模不及10亿元。
04
“能人”私募涉足其中
今年6月，新天科技买入富纳雪球集合2号基金。
资料显示，这个产品的管理人是富纳投资，这家私募管理规模为0~5亿元，产品年内收益8%左右。
但这家机构似乎有“能人”。
据公开资料，该公司有民间投资高手“坐镇”，相关人士曾担任多个实业公司的联合创始人，倡导站在做生意的角度购买公司股票。投资体系自成一脉，投资风格以长期投资、价值投资、集中投资等。
05
“低风险”也受欢迎
不可否认，很多时候，低风险的固收产品都是上市公司的最爱。
年内即有四家上市公司买入了知名债券私募机构的产品。
其中，顾家家居、养元饮品买入百亿债券私募明毅基金的产品，认购金额分别有1亿元和2亿元。
此外，文峰股份买入守朴资产的产品，基金经理翟建业曾任兴业银行资金营运中心债券投资主管、浙商基金固定收益部总经理、浙江善渊债券业务负责人。这家私募最新管理规模为20-50亿。
香飘飘则认购了恒基浦业资产的产品，这家机构规模区间20-50亿元，专业从事向金融机构及高端客户提供固定收益类资产管理产品设计与管理服务。
本期责任编辑 倪静
责任编辑：冯体炜
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