年内公募“冠军”刘元海,“透露”投资底牌

年内公募“冠军”刘元海,“透露”投资底牌
2023年07月14日 12:56 市场资讯

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  年内公募“冠军”,“透露”投资底牌

  华尔街见闻 陈嘉懿

  只要行情不熄火,就要一路干到底?

  如果市场有幸运之神,那刘元海一定知道她长什么样。

  至少今年如此。

  Wind数据显示,截至7月13日,刘元海管理的东吴移动互联基金,年内总回报超过74%,在全行业数千只产品中处于领跑位置。

  他究竟投资了什么?

  他又看好什么?

  这些问题,在最新的基金二季报中有了“答案”。

  再次捉到“黑马”

  刘元海在过去一年多若有“神助”,重仓股组合里频频跑出“牛股”。二季报维持了这个状态。

  数据显示,东吴移动互联股票在2季度末仓位上升93.5%左右,比1季报增加了3.4个百分点以上。

  这是刘元海比较偏好的仓位——接近契约的满仓。

  从重仓股来看,刘元海本季度开始扩散布局。

  他本季度新增立讯精密德赛西威韦尔股份工业富联进入十大重仓股。

  其中工业富联市值高达5400亿元,而该股在2季度末前后,频频涨停。

  包括季报发布的7月14日当天。

  另外,它一季度重仓的海光信息寒武纪-U、沪电股份晶方科技则退出重仓序列。

  其中,寒武纪在一季度也是屡屡暴涨

  此外,当季的其他新重仓股表现也不错,中际旭创(下图),中孚通信等2季度的股价涨幅都超过了100%。

  加大人工智能的布局

  刘元海自己的总结认为,上半年表现相对比较好是因为“把握住科技行业投资机会”。

  他讲的比较“婉转”,其实就是“猛干”人工智能板块这个热门板块。

  刘元海认为,年初以来A股市场科技股亮丽表现核心原因有:

  一是年初TMT行业指数处在历史相对底部区域,即股价低;

  二是在chatGPT技术和数字中国建设驱动下未来A股科技股基本面有望呈现上行趋势。

  这也是2022年底,他判断2023年科技股有望存在较大机会。

  春节后,刘元海判断以chatGPT为代表的人工智能技术有望带来一场科技革命,科技股可能存在较大投资机会,因此报告期内,基金加大人工智能方向的布局和配置。

  份额暴涨3.4倍

  在权益类基金发行屡屡失败的环境中,刘元海的基金仍然获得了资金的追捧。

  2季报显示,东吴移动互联报告期末A、C份额合计近2.73亿份,是期初的4.4倍。

  此外,同为刘元海管理的东吴新趋势价值线基金,自2023年5月15日起暂停了200万元以上的申购(含定期定额)、转换转入业务。

  这种入场限制从7月10日进一步调低为单账户单日不得超过20万元。

  这大概率意味着,东吴新趋势价值线基金或许也有显著的资金流入情况。

  但由于规模基数较低,刘元海目前管理的规模仍然不大。

  主题投资热爱者?

  纵观历史表现,刘元海在市场有大热点或大主题涌现时,往往表现较好。

  他管理时间最长的东吴移动互联网就体现了这个特征。

  在他的管理生涯的七个已结束年度里,三个年份特别突出,三个年份表现平平。

  其中,表现平平的年份都是,市场没有行情,或行情特别弱的时候。

  或许,只有在比较好的年度里,刘元海的“灵活、飘逸、又彪悍”的投资风格才能更有发挥的机会。

  看好算力、电子半导体和汽车智能化

  尽管投资风格极为“飘逸”,但刘元海的季报观点仍有不少。

  展望下半年,刘元海判断,当前A股市场可能处在政策底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中,因此市场下行风险相对较小,中长期投资价值或较为明显。

  基于此判断,下半年该基金可能仍然维持较高仓位运作模式。

  刘元海认为以chatGPT为代表的AI人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期,同时叠加数字经济有望成为未来3-5年乃至更长时间中国经济新的增长动力,因此未来3-5年乃至更长时间A股市场或将进入科技股时代,他看好未来3-5年甚至更长时间A股市场科技股行情。

  因此基金将继续以科技股作为重点关注方向,希望通过分享中国科技行业发展而努力实现基金净值上行。

  从投资主线看,2023年上半年表现相对比较好的科技股主要集中在AI算力和AI应用方向上,对于下半年,他认为A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI主线进行寻找

  他相对看好以下受益AI技术发展的三大方向:算力、电子半导体和汽车智能化

  算力未来两年成长性可能相对比较确定,虽然短期股价波动比较大,但是由于业绩还没兑现,因此仍然有望存在投资机会。

  上半年A股电子半导体公司股价走的比较纠结,但是站在当前时点可考虑逐步关注A股电子半导体投资机会。

  从股价看,当前A股大部分电子半导体公司股价基本处在近两年相对底部区域。

  从基本面看,他判断从下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期,同时chatGPT技术应用有望带来更为智能化硬件诞生从而驱动新一轮换机潮,有望提高电子半导体景气复苏强度。

  因此,下半年A股电子半导体股票投资机会或值得关注。

  另外,汽车智能化产业趋势有望加速,汽车智能化市场空间大,且持续时间长,未来投资机会或值得关注。

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