公募基金逆向投资策略走红，部分业绩近30%！汇添富近期新进这只股票

　　公募基金逆向投资策略走红，部分业绩近30%！汇添富近期新进这只股票

　　来源：理财不二牛

　　从化工到科技，转战新能源后再出分歧……A股投资的风向频频切换，却也有逆向投资者反其道而行之，立足低估值，选择超跌股。从收益来看，一众基金名称附带逆向策略、逆向投资的产品年内业绩走红，部分净值增长率近30%。8月12日，甘源食品公告最新前十大股东名单，汇添富逆向投资混合新进41.76万股，成为第四大流通股东。

　　汇添富逆向投资混合近期买入甘源食品

　　零食界的“网红”有不少，“蟹黄味瓜子仁”算是一例，其爆款单品所在公司正是去年上市的甘源食品，曾在一级市场被红杉资本强势关注，目标是要冲刺零食界的新龙头，却少见在二级市场呼风唤雨，不过近期，贯彻逆向投资策略的基金经理已将其揽入投资组合。

　　8月12日，甘源食品发布公告，更新了二季报的前十大股东信息，在流通股东中，汇添富逆向投资混合新进41.76万股，跻身第四大流通股东。同期位列前十的公募基金还有，恒越核心精选混合、万家战略发展产业混合、恒越成长精选和东方红睿满沪港深。

　　值得注意的是，年中至今已过一个多月，前十大流通股东的机构类型发生较大变化，不仅获私募股权投资基金深圳市领誉基石股权投资合伙企业（有限合伙）强势关注，二季度后已持股174.78万股，现为第一大流通股东；而且香港中央结算有限公司（陆股通）也新进该股34.77万股位列第七。

　　一众具有投资规模大、稳定性好的机构投资人纷纷入场，也引发外界对于甘源食品投资价值的重新考量。有投资者在线上互动平台上就表示，要进一步加强品牌的影响力，拓展渠道，夯实现有业绩，而公司也在近期公布了上市募资的使用情况对照表，多项研发、营销、生产项目正在推进。

　　据悉，甘源食品去年上市融资金额9.03亿元，截至今年二季度末，已累计在上述项目中投入2.52亿元，其中，自动化生产线技术改造项目截至期末投资进度已达40.27%，预计本月达到预定可使用状态；年产3.6万吨休闲食品河南生产线建设项目投资进度最快为43.16%，预计2023年8月达到预定可使用状态。

　　董超曾在今年汇添富逆向投资混合二季报指出，逆向投资的组合构建要选择估值水平较低，且具备一定安全边际的公司。就甘源食品目前动态PE32.75倍来看，Wind统计显示，尚在海天味业、绝味食品、金龙鱼等同业公司之后，但就ROE水平来看，目前18.62%的水平却高于绝味食品和金龙鱼。

　　逆向投资策略基金年内走红，超跌个股贡献大

　　“具备稳固的竞争优势，行业或公司经营处于中长期低迷的阶段，风险暴露通常相对充分。”董超在季报中指出，坚持逆向投资策略，在控制组合风险暴露的前提下有望获得可持续的超额收益，该基金在二季度净值增长率17.90%，超比较基准14.81个百分点。

　　对于做相对收益的公募基金而言，这样的成绩实属不易。且记者发现，今年以来，公募基金当中贯彻逆向投资策略的产品多已收获阶段性佳绩，截至8月11日，基金名称中带有逆向投资或逆向策略的产品中，年初至今的净值增长率均为正（统计初始基金）。

说明：部分贯彻投资策略的基金来源：Wind

　　其中，嘉实逆向策略、华安逆向策略和汇添富逆向投资净值增长率在20%以上，嘉实逆向策略高达28.94%。一个显著的特征在于，相关基金经理在选股上各有新意，部分超跌个股的反弹为投资组合的收益贡献良多。

　　以晶澳科技为例，今年一季度归母净利润仅1.57亿元，同比减少57%，股价在一季度跌逾29%，而嘉实逆向策略在二季度逆势新进，配至第三大重仓股，该股季内实现70.15%涨幅；华安逆向策略则在二季度抓住恩捷股份的反弹机遇，季内股价上涨超100%，但反观其一季度股价跌幅21.06%来看，部分持有该股的机构投资者后期纷纷选择离场。

　　甘源食品目前股价也在磨底，距离上市后的股价高点，目前已跌去近64%，尽管刚刚出炉的二季报显示，公司净利润增速有所收窄，但企业在上市之初就表示，要通过募资进一步强化品牌营销能力，提升市场占有率，随着计划项目的不断推进，企业成长性和股价弹性或将成为投资人关注的重点。

　　汇添富逆向投资混合董超表示，市场的偶然成本和短期波动或对逆向投资策略带来影响，但是一个值得坚持并持续深化的方向，“企业竞争优势和内生增长力最关键，即使行业持续低迷，企业也可以持续增长，而在行业上行期往往可以享受量价齐升的经营弹性。”

　　每经记者 任飞  每经编辑 叶峰

　　本文封面图片来源：摄图网

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责任编辑：石秀珍 SF183